本周的AI板块像坐“过山车”一样刺激——$英伟达(NVDA)$英伟达罕见大跌，市值一度蒸发数千亿；而另一边，$谷歌(GOOG)$谷歌强势逆袭大涨，市场情绪瞬间反转[惊讶][涨]资金从“AI老大哥”流向“AI新焦点”？投资者开始讨论：是英伟达涨多了正常回调，还是AI行情内部正在悄悄切换方向？
📉 NVDA：部分机构认为短期估值过高，涨幅过大后出现获利了结；
📈 GOOGL：推出新AI功能、广告业务数据亮眼，自信喊话“AI时代我们才刚开始”。
那么问题来了——NVDA 的下跌是风险信号还是上车机会？GOOGL 的大涨意味着AI主线正在轮动？
以下是部分虎友的观点，你怎么看？[财迷] [财迷]
个人认为英伟达无需澄清，市场需求就是最好的证据，今天AI给工作、生活带来的革命不是几个空头就能遮住的，当AI真正应用于医疗健康等疑难杂症之时也就是今天“泡沫”的价值所在。
$英伟达(NVDA)$自8月份以来一直横盘震荡，11月假突破后带量下跌，目前成交量还在持续放大，空头量价循环，建议观望。
$谷歌(GOOG)$周末发酵最多还是谷歌的Gemini大模型，这款图像模型被业内很多人士称为“图像模型的ChatGPT”时刻。
周末我看了很多从业人士，特别是金融从业人士对于这款应用的担忧，她们感觉自己被替代的可能性越来越大。
之前的图像模型，对于很多文字特别是中午，显示出来的基本是乱码。但是这次的Nano Banana模型已经基本上完善了这个缺点。
简单来说，之前的大语言模型是文字——文字的推理模型。
而这次的模型是图片——图片的推理模型。
有了图片，谁还想看文字呢？
这也是为什么周末很多人说，ChatGPT基本被谷歌打垮了的原因。具体的一些变化，大家可以去B站或者直接上官网。
如果今晚谷歌的走势符合预期的话，最近就需要注意板块从硬件切换到软件。
那些被我们遗忘的AI软件股又可以翻出来看看了。
大暴涨大暴跌
本周英伟达预计震荡区间160～185。机构sell call 182.5$NVDA 20251128 182.5 CALL$，对冲买入192.5call $NVDA 20251128 192.5 CALL$
本周看跌期权非常惊人的开仓了10万手 $NVDA 20251128 165.0 PUT$ ，成交量达到14.8万手。主要成交时间段是交易日股票反弹的后半场，临近收盘。
最长的那根放量主要为买入方。
我们之前讲过，其实看跌期权开仓放量本身就是一种弱势信号，无论买卖。总之持有正股本周要做一下保护措施，可以考虑sell call $NVDA 20251128 195.0 CALL$ 。当然也有看涨，有两组比较明显的看涨策略，一个是卖出明年1月到期177put $NVDA 20260116 177.0 PUT$ ，对于明年来说177也不算贵，可能是大资金觉得价格也还算合适就做了。
另一组比较复杂：
sell put165 $NVDA 20260116 165.0 PUT$；
buy call185 $NVDA 20260116 185.0 CALL$ x2；
sell call195$NVDA 20260116 195.0 CALL$ x2；
虽然buy call 185很激进，但有165和195的保证金进行对冲，所以几乎没花什么钱。一般来说我比较警惕这种策略，说明趋势是真的不行，机构做多成本压到近乎为0。从整体开仓来看，如果不出意外，今年股价很难反弹回200了。
$谷歌A(GOOGL)$期权开仓属于牛市级别的，支撑看到280～290，虽然有远期价外做空，但属于没花钱类型的策略。买入230put $GOOGL 20260320 230.0 PUT$ 卖出更远期到期220put $GOOGL 20260618 220.0 PUT$
英伟达又跌了，今晚怎么操作
过去一年大部分时间里， $英伟达(NVDA)$ 股价持续上涨，并在 10 月末达到 212 美元的历史高点。然而，受到市场对 AI 芯片竞争格局变化的担忧影响，近期股价显著回落。在 11 月 25 日盘中一度暴跌超过 7%，市值瞬间蒸发约 3500 亿美元，最终收跌 2.6%，创两个月新低。整体来看，英伟达股价较高点已回调约 16%，市值蒸发逾 8000 亿美元。这种急剧下跌显示，市场对英伟达的高增长预期已经脆弱，一旦出现负面消息便容易引发大幅波动。
英伟达股价骤跌的直接诱因，是媒体报道 Meta 正考虑从 2027 年开始部署谷歌 TPU，并可能更早通过 Google Cloud 租用算力。谷歌近期发布 Gemini 3 模型，并在多项测试中领先行业，强化了其自研 TPU 的技术实力。随着谷歌、Anthropic 等开始更大规模采用自研或谷歌提供的 ASIC 芯片，市场担忧传统依赖英伟达 GPU 的格局可能生变。TPU 在能耗和针对特定 AI 工作负载的性能上具备优势，而如果更多大模型厂商采用专用芯片，英伟达 GPU 的市场份额增长动力将受到挤压。
“大空头”迈克尔·伯里等投资者对英伟达提出质疑，特别指出科技巨头之间的 “循环交易”（例如英伟达投 OpenAI、OpenAI 再大量采购英伟达芯片）的模式令人担忧，认为这种相互绑定可能掩盖真实的终端需求。伯里还批评英伟达通过股票薪酬导致的股本稀释、以及芯片折旧周期的会计处理问题。这些声音加剧了市场对 AI 产业可能存在泡沫的担忧，使投资者对英伟达的成长持续性更加警惕。
尽管外界质疑不断，英伟达的基本面依然亮眼。今年第三季度营收达到 570 亿美元，同比增长 62%，净利润同比增长 65%。CEO 黄仁勋强调，当前 AI 基础设施进入“良性循环”，企业对算力需求的增长远未见顶，预计未来几个季度可能出现的 5000 亿美元收入激增将强于此前预期。
在股价大跌引发广泛讨论后，英伟达罕见在社交平台公开回应，强调其 GPU 领先行业一整代，拥有目前唯一能跑所有主流 AI 模型、适应所有计算场景的通用平台。公司还强调 GPU 相比 TPU 等 ASIC 芯片具备 更强的通用性、生态成熟度和可替代性。这一表态旨在向市场重申：即便竞争对手在部分场景中具备优势，英伟达仍掌握广泛生态和灵活性优势，而这正是其长期竞争力的关键来源。
投资者在英伟达（NVDA）上建立一个 牛市看跌价差，由两份同到期日的 Put 期权组成：
卖出较高执行价 Put：K₂ = 170，美股权利金收入 0.60 美元
买入较低执行价 Put：K₁ = 165，美股权利金支出 0.22 美元
该策略属于 信用型、偏多 的组合，投资者希望英伟达股价在到期时保持在 170 美元以上，从而获得最大收益。
各位虎友，
你是趁 NVDA 下跌加仓？还是先躺平等待企稳？
谷歌这波上涨，你有抓住吗？是否看好后续？
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