人工智能公司Anthropic（AGIX持仓之一）正以惊人的增长预期挑战行业格局。据The Information报道，该公司预计到2028年，其年营收将高达700亿美元，并产生170亿美元的正向现金流。这一宏伟蓝图的核心驱动力，源于其清晰且极具侵略性的企业级（B2B）业务战略。
为实现这一目标，Anthropic正通过多元化的产品和广泛的战略合作积极扩张。在产品层面，公司推出了更具成本效益的小型模型（如Claude Sonnet 4.5），以满足企业大规模部署的需求，并开发了金融服务专用模型及企业级搜索等功能。在合作层面，Anthropic不仅与微软合作将其模型整合进Microsoft 365及Copilot，还深化了与Salesforce的关系，并计划向德勤（Deloitte）和高知特（Cognizant）等大型咨询公司的数十万员工推广其AI助手Claude。
在与主要竞争对手OpenAI的较量中，Anthropic展现出一条截然不同的发展路径。虽然OpenAI在当前营收规模（预计今年130亿美元）和估值（近期达5000亿美元）上领先，但Anthropic在盈利能力规划上更为乐观。关键区别在于，Anthropic预计到2028年实现正向现金流，其毛利率有望从去年的-94%飙升至今年的50%，并在2028年达到77%。相比之下，OpenAI因在基础设施上的巨额投入，预计未来数年将持续面临巨额亏损，到2029年累计现金消耗或将高达1150亿美元。
强劲的增长预期也为Anthropic的未来融资奠定了坚实基础。在去年9月以1700亿美元估值完成130亿美元的超额认购融资后，市场消息称，若Anthropic进行新一轮融资，其目标估值可能将跃升至3000亿至4000亿美元之间。
AI指数业绩观察：AI板块短期回调，但长期增长趋势依旧显著
在最近一个交易日的市场波动中，人工智能（AI）板块普遍承压，显示出比大盘更高的波动性。以代表性AI指数AGIX $通用人工智能 ETF-AGIX(AGIX)$ 为例，其当日下跌了3.56%，跌幅显著超过了同期下跌1.17%的标普500指数（S&P 500）和下跌2.03%的纳斯达克100指数（QQQ）。这种下行趋势在整个AI主题ETF中普遍存在，其他相关ETF如CHAT（-4.16%）、LOUP（-4.11%）、AIQ（-3.73%）和IGV（-3.2%）等均录得较大跌幅，显示出板块性的短期抛售压力。
然而，尽管短期面临回调，但从更长的时间维度来看，AI板块的强劲增长势头并未改变。数据显示，AGIX的年初至今（YTD）回报率高达33.77%，自2024年初以来的累计回报更是达到了惊人的84.25%。这一表现远超标普500和QQQ，充分凸显了AI作为高增长领域的卓越阿尔法收益。
深入分析AGIX指数当日的下跌，其表现主要受到了几家核心权重股大幅回调的拖累。其中，对指数下降影响最大的五家公司分别为CoreWeave（下跌8.37%） $CoreWeave, Inc.(CRWV)$ 、Nebius Group（下跌8.24%） $NEBIUS(NBIS)$ 、Palantir Technologies （下跌7.94%） $Palantir Technologies Inc.(PLTR)$ 、Tesla（下跌5.15%） $特斯拉(TSLA)$ 以及行业巨头NVIDIA（下跌3.96%）。这些关键成分股的集体下挫，是导致AGIX指数在短期内表现疲软的主要原因。
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