周五美股盘后，伯克希尔公布了最新的13F持仓。最大的亮点莫过于新进谷歌，持仓占比1.62%，直接进入了前十大重仓股。谷歌受此提振，股价在盘后上涨4%。
目前来看，投资决定应该不是巴菲特本人，而是手下基金经理决定的。至于为什么做出决定，分析师议论纷纷。
第一种就是伯克希尔的后生察觉到来AI拐点到来，就像移动互联网爆发前夕买入苹果一样。谷歌的生态和iOS一样，对AI/移动互联网时代的人是不可或缺的——从浏览器、搜索引擎到大模型、开发者工具，从开源的安卓到自研的TPU，谷歌和苹果一样，几乎是全方位自研，构建了完美全能的生态——而且对全世界来说，其渗透率远超苹果，能更好融入每个人的日常。有关这个看法，分析和支持的很多——新人在用AI时代思维投资，自然要拥抱科技股。
第二种就是伯克希尔的门徒仍在践行巴菲特的投资理念：买低估、稳定和护城河，而不是买科技和成长。有分析认为，伯克希尔认为谷歌15~18倍PE极度低估（通常在25~30），因而选择买入低估等待修复。此外，AI爆发期已过，这个时候买入逻辑不太可能是预期其接下来会爆发式增长，而大概率是因为谷歌的护城河深厚，增长稳健，现金流和分红稳定，其广告业务也有较多的必需消费属性在里面，符合伯克希尔的审美。
到底是哪种情况呢？其实都不重要，做成长和价投在这种稳健的大型科技股上差距不大，重要的是伯克希尔后续动作。如果和2019年买入亚马逊后一样没有动作，那就是伯克希尔在拓展能力圈上的小小尝试，如果伯克希尔持续买入，那么谷歌和整个AI未来几年前景还是不错的。考虑到直接买到了前十大重仓股，笔者看好后者——伯克希尔会继续买入谷歌，甚至meta（低估）和微软，转型成科技+价值投资，赚爆发期和稳健增长的钱。
无论如何，AI整体行情还在早期，后续仍有许多几倍的机会——当然是大盘股的几倍，其他中小盘的AI相关增长空间更大，股价空间也更大。
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