新势力2025三季报：零跑领跑销量 蔚小理分化显著
2025年第三季度造车新势力财报陆续出炉，头部企业呈现“有人领跑、有人承压”的分化格局，盈利与转型成为核心关键词。
理想汽车本季度净亏损达6.244亿元，与去年同期的28亿元净利润形成鲜明对比。交付量同比下滑39%至93211辆，车辆销售收入下降37.4%至259亿元。公司方面将业绩下滑部分归因于MEGA召回事件的拖累。
相比之下，零跑汽车表现亮眼，净利润达1.5亿元，实现连续季度盈利。交付量同比增长101.8%至173852辆，营业收入达194.5亿元，同比增长97.3%。这一成绩使得零跑连续8个月稳居中国新势力月销冠军位置。
蔚来汽车三季度总营收217.9亿元，创历史新高，同比增长16.7%。净亏损34.8亿元，同比收窄31.2%。公司毛利率提升至14.7%，创近三年纪录。小鹏汽车同样表现不俗，营收203.8亿元，同比增长101.8%，净亏损大幅收窄至3.8亿元，毛利率首次突破20%大关。
业内人士分析，新势力阵营的分化趋势日益明显。随着市场竞争加剧，各家企业都在加速技术布局和成本控制，理想汽车提出“2026年重回增程产品领先地位”的战略目标，小鹏计划在2026年推出三款超级电动增程产品，蔚来则明确将在2026年实现整年盈利。大家怎么看？ $零跑汽车(09863)$ $小鹏汽车-W(09868)$ $理想汽车-W(02015)$