不正经的新股简评：中伟新材（2579）、百利天恒（2615）

中伟新材（2579）和百利天恒（2615）本次招股完成后都将构成A+H上市。

最近A+H上市的新股走势以及认购热情都有所冷却，因此账号菌和ECM以及部分机构的朋友做了一些交流（同时也反思一下自己的策略），这里也分享一下账号菌了解到的最近的市场信息：

（1）新股发行结构依然以两种为主：即由上市公司主导的纯市场化发行和由“部分投资者”主导的结构化发行。

（2）之前新股市场走强使得更多偏短线资金进入市场（尤其是市场化发行中），包括但不限于对冲基金、偏短线投资的家办、以及打新基金。这些资金进入市场后大多数的诉求本质和个人投资者一样，都是赚取发行价和二级市场的差价。部分新股“开盘即巅峰”也和这些资金有一定关系。

（3）在结构化发行中，投资人和基石除了“进通”以外似乎并没有更好的退出通道，而要保证这条路可以玩得通的前提是票不能散。

账号菌推测：对于个人投资者来说，今后新股市场的钱将会越来越难赚，结构化发行会一票难求，市场化发行的估值又会偏高从而缺少获利空间。

你问账号菌应该怎么办？那就是守好钱袋子，别让之前的盈利再吐回去，没事好好吃饭多旅游(^_^)。

最后再提一嘴这两支新股，百利天恒是一间优秀的公司，如果能提供20%的折价账号菌可能无脑入。不过资本市场没有如果，如果其暗盘或者上市后有机会账号菌会再看看，不过当下还是可以给自己放个假。

中伟新材招股书：

https://www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2025/1107/2025110700020_c.pdf

百利天恒招股书：

https://www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2025/1107/2025110700014_c.pdf

$中伟新材(02579)$ $百利天恒(02615)$

利益相关：

本人于本文刊登之时本人及本人客户可能持有所述公司的股票、认股证、期权或第三者所发行与所述公司有关的衍生金融工具等。

Disclaimer:

投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，甚至变成毫无价值。

本文所包含的意见、预测及其他资料均为本人从相信为准确的来源搜集。但本人对任何因信赖或参考有关内容所导致的损失，概不负责。

本文并不存有招揽任何证券买卖的企图。