揭谛投资
2025-12-15

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@大嫂卡布斯：降息了，大牛市才刚刚开始 这两天我在参加国金证券上市公司面对面的交流会。恰好是12月份，2025年的最后一个月，行情突然间就暴涨起来，尤其是有色金属——白银和铜，价格一直往上冲。 这让我想起一个经典的规律：一轮牛市的第三波，往往就是大宗商品的全面起飞。 现在，这个剧本似乎正在打开。 信号落地：12月降息，不是预测，是共识 美联储12月的降息，已经不是“会不会”的问题，而是“板上钉钉”。 昨晚（12月3日）一份关键的就业数据——“小非农”（ADP就业）意外爆冷，直接减少了3.2万人。这个数据让市场最后的疑虑也打消了。 现在利率期货市场的定价显示，美联储在12月10日会议上宣布降息的概率，已经飙到了接近 90%。 这是2025年美国的第三次降息。信号再明确不过：美元流动性的闸门，正在被更用力地拧开。 华尔街那帮最聪明的钱，已经动手了。他们的逻辑很直接：当降息周期确立，拿在手上的现金，购买力会越来越弱。 那怎么办？提前把钱换成“不会变毛”的硬资产。 这几天白银为什么暴涨？背后就是全球各大仓库的现货被机构和大资金疯狂提走。 这根本不是短期炒作，而是一场基于宏观趋势的“资产置换”序幕。 每一次降息，都是一场流动性的盛宴，而这次，大宗商品被选为了主菜。 2026剧本：一位“超级鸽派”即将主导舞台 明年，懂王提名的下一任美联储主席热门人选——凯文·哈塞特，是个公认的“超级鸽派”。 什么叫鸽派？就是认为低利率才能刺激经济，不怕通胀，就怕经济停滞。 他的核心观点是，过高的利率会扼杀企业投资和创新，阻碍经济向上的空间。 市场已经在提前演绎他的风格。如果他明年真的上任，我们很可能会看到一个比现在预期更“大方”的美联储。 2026年，全球市场的钱，可能会比今年多得多，也便宜得多。 这个判断，是我们布局一切的前提。 钱往哪去？也是我们明年布局有几个大方向 水（钱）来了，会先淹哪里？我这一个月密集调研了十几家上市公司，不是为了看热闹，是为了找到水最先漫到的洼地。结论很清晰，三条主线： 第一，大宗商品，尤其是和美元挂钩的。 道理很简单，美元流动性泛滥，首先稀释的就是美元自身的价值。那么，用美元定价的“硬东西”——石油、铜、铝、白银，价格必然要重估。 这几天金属的暴涨只是预演。这不是玄学，是全球资金在用脚投票，进行一场“去现金化”的资产保卫战。 第二，机器人，但关键在上游“卖铲子”。 很多人担心机器人需求不行，但我调研的产业链公司，订单排得满满。 为什么？因为特朗普刚刚签署了一份大力扶持机器人产业的行政令，2026年被业内普遍认为是“量产元年”。 下游应用还在探索，但上游的零部件（伺服电机、减速器、关节模组）、中游的制造和系统集成，已经开始大干快上。 在淘金潮里，最先稳稳赚钱的，永远是卖铲子的人。 第三，一些被“错杀”的好公司。 行情起来时，鸡犬升天；但潮水褪去，才知道谁在裸泳。 我特意找了几家业务极其扎实、但股价还没动的公司聊。发现它们明年的业务指引非常清晰，增长点明确。 在流动性过剩的环境里，所有的价值洼地都会被填平，这类公司就是下一批被资金发现的宝藏。 这些判断不是拍脑袋，是我这段时间和十几家上市公司一把手、核心高管和董秘面对面聊出来的。 他们不会在公开PPT里讲的话，在私下交流中透露了关键信号和真实判断、最新数据。 比如，我们深度调研的某家港股的机器人公司，明年将大规模出货。 某数据中心明确表示，2026年订单将继续上涨，并且会继续投入，我们也深度聊到了关于AI无泡沫化的问题。
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