说一个均值回归的理论：如果是因为“过去涨了”就买入时估值锚定就会失效，这是忽略了均值回归（Mean Reversion）的结果；记住：价格终将向价值中枢回归；此时风险收益比会倒挂；涨越高潜在下跌空间越大而上行空间会越小；但往往预期却是反过来的；举例：PLTR有概率建头肩顶，需要等回撤至120附近再回150然后再去100附近（理论上应该去90附近，考虑到巨量买力）再回到170以上；这里面有2个机会，一个是120附近的反弹，而100或以下的才是真正的大机会，需要耐心！同样OKLO也如此并且已经在进行中，到70附近可入，反弹目标90/95；另外建议未来数月至年的操作策略：目前是FED能控制短债但无法左右长债，长债由市场定义（目前处于熊陡）；如今的AI革命需要大量资本投入，融资成本利率自然就会上升；在未来一段时间内，联储会也许把就业数据设置为优先考量，通胀目标则变成长期制约；而美债仍旧是第一保障目标；这种情况下流动性不指望再有过多外溢（加密承压）；美股在叙事结构（基本面）不变的情况下会因长端利率难以维持估值持续增长；尽管降息但并不意味着流动性会大幅度改善；美股调整也是流动性不会继续扩张下的估值回归；波动率和结构性（板块）产生分化；很难在短期内依赖流动性实现板块系统性估值飙升；如此花街注重的不再是“讲故事”而是“真正”的业绩增长/高收益/自由现金流；在此背景下SPX有望在明年1月份创新高（牛市最后一波）；然后开启真正的调整模式直到流动性问题彻底解决（QE或RWA上链）...
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