今天是11月25日，连续大跌以来的第二个小晴天。但也不能高兴的太早，无论是从大盘走势和个股来看，个人认为“依然难言反转”。当下支撑港股继续走强的，只有“中国AI故事”，这也就不得不依赖“AI龙头”阿里的财报，来决定接下来的方向。今晚的阿里财报，整体看中规中矩，要说亮点的话，也就阿里云的增速超出预期，而这正是市场最关心的“AI叙事”。今晚阿里能否真正的大涨，还需阿里高管们在财报会上的继续发力（画饼），否则怕也是竹篮打水一场空。另外，当前市场对阿里其实是很宽容的，毕竟千问APP的爆发，为阿里抢**国AI流量入口提供了非常大的可能性。蔚来财报也是喜忧参半。单论三季度财报，其实超出预期，但遗憾的是四季度指引，显然是不及预期的。按照之前讲法，四季度交付量应该要达到15万辆，但是指引里仅12~12.5万辆。李斌财报会上对指引不及预期的解释是，购置税补贴的滑坡，导致汽车订单的下滑，特别是乐道品牌，因为蔚来ES8的大量订单积压，所以对蔚来品牌影响不大。所以从蔚来这份财报和未来指引来看，中国汽车产业在四季度和明年确实充满挑战，买入相关标的需要慎重。美股的一些热门标的，这段时间也确实调整了不少，腰斩的更不在少数，个人认为这可能是一个“切入的机会”，但很多标的虽然说跌的很多，但走势上依然没有稳定，可能还需要更多观察。本人近期没有操作，依然处于“装死”状态。期待港股真正的止跌回升。......1. 在公司回购和雷军的亲自下场增持后，小米今天终于像样地大涨了一回。小米当前位置还是很有性价比的，否则以股神著称的雨田君也不会贸然下手。很多人担心小米汽车当前积压的订单不够明年消化的，但是他们忽略了小米明年也会发新车的啊！2. 谷歌盘前继续大涨，英伟达盘前继续大跌。曾经你以为护城河很牛逼的达子，可能一不小心就被人架空了。当别人另辟蹊径不再依赖你时，你的护城河可能就一钱不值。谷歌可以另辟蹊径，东大未必就不能。3. 中美通话确实挺突然。关于这次通话谁是发起方的问题，西方媒体昨晚一边倒地说是东大，今天东大进行回应，说是美发发起的。这个问题其实还是挺关键的。从这份通话看，中美的贸易层面的关系起码还是稳定的，所以对股市走向正面。特别是特朗普言之凿凿的4月份访华，对东大股市就是个定心丸。4. 新加坡转向千问大模型。“千问恐慌”指的是阿里“千问大模型”对西方所造成的恐慌，不异于当初的deepseek的横空出世。新加坡的弃Meta转阿里，更印证了千问在全球的影响力。还是希望今晚阿里的饼好好画，前方是星辰大海啊！
今天就这样，我们下次再会！
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