巴菲特对 $西方石油(OXY)$ 那是爱的深沉，上个月还有新闻说老股神再次伸手援助，大笔一挥就是97个亿的资金注入。尽管过去十年的2015-2024年西方石油的石油业务都是在亏损着，仍然有不少名人跟着老股神的投资去购买了，我也是很多次想要进场收集一点。
大家都知道，西方石油的业务涵盖油气勘探与生产, 化工OxyChem, 中游与营销Midstream & Marketing, 以及低碳投资Oxy Low Carbon Ventures, 我们可以先看看这些业务的表现。首先是油气业务Oil & Gas，这个季度的税前利润13.0亿美元（调整后），全球日均产量146.5万桶油当量（Mboed），超出指引上限。
其次是化工业务OxyChem，这个季度的税前利润1.97亿美元，环比下降，主要因产品价格与销量下滑，但原材料成本下降部分抵消影响。不过他们提到，已于本季度签署协议，将OxyChem出售给Berkshire Hathaway，交易预计2026年完成，税后收益将用于进一步减债与股东回报。
还有中游与营销Midstream & Marketing，这个季度的税前利润0.93亿美元（调整后），虽环比下降，但仍超出指引上限，受WahatoGulf Coast天然气价差收窄影响，但硫磺价格上涨与Al Hosn资产表现强劲，部分抵消不利因素。
低碳投资Low Carbon Ventures虽仍处于投入期，但他们宣称，会持续推动碳捕集、利用与封存（CCUS）项目，与多家政府及企业合作，打造“净零石油”概念，提升长期ESG竞争力。
各大业务集合起来，西方石油 OXY 2025年 第三季度 总净销售额为66.24亿美元，跟去年2024年第三季度的71.73亿美元相比，下降了差不多8%。截至2025年9月30日的九个月，总净销售额为198.41亿美元，略低于2024年同期的199.65亿美元。
每股收益这个方面，调整后的EPS 为0.64，从财务页面的这个季度对比来看，击败了预期，也比上个季度的表现要优秀很多，可惜跟去年同期相比，差的不是一星半点的啊，还有，他们下个季度的EPS预期，也不是怎么积极的样子。
净利润环比大幅回升，主要受益于油气产量提升、油价回暖及成本优化，2025年第三季度归属于普通股股东的净利润为6.61亿美元，与2024年第三季度的9.64亿美元相比下降31%。截至2025年9月30日的九个月净利润为17.15亿美元，与2024年同期的26.74亿美元相比下降36%。
自由现金流Q3为14.7亿美元，年初至今为33.2亿美元，资本支出Q3为17.29亿美元，年初至今为46.2亿美元，全年预计控制在$60–65亿美元区间。 Q3偿还$13亿美元，年初至今累计偿还约$30亿美元。股东回报方面，普通股季度股息0.24/股，年化收益率约1.6%。
展望Q4 2025，预计产量维持高位，油价若稳定在$60–70区间，自由现金流仍将强劲，2026年随着OxyChem出售完成，公司将拥有更大财务灵活性，可能重启股票回购或提高股息。长期战略是聚焦Permian、Gulf of Mexico等高回报盆地，推进低碳技术商业化，打造差异化竞争力，维持债务削减目标，力争未来几年将净债务降至150亿美元以下。
总体看下来，西方石油 OXY在2025年第三季度交出了一份运营强劲、财务稳健、战略清晰的成绩单。尽管面临油价同比回落的挑战，他们依然实现了产量超预期，现金流强劲，债务持续下降，并将业务结构进行了一个优化（出售OxyChem）。可以很容易看出他们公司正在从一家多元化能源企业，转型为更聚焦油气与低碳技术的“现金流机器”。在油价中高位运行背景下，OXY具备持续回报股东与优化资产负债表的能力，长期投资价值凸显。目前42一股的价格，算不上高位，如果要进场，其实上周跌到39块多的时候，是非常不错的卖Put的机会。下周哪天看到IV高，就可以准备下单了 [你懂的]
[比心]愿大家2025顺顺利利，积极向上，赚多多钱 ！好好生活，一路生花！[比心]
[爱心]祝我如意，祝我们都如意！[爱心]
精彩评论