百度昆仑芯完成股改，有望2026年上半年港股上市

百度昆仑芯完成股改，有望冲刺2026年上半年港股上市，芯片行业上游供应链成本上涨或冲击业务

据雷峰网报道，近日，百度旗下核心AI芯片企业昆仑芯完成关键工商变更，正式由“昆仑芯(北京)科技有限公司”更名为“昆仑芯(北京)科技股份有限公司”，这一股份制改革的落地，标志着其港股上市进程进入加速阶段，熟悉上市流程的业界人士表示，最快将于2026年上半年登陆港交所，有望成为“百度系AI芯片第一股”，为正处于业绩调整期的百度注入新的增长预期。

昆仑芯的股改上市之路，源于百度长期的技术布局。其前身为百度智能芯片及架构部，核心团队拥有超十年协作经验，2018年正式启动“昆仑”AI芯片项目，依托百度在CPU、GPU及FPGA领域的八年技术沉淀，构建了深厚的软件基因。2021年完成独立融资后，昆仑芯从百度体系独立运营，四年间估值从130亿元攀升至210亿元，D轮融资引入比亚迪、华建国际实业等战略投资方，形成产业资本与国资背景兼具的股东阵容。

据悉，2024年，昆仑芯实现收入近20亿元，稳居国内AI芯片第一梯队。2025年业务持续高速增长，核心产品P800芯片已实现规模化应用，不仅支撑百度内部绝大多数推理任务，还打造了3.2万卡国产算力集群，并中标中国移动十亿级集采项目。

目前，其客户已覆盖招商银行、南方电网等央国企及互联网大厂，在金融、能源电力、电信运营商等关键领域建立稳定市场版图。技术迭代方面，昆仑芯已明确路线图，计划2026年初推出大规模推理场景专用芯片M100，2027年初落地面向超大规模多模态模型的M300芯片，持续强化算力竞争力。

一位芯片行业人士表示，“昆仑芯相比国内其它AI芯片团队最大的优势在于其有深厚的软件背景和基因，让其在软件上的投入以及对软件重要性的认知比国内其他公司更强，而芯片公司的成败最后是取决于软件。”

虽然昆仑芯加速冲刺资本市场，但有一个现实问题就是母公司百度集团正面临阶段性业绩压力。

2025年第三季度财报显示，百度总营收约312亿元，同比下滑7%，归属母公司净亏损达112亿元，主要因计提162亿元长期资产减值，而去年同期为盈利状态。核心业务中，作为营收支柱的在线营销业务收入同比下滑18%，广告业务缩减、市场需求变化等共同冲击了百度传统盈利模式。

除核心广告业务外，百度旗下其他业务也面临持续下滑的风险，爱奇艺第三季度收入同比下滑8%，由盈利转亏损，压制了百度重要的收入点。

虽然百度AI业务在三季度表现不错，但是盈利部分不能回补百度对于AI业务巨大的研发投入，现在百度就面临着传统业务收入受冲击，但是对AI业务的投入又不能断的困局，而且AI产品在应用端又遭遇抖音、腾讯、阿里等巨头竞品加大投入抢占市场份额。

另外，今年芯片上游供应链成本上涨，很大可能冲击昆仑芯片的成本，目前将昆仑芯片推上上市之路，且日后市场反馈情况成为了百度打破这一危局的方式之一。