我姑娘说她的Shopee账户收到很多现金券，没有最低消费的那种，开始的时候给SGD12，后来给了几次SGD4，再后来过几周就给一张SGD3。小姑娘很困惑，问我Shopee给这么多现金券，她买的这么便宜的东西，比原产价可能都还要便宜，那些店家怎么赚钱啊，我觉得小姑娘很敏锐哦，其实Shopee voucher 本身是 Shopee 用来吸引顾客的工具，其主要盈利方式是通过向卖家收取佣金来赚钱，例如根据买家实际支付金额（扣除商家折扣和商家优惠券后）的一定比例收取佣金,商家则可以通过提供优惠券来增加销量，相当于出了一个广告费吧。
于是小姑娘兴冲冲的在她的同学群发布了这个讯息，她好多同学都开心的去下载了Shopee, 听说也都领取到了那些Voucher，12-13岁的小孩子，朋友圈的影响力也不少，一拉就一大片，在扩展新用户这方面，Shopee是做的非常不错的。[贱笑]
看到他们母公司 $Sea Ltd(SE)$ 于2025年11月11日发布了2025年第三季度财报，应该也是成绩优秀吧，哈哈。[鬼脸] 看看去，果然，他们继续展现出强劲的增长势头。本季度，Sea在电商、数字金融服务和数字娱乐三大核心业务板块均实现了显著增长，盈利能力持续提升。话说，我刚刚登进他们主页想要去下载最新财报，就看到这个图，真美，好事要分享着，心情才更美哈哈 [龇牙]
Sea Limited在2025年第三季度实现总营收60亿美元，同比增长38.3%。我们可以从他们的3大主营业务看，是哪一个板块在激流猛进，又是哪一个板块需要加油。如果各大板块都表现优秀，或者说潜力很大，那现在他们股价跌这么多了，就是投资的好机会。
首先是大家都熟知的电商业务Shopee，继续作为Sea增长的核心引擎，第三季度电商业务营收为42.95亿美元，同比增长36.6%。其中，核心市场收入（包括交易费用和广告收入）为31亿美元，同比增长52.8%。增值服务收入（主要为物流服务）为7.24亿美元，同比下降5.7%，主要由于物流成本抵扣增加。Shopee在亚洲和巴西市场的盈利能力持续改善，货币化能力增强，预计全年GMV增长将超过30%。这个我觉得他们可以达成的，因为他们的快递现在真的快啊，2天3天就送到了，无论大人 还是青少年们，很多都喜欢online买买买，非常方面。
其次是数字金融服务（Monee），Monee业务在第三季度表现亮眼，营收达9.9亿美元，同比增长60.8%。主要增长动力来自用户扩张和信贷产品的扩展。截至2025年9月30日，消费者和中小企业贷款余额为79亿美元，同比增长69.8%。其中，账面贷款为69亿美元，表外贷款为9亿美元。Monee正在将SPayLater（先买后付）服务从电商平台拓展至用户日常生活的更多金融场景，推动非电商业务增长。
还有数字娱乐（Garena），Garena在第三季度实现强劲复苏，预订额（Bookings）为8.41亿美元，同比增长51.1%，为2021年以来最佳季度表现。GAAP营收为6.53亿美元，同比增长31.2%。主要得益于《Free Fire》与《鱿鱼游戏》和《火影忍者疾风传》第二章的联动活动。Garena预计全年预订额增长将超过30%，显示出其在全球游戏市场的持续竞争力。
每股收益 (EPS) 为0.63美元，较2024年同期的0.26美元显著增长142%，这显示出他们盈利能力的显著提升。看财报里提到的，Sea的盈利能力显著增强，主要得益于电商和数字金融服务的强劲增长，以及数字娱乐业务的复苏。
毛利润达到26亿美元，同比增长39.7%。净利润为3.75亿美元，相比2024年同期的1.53亿美元增长144.6%。调整后EBITDA（税息折旧及摊销前利润）为8.74亿美元，同比增长67.7%。第三季度总成本为33.87亿美元，同比增长37.3%。销售与市场费用为11.5亿美元，同比增长30.9%；一般及行政费用为3.4亿美元，同比增长10.8%；信用损失准备为3.74亿美元，同比增长76.3%，主要由于信贷业务扩张。研发费用为2.86亿美元，同比下降5.2%。
截至2025年9月30日，Sea的总资产为267.5亿美元，较2024年底增长18.2%。现金及现金等价物为30.68亿美元，受限现金为19.63亿美元。总负债为164.47亿美元，股东权益为103.04亿美元。前三季度经营活动现金流为35.48亿美元，投资活动现金流为32.55亿美元，融资活动现金流为6.18亿美元。大公司了，不差钱了，这点还是可以放心的。
Sea董事长兼CEO Forrest Li表示，公司将继续专注于“高质量、可持续的增长”，并认为电商和数字金融在东南亚和拉美市场的渗透率仍有巨大提升空间。Shopee、Monee和Garena三大业务板块均有望在2025年全年实现强劲增长。Shopee预计全年GMV增长超过30%，Monee信贷业务持续扩张，用户粘性和产品多样性增强，Garena全年预订额增长预计超过30%，游戏内容更新和IP联动持续推动用户活跃度。话说，这个大饼，大伙儿吃么？[鬼脸]
总体看下来，Sea Limited在2025年第三季度交出了一份全面强劲的成绩单。三大业务板块均实现显著增长，盈利能力大幅提升，现金流稳健，资产负债表健康。而且他们公司战略清晰，执行力强，未来在东南亚及拉美市场的增长潜力依然巨大，在 “电商规模扩张—金融渗透—游戏现金牛回归” 的三线共振下，增长与盈利能力同步提升，在充足现金与明确经营抓手下，中长期现金流与利润仍具上行弹性。这半年来，他们的股票升上去，又掉下来，目前140一股的价位，相当于是半年来的低区域，想要进场的朋友，是可以考虑近期找机会进去了。[财迷] [你懂的]
[比心]愿大家2025顺顺利利，积极向上，赚多多钱 ！好好生活，一路生花！[比心]
[爱心]祝我如意，祝我们都如意！[爱心]
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