马斯克点赞小鹏，是“敌人的敌人是朋友”，还是智能驾驶终局已定？

事件背景

近日，特斯拉CEO埃隆·马斯克在社交媒体上罕见点赞中国造车新势力小鹏汽车的动态，引发市场广泛猜测。尽管双方曾在自动驾驶技术领域多次公开交锋，马斯克此番举动却透露出微妙信号：全球电动车竞争格局或从“零和博弈”转向“竞合新阶段”。

1. 为何是“战略性点赞”？

马斯克的点赞绝非一时兴起。从商业逻辑看，这一动作至少传递三层信息：

- 技术认可信号：小鹏在2024年量产的城市NGP（导航辅助驾驶）已覆盖中国多数核心城市，部分场景体验甚至对标FSD。马斯克的点赞或许暗示，特斯拉对小鹏技术路线的隐性认可，尤其是其针对本土化场景的落地能力。

- 地缘政治智慧：面对欧盟对中国电动车的关税壁垒，以及美国大选后的政策不确定性，特斯拉需要在中国市场维持“友好姿态”。点赞竞争对手，既可展现开放形象，也能弱化自身在外资车企中的“靶心”地位。

- 资本市场的默契：特斯拉与小鹏同为“智能驾驶概念股”，一荣俱荣。若小鹏的技术实力得到验证，反而能为特斯拉的FSD全球商业化提供行业背书，共同做大估值蛋糕。

2. 小鹏的“危与机”

马斯克的点赞虽带来流量，但小鹏需警惕“甜蜜的陷阱”：

- 短期利好：关注度提升可能推动股价反弹，尤其吸引看好“中美技术对标”的资金。小鹏的智驾能力若被特斯拉变相“认证”，有望加速其国际化合作（如大众的技术授权模式）。

- 长期挑战：特斯拉FSD入华在即，小鹏必须证明其技术壁垒不止于本土化，而是具备全球通用性。否则，市场可能将小鹏视为“FSD入华前的过渡选项”。

3. 投资者的应对策略

- 观察技术分化节点：2025年将是分水岭。若小鹏能在特斯拉FSD全面入华后仍保持市占率，则说明其护城河足够深厚；反之，若销量被挤压，则需重新评估其长期价值。

- 关注产业链联动：智能驾驶的竞争本质是供应链效率之争。投资者可跳出整车厂视角，布局激光雷达、高精地图、芯片等关键细分领域龙头（如禾赛科技、地平线等）。

- 警惕情绪波动：短期消息面刺激易造成股价过热，需冷静分析小鹏Q2财报中的毛利率改善进度及订单结构变化。

结语：点赞背后，是技术路线的终极对标

马斯克与小鹏的互动，映射出智能驾驶行业从“技术路线之争”迈向“商业化落地竞赛”的新阶段。未来真正的赢家，未必是技术最激进的企业，而是最能将技术转化为可持续现金流的企业。 对投资者而言，与其纠结于巨头的“眉眼官司”，不如聚焦财报中“每公里智驾成本”的核心指标——那才是决定车企生死的命门。

免责声明：以上分析仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎。