再获强援！Mirxes沃森合作成股价新催化剂

在科技板块中，最危险的境地莫过于满足于单一赛道的成功。而成功斩获中国“胃癌早筛第一证”的Mirxes觅瑞（02616.HK），以其与国内疫苗巨头沃森生物的深度战略绑定，清晰地宣告了其野心远不止于此。这一次强强联合，不仅是业务的简单叠加，更是一次对公司战略版图与估值逻辑的彻底重构，旨在共同打开从“早筛”延展至“预防与精准医疗”的千亿级广阔赛道。

稀缺性：胃癌早筛领域的“核武器”

觅瑞的核心竞争力，源于其核心产品“觅小卫”所持有的中国国家药监局（NMPA）颁发的胃癌早筛IVD注册证。这张“全国第一证”不仅是监管层面的认可，更在市场竞争中构筑了初期的准入壁垒和垄断性优势。在胃癌高发、患者基数庞大的亚洲与中国市场，一款“只需抽5毫升血”的无创检测技术，相较于传统侵入式胃镜，其潜在的市场渗透率与可及性，赋予了市场巨大的想象空间。

坚实的业绩增长也印证了其商业化潜力。今年上半年，公司收入达1050万美元，核心的癌症早筛业务收入同比激增50%。更亮眼的是，其毛利达到710万美元，毛利率从49%大幅跃升至67.6%，直观展现了其强大的产品定价能力与卓越的成本控制水平。同时，亏损收窄36.3%及充沛的现金储备，为公司未来的持续扩张提供了坚实保障。

与此同时，Mirxes的基石投资人基于对公司长远价值的坚定看好，主动将股份禁售期延长至2026年2月23日。这一举措不仅彰显了核心股东与管理层共同发展的决心，也为市场注入了更强的信心，有助于公司在资本市场上维持稳定态势。

  战略升维：与沃森生物联手的协同效应

然而，觅瑞的雄心在于将技术优势转化为无可争议的市场统治力。与沃森生物的合作，正是其实现这一跨越的关键催化剂。沃森生物作为中国疫苗产业的领军企业，不仅拥有深厚的产业化根基与四大技术平台，更是全球mRNA技术领域的领导者及中国最大的出口商之一。 此次合作意味着觅瑞彻底告别了“单打独斗”的研发型公司模式。它得以和沃森强强联合，全面接入沃森成熟的、遍布全球的销售网络、强大的临床注册申报能力以及规模化生产经验。这将极大加速其产品的市场渗透，并显著优化觅瑞的费用结构——通过共享研发资源降低研发费用，借助成熟渠道削减市场开拓成本。
估值重构：从产品公司到平台型生态的华丽转身

更深层次的意义在于，觅瑞正借此完成从“疾病发现者”到“健康守护者”的角色蜕变。双方计划在新加坡共建的RNA精准医疗卓越中心，是一个集研发、转化、生产、销售于一体的战略性平台雏形。这标志着公司的业务重心正从单一的早筛，强势拓展至空间更为广阔的“预防”与“精准治疗”领域。 在资本市场上，这意味着公司估值逻辑的根本性切换。其天花板不再局限于一款或几款早筛产品，而是迈向一个能够整合RNA诊断技术、亚洲特色疾病数据库、东盟产能与mRNA疫苗/治疗技术的平台型“精准医疗公司”。这种边界不断拓宽、天花板持续打开的叙事，正是资本市场最为青睐并愿意给予高估值溢价的类型。

资本市场表现与未来展望

回顾觅瑞上市以来的股价走势，从发行价一路飙升至实现数倍涨幅，其背后是强劲基本面预期和业务发展，驱动着的资金持续流入。建银和方正证券的首次覆盖便给予其“跑赢大市”和“推荐”评级，与沃森的合作，可视为继纳入恒生综指、进入港股通、与马来国家主权基金成立合营企业、拿下国内“胃癌早筛第一证”后，又一重量级“强心剂”，不断强化其上升趋势的内在逻辑。 对于投资者而言，在趋势形成初期，每一次回调至关键支撑位都可能成为布局良机。而对于长线价值投资者，只要公司“重磅产品获批+顶级商业合作+财务持续改善”的核心成长逻辑未被破坏，与产业巨头深度绑定、共同冲击下一增长极的觅瑞，无疑为其分享生物科技爆发性成长曲线提供了极具吸引力的标的。这场强强联合，正在重新书写觅瑞的未来。
$MIRXES-B(02629)$ $沃森生物(300142)$