一旦开始跌了，很多人就开始变得疑神疑鬼起来。归根到底，还是信念不够坚定。我从不会因为今天这样的调整，就怀疑港股走牛的信心。要着眼于大势，就不会在这些细节上斤斤计较。全球处于降息周期，中国处于疫情以来的复苏之路，港股的低估，科技龙头在整治后的重新崛起，AI+时代的到来...…很多这样的宏大叙事，足够支撑港股的不断向上。还有最近的这两个经济数据其实也蛮好的。所以，在调整时，放轻松一些好吗？当然，以上只是针对港股。A股当前一些票确实抱团的过于夸张了，需要好好跌一跌了。……现在公布下上次的竞猜结果。9月1号当天，港股盈利40.8万，其中阿里贡献310300。那么305300至315300之间的竞猜金额，都算有效。当天文章发布后，竞猜火爆，当晚就收到100多条竞猜留言，最终达到300多条！按照竞猜规则进行筛选后，有两位朋友的金额与实际金额gap只有300港币，再按照先来后到的原则，最终这位叫“ズルイ”的朋友获得奖励j 。谢谢大家的参与！今天就这样，我们下次再会。

每当蔚来暴涨的时候，总有人来问，还能买吗？这个问题，我其实很早之前就给了答案：那是2025年7月13日，蔚来股价不到4美元的时候，我专门发文说我开始抄底蔚来了，详见《对蒋宋的一点新认识，以及开始抄底蔚来》。从那以后，我从未动摇，不会因为从5块2跌到4块3就想着止盈跑路，也从没想着做个小聪明，T一把，低位再接回来。无数事实告诉我们，耍小聪明，从来都是要吃大亏的。从7月13日到今天的8月22日，一个月的时间，蔚来股价其实也回调了好几次，但很多人不敢买，等到了现在的6块了，却蠢蠢欲动，纠结着买不买，根本原因还是认知不够和贪欲作祟。如果没能建立自己的认知，人云亦云，追涨杀跌，股市这条路肯定是走不通的。这种状态，就如同走在钢丝绳上，毫无支撑，稍有晃动，必定会被坠入深渊。一定要构建好自己的认知，比如这只股票我为什么买？说服了自己再去买，而且要保持这样的信念去买，这样才能拿得住。像5月份从美股切到中概和港股，是因为我对中国未来前景的看好，美联储降息、东大复苏、关税战中国的底气、国产技术的突破，等等等等，这样的认知，能让我在美股涨而中概不涨的时候能坚持住不动摇；像我前阵子买的美股医药，科技股都在涨，就医药继续跌，我也是丝毫不动摇，这不，最近就开始慢慢迎来了收获的季节，比如诺和诺德，持仓都快盈利20个点了。像前两天买入的信义光能，今天港股都涨麻了，这货却跌了1.2个点，我也是一点不慌。既然我认定了“反内卷”这个信念，那我从长线角度，就坚信信义光能有价值回归的一天。每朵花的花期都不尽相同，我们不能着急，在播种的时候播种，然后静待花开就好了。今日的一些感悟，与诸君共勉。

摘取了近一年以来，京东、美团、淘宝三家APP的免费排行榜的榜单数据，来分析这场史诗级的外卖大战，对三家“生死存亡”的影响。 该榜单主要依据APP的下载量以及日活情况进行排名，应该能从侧面印证外卖大战对三家公司的根本性影响。 我们先看京东的。 京东在今年2月份入局外卖大战，在各种情怀及补贴的助力下，APP排名一路向上，一度在4月23日达到了免费榜总榜第一的位置，随后随着补贴的降低，APP排名一路向下，在8月11日的今天，甚至滑落到去年8月以下的水平。 一句话概括就是，这场外卖大战，京东第一个入局，却也是第一个出局，这结果有点伤。 我们再来看美团的。 在京东阿里的轮番攻击下，美团终于忍无可忍，在7月3日祭出了“零元购”的大招，一举挽回失地，排名从30位一度拉到总榜第三的位置，可谓气势如虹。 纵观整个外卖大战的周期来看，美团略微受了点影响，但影响不大，基本盘依然十分稳固，无需过度担忧。 再看淘宝的情况。 在入局外卖大战后，在真金白银的补贴下，确实给淘宝带来了很多增量用户，整个淘宝的日活情况似乎提了一个数量级，在约谈后，依然保持了高位运转，可能是补贴依旧在持续的缘故。烧钱跑出来的新用户，还需要进一步观察是否具有粘性，如像京东那样“补贴走用户也走”，恐怕就是赔了夫人又折兵了。 总体来看，这场外卖大战，京东可能是颗粒无收、损失惨重，淘宝目前看似乎赢了一筹，但持续性存疑，美团依然稳如老狗，固若金汤，当前股价，有很大的错杀可能性。 一家之言，各位看看即可，不可较真。我们下次再会。

本周收益率6.46%，今年收益率174.23%。为避免对大家产生误导以及文章莫名其妙消失，具体持仓及操作信息通过星球和群发布，需进一步了解的请联系海宁（微信号：hainingxj ）。本周恒科涨1.17%，相对于上周大跌5个点来说，略微小幅反弹。市场基本处于横盘等待期，等待中美关税延期的最终信息，也等待即将到来的中概财报季。前两周，美股巨头财报纷纷落地，在AI的加持下，营收与利润双向奔赴，让人感慨：美国真正地进入了人工智能创收的时代。与此形成鲜明对比的是，中国芯片巨头中芯国际财报的扑街，营收增速同比仅16.2%，环比居然还下跌了1.7%，在AI蓬勃发展的初期，这样的增速无疑是不及格的，这也从侧面印证，中国的AI故事，依旧处于混沌未开时，叫的很欢，但实际落地营收的，与美股巨头比，简直不值一提。接下来要重点关注腾讯和阿里财报在AI这块的进展，看看能否对这个结论进行扭转。本周在高点及时止盈了中芯国际，盈利18万港币，躲过了周五财报的大跌。本周也同时割肉了比亚迪股份，亏损2.6万港币，这里就引出了本文的结论：投机往往以割肉离场。7月份在买比亚迪的时候，并不是说对它有多看好，只是看它前期跌的比较多，而那几天开始止跌回升，想做个短线趋势而已。在买入后，确实连续上涨了4天，一度盈利近8个点，后来开始下跌，“等等看”的思维让我没有及时止盈，结果越等跌的越多，就这样，本来计划中的短线，做成了长线套牢，然后就是套的越多越舍不得割了。其实从比亚迪的长线潜力来看，不应该成为我的标的。国内这一块，比亚迪经历了前几年的高速增长，后面再增长已很难了，在国内一些新势力的蚕食下，市场份额可能会被进一步压缩，比如零跑，比如小鹏Mona。比亚迪当前已被用户打上了低端、网约车的标签，一旦新势力稍微具有性价比的产品出现，基本无还手之力。品牌心智非常重要，是今后能否盈利的关键因素。品牌心智好，后面提价是件很容易的事情

今天账户突破新高，今年收益率也是达到了惊人的205.21%，看着这样的数字，也是感慨万千。从2022年多次痛彻心扉的爆仓，到2024年10月8日一天跌去924以来的几乎全部利润，再到今年的稳扎稳打，账户慢慢变富，这是一场自我救赎之旅。从今年3月高位止盈港股和中概，躲过了4月4日的关税暴跌；从4月的低位梭哈美股，赢得了美股这一波极其暴力的反弹；从5月的高位止盈美股切换到港股和中概，收获了这一波中国股市的大幅上涨；从7月11日判断蔚来迎来拐点并投入百万重仓，让我赢得了蔚来这一次的翻身之战……我从来不觉得自己是股神，只是有时候觉得自己运气比较好而已。如果非要说，我要有什么过人之处，那可能就是经历股市的多次毒打后，能反思顿悟，能从痛彻心扉中，悟到不能投机买小盘股、不能为了快速翻倍而去买期权、不能以为涨多了就去做空，等等等等……而这些深刻的教训，并不是说通过大脑反思一遍就能让自己记住，而是需要通过文字，来不断地让自己强化认知，才能慢慢地驯服心中的那头小恶魔，并形成肌肉记忆，下次碰到类似问题，也就尽量少犯错或者不犯错，这其实就是我当初写公众号的初衷：通过不断地复盘，来让自己加强记忆，进而取得股市里的进步。后来复盘文章写了一些，也获得了越来越多朋友的关注，应大家的要求，我也就建了一个微信群，供大家交流用，群当然是免费的。那时懵懂无知，不曾见识人性的复杂与险恶，随着群里成员的越来越多，人性丑陋的一面也就越发显现了。有浑水摸鱼，发广告拉人去杀猪盘的；有低俗恶语相向甚至群内口水大战的；有赢了说你这神那神，输了把你骂得狗屁不是的。如此种种，让人心生倦意。后来应一位朋友的建议，将免费群改成10元每月的收费群，想以此来过滤那些不怀好意的看客。还真别说，这一招还挺管用，从此群里清净了很多。但随之而来的问题就是活跃度不够，都不愿意发言和分享，所以后来又做了群内定期选举MVP成员的事情，并进行发红包奖励。

纠缠了这么久的“外卖大战”，终于重新切换到“中国的AI故事”了，而这只是因为英伟达的H20芯片重新对中国开放。 前阵子美国AI股一个个大涨，但是中国AI却像熄火了一样，连一口汤都没喝到，主要还是市场担心H20的封禁扼杀了中国的AI叙事。 所以今天的一声解禁，中国的AI故事，市场又开始相信了。借此东风，中国的AI龙头，曾经的那个阿里稀巴，终于从泥潭里爬了出来，大涨7%！龙头振臂一呼，小弟们纷纷跟随，金山云涨17%，万国数据涨12%，迈富时涨11%......本人账户也借此东风，回血一波，再次向新高冲锋。本人对中国A股、港股的牛市预期，依旧没有改变。我们需要坐稳，静待风起的那一天。昨晚，在其它中概有些萎靡的情况下，蔚来继续大涨。我也是终究没有忍住，打出了所有的蔚来仓位。 打出的那一刻，突然就感觉舒坦了。不用再盯着蔚来股价起起落落，只需静待花开了。昨天有朋友说，小鹏股价的回升，是因为王凤英的加入，并不是因为Mona。我不以为然。本人依然觉得是Mona将小鹏从死亡边缘拉了回来，才有了后面四倍的涨幅。小鹏Mona 是2024年8月10日开启预定，8月27日正式发布。其实在正式发布前，市场并不看好这款廉价产品。在Mona大定数据远超预期后，小鹏股价才开始正式起飞。而王凤英在2023年1月就加入了小鹏。当然，王凤英是小鹏绝对的功臣这点是毋庸置疑的，但拯救小鹏于岌岌可危，确实就是小鹏的这款Mona产品。 ......1. 外卖补贴叫停今天有一则消息，说是马云要求阿里外卖稳住在8000万单，大概意思就是不要盲目追求单量，要提高服务，稳住当前外卖基本盘。言外之意可能就是，无脑补贴可以缓一缓了，不能为了单量而杀红了眼。 另外一则消息就更有意思，说是遵义市出了一个“停止补贴”的呼吁。说是这种疯狂补贴，严重破坏了当前的商业生态，会产生极大的负面影响。这是目前为止，第一个官方介入“外卖大战”。 这两则

今天在论坛上看到一个帖子，说是宋美龄当初曾建议美军对大陆投放原子弹。初看这样的信息，我是极不相信的。要知道，当初美国向日本投放两颗原子弹后，共造成了约60万人的伤亡（根据日本2021年《原子弹爆炸死难者名册》统计）。即使有再大的仇恨，断不然会怂恿别人向自己的国家投放原子弹的。但我查阅史料后，却很难过地发现，这居然是真的，而且，“这种建议”还不止一次。1950年杜鲁门总统在记者会上暗示可能对大陆使用原子弹后，宋美龄在采访中说："你们美国真愚蠢，既然有那么多原子弹，为何不对大陆用？"；1958年宋美龄接受美国电视台采访时，当被问及如果美国真向大陆投放核武器，当地百姓会作何反应，她回答："他们会欢迎美国使用原子武器。“；美国作家富留尔考尔斯在回忆录中也提到，宋美龄曾当面斥责美国人：“你们真是傻瓜！有原子弹为何不丢到中国大陆？”。而蒋公的做法却是大不同。美国曾三次（朝鲜战争期间、1954年援越抗法时期等）建议对大陆使用原子弹协助国民党，均遭蒋介石拒绝。他担心此举会使其“失去民心，沦为千古罪人”。在得知宋美龄相关言论后，蒋公也紧急致信美国政府，强调“不能对中国使用核武器”。古今多少事，都付笑谈中。历史禁不起深挖啊！......周五港股蔚来的走势很是不同，对它的大涨，我压根没放在心上，毕竟蔚来被我扫在垃圾堆里多时了。真正引起我注意的是，周五晚上，各种群里论坛里，似乎都在讨论蔚来即将上市的这款“乐道L90”。然后我看星球上一个球友也抛出了一个问题：蔚来是不是到了拐点，L90风评很不错，价格足够低，理应卖的不错。现在不到小鹏市值一半，不该啊！这个时候更激起了我的好奇心。难道真的有这么火吗？我赶紧把蔚来拉到我的关注列表，而这个时候，美股的蔚来居然又已涨了快10个点！而且成交量急剧放大！我突然意识到，这次可能不太一样了。我赶紧查阅了蔚来旗下近期的交付数据，我突然发现，蔚来今年以来的每月交付量，

今天开盘局势明显走强，果断进行了抄底。 在美团下跌1.5个点时，耗资约30万港币，抄底2600股美团；在阿里下跌0.3个点时，耗资约20万港币，抄底2000股阿里。 抄底不久，两者纷纷拉红，最终美团收涨2.7%，阿里收涨1.5%。 今天抄底的这50万，相当于就赚了3个点左右，可喜可贺。昨天星球一位朋友问了一个非常好的问题：如果美团和阿里，两者只能选择一只进行抄底的话，抄底哪个更好？ 说实话，这问题还真难回答。依我而言，两者都跌出了比较好的性价比，着实难以取舍，最好的办法就是两者都配置一些，这样不至于押错了而后悔。 你看我，不就是两者都买了一些么？不过美团买的更多些，似乎也暴露了我内心的最真实想法。美团与阿里今天的强势反弹，并不能说明它们这次的外卖大战导致的股价大跌就到底了。个人只是觉得，这几天的持续大跌，可能先告一段落了，所以就先买上一笔。至于后续，完全还有继续大跌的可能，谁知道这周末它们又会放多大的血互博呢，你说是吧？如果今天没到底，后面继续跌的话，下次美团的击球区就在100~110的区间了，也要做好相应的准备。中国股市，包括A股和港股，已越来越有“慢牛”的架势了。在房市去掉了吸金的能力后，股市成为了中国百姓手里闲钱的唯一去处，冲这点来看，中国股市慢牛的大逻辑就是成立的。......1. 食品安全今天的大消息，莫过于幼儿园小朋友的“血铅事件”。血铅的意思就是血液中的铅含量严重超标。251名幼儿中，有233人血铅异常。 我们看看他们吃的食物中铅的超标程度：早餐中的红枣发糕含铅量为1052毫克/千克，晚餐中的玉米卷肠包含铅量为1340毫克/千克，而食品安全标准规定的是0.5毫克/千克。这是超标了多少倍？几千倍！实在难以理解，他们为什么要在食品里面掺加颜料。官方给出的解释是为了“增收增利”，大概意思就是食品加一些颜料更好看，孩子家长更认同，能吸引更多的幼儿报名该幼儿园？这个理由

昨晚小米YU7终于发布了，3分钟大定破20万辆，1小时大定近 30万辆，18小时锁单超24万辆！这简直魔鬼一样的数字！昨晚大定数据公布后，小鹏等新势力就开启了跳水模式。我们从股价跌幅看看，YU7对哪家造成的影响最大：1. 小鹏跌6.5%2. 蔚来跌1.44%3. 特斯拉跌0.54%4. 零跑跌0.53%3. 理想跌0.36%看起来资本市场用金钱投票的结果是，YU7对小鹏产生最重大的影响！YU7的这个定价，让小鹏的G6,G7,G9全都黯然失色。我们可以看看小鹏刚刚发布的G7和YU7的各方面对比：就我这个完全不懂车的外行，一眼看去YU7配置就要好很多，外观方面，YU7也更有吸引力，再加上雷总的营销大法，让人很难想到不买YU7买G7的理由。小米车本身不一定最好，但太懂用户心思了：保时捷一样的外观，发布会上的情怀输出，还有防晕车模式等等，虽然实质意义不大，但直指人心呐。就如同董宇辉的文化知识水平不一定很高，但是当他说出“当你背单词时，阿拉斯加的鳕鱼正跃出水面；当你算数学时，南太平洋的海鸥正掠过海岸；当你晚自习时，地球的极圈正五彩斑斓。但少年，梦要你亲自实现，世界你要亲自去看”一样，俘获了一大批丈母娘的心。丈母娘觉得你有文化你就有文化，管他是不是真的有文化呢？所以昨晚思考再三，在小鹏下跌3个多点时，挥泪斩马谡，割了小鹏，亏损约3万美金，亏损比列大概在8个点左右。并在星球上同步了我的真实想法。这次买小鹏的动机，一部分是经验主义，觉得之前赚了不少，这次应该也不会差，另外一部分是赌小鹏新发布的车能不能成为爆款。现在看来，都错了。在G7发布时，市场其实已经给了反应，我没有及时走掉，实属不该。刚刚，理想又传来噩耗，二季度交付由之前展望的123,000至128,000辆，调整为108,000辆。整整降了15% ！理想盘前一度大跌5个点！电动车这个赛道很拥挤也很美好，很像当年的手机大战，最终胜下来

今天在“英伟达财报”和“川普关税被否”的双重利好下，港股迎来了久违的大涨。我的港股第一大重仓美团，大涨近7个点！前几天持有美团有多煎熬，今天就有多激动。要始终相信这句话：有价值的东西，一定会迎来价值回归的，你需要做的仅仅只是坚守信仰而已。市场有时候也是有些反应迟钝的。早上刚开盘的时候，港股其实还有点要崩盘的意思，阿里巴巴随时有转绿的样子。我果断在阿里上涨0.27个点时加仓。加完没多久，阿里巴巴就开始快速拉升。连我自己都不得不感慨我这狗屎运！美团也开始暴涨，涨了快3个点。这时候很多人又按耐不住了，都在问，美团是不是该跑了，而且这样的人还有很多。我很是不解。为什么才刚涨了一点点，就想着跑呢？最终美团收涨6.6%！估计很多人都卖飞了。在我发现这波涨势可能要启动了后，果断加码华虹半导体、中芯国际、舜宇光学、比亚迪电子。随后也都各自起飞了。我不知道，这是我的盘感在发挥作用，还是那该死的狗屎运在发挥作用呢？有些东西，其实是玄学，说不清楚的。以上这些标的，其实经历了前期较长时间的调整和充分的筹码交换，我感觉是有可能走一波行情的。然后是拼多多，在盘前继续加仓了600股。我很想等到80多90多的拼多多，但我不确定它会不会走到这个价格。那我也只能看形势边看边买了。如果一飞冲天了，那就算了，如果继续下跌，那就拉大些距离，逐步买入。很多人问我美股还能不能追了，我只能说，我刚从那里止盈出来，短期肯定是不会再追的。除非有了一波比较深入的调整，那时候我可能才会再考虑吧。买哪个市场的哪个股票，不过是收益和风险的博弈结果，收益高风险小的，自然才是最应该买入的。今天就这样，我们下次再会。

昨晚万众期待的拼多多财报终于发布，盘前一度跌了20个点，拼多多还是那个拼多多，要么+20，要么-20。这份财报已有很多人做了很详尽的分析，大家也都耳熟能详。对我个人而言，这份财报应该是在预期之内。其实财报披露的营收和利润我觉得并不是最关键的，最关键的数据，财报却并没有披露，那就是“GMV增速”。管理层已三番两次提了要投入千亿来补贴商家补贴用户，这种情况下，营收和利润的大幅下滑肯定是必然的。大力投入商家、用户，这可以认为是正确的事，但换来的GMV的增速是多少，才是最应该关心的。所以我觉得并不能通过这份财报就能断言拼多多的前景如何如何了。对于GMV的增速，我们只能从侧面来推测。一季度广告收入同比增速为14.8%，这是在大让利商家的前提下完成的，那么可以推测，实际的GMV增速，应该是高于这个数的，那就不差了。拼多多的这些操作，只是苦了在财报前还持有拼多多的股民，但对于未来持有拼多多的股民却是有利的。拼多多的所有操作，其实只有一个目标，那就是聚精会神搞好电商生态。只要明确这一点，就没有什么好担心的。某东的那种东一榔头西一棒槌，才是需要警惕的。星球上一个朋友问，拼多多的基本面有没有改变，我是这样回答的：所以昨晚在拼多多走稳后，我进行了第一笔抄底，均价约101美金，耗资约10万美金，这波希望能跌到80-90的区间，让我能把上次125美金清仓的所有拼多多都接回来。昨晚美股暴涨，基本坐实了我卖飞了很多美股的事实。你大爷终究是你大爷，阿斗也还是那个阿斗。没有办法，卖飞就卖飞，要学会释怀，始终记得，这个市场的钱是不可能都被你赚到的。如果每笔钱都想赚，那最终的结果只会是一无所获。今天港股依旧拉胯，小米如此炸裂的财报，依然难逃涨幅被全部抹零的命运。我的重仓股小鹏、B站、美团，表现还算坚挺，也基本达到了之前的“避险”目的。今晚小鹏举行的MONA Max版本上市发布会，最大的亮点应该是请了很受年轻人欢

我漂洋过海，驰骋美利坚。我大杀黄毛党，脚踢华尔街。然而，却挥之不去对这片土地的思念。终于，游子归家了。我呈上我在外拼搏的家财，我献上我那颗滚烫的热心。可是啊，它颁布了平台收费指南，他说中国汽车将迎来恒大时刻，而它，更是将一辆汽车降到了六万块！卷！卷！往死里卷！跌！跌！往死里跌！原来，月亮还是那个月亮，粪坑还是那个粪坑。