英矽智能（InSilico Medicine）是一家专注于人工智能驱动药物研发的公司，核心业务涵盖药物发现与管线开发、AI软件解决方案授权以及非医药领域的其他AI驱动发现（如可持续材料、农业化学等）。公司依托自研的Pharma.AI平台，整合生成式人工智能技术，用于靶点发现、分子生成、临床试验预测及科研辅助，已构建包括PandaOmics、Chemistry42、inClinico和Science42在内的多款AI工具。其商业模式既包括内部推进候选药物的研发与对外授权，也向制药企业及研究机构提供订阅制AI软件服务，实现技术变现与科研协同的双轮驱动。
英矽智能本次全球发售预计募集资金净额约20.26亿港元，主要用于五大方向：48%投入核心候选药物（如ISM001-055）的临床开发，15%用于新一代生成式AI模型研发及人才引进，12%用于自动化实验室建设，20%用于早期药物发现，5%作为营运资金；若超额配股权行使，募资总额将增至约23.49亿港元。
发行信息及中签率
公司全球发售股数9469.05万股，每手股数500股；截至发稿，超购16.63倍，采用机制B发行，甲乙组各9469.05手，预计22-28万人参与，一手中签率0.6%，全员抽签。
历史投资者信息及保荐人
英矽智能IPO前总共完成八轮融资，E轮融资完成于2025年2月25日，每股成本20.09元港元，较发售价折让16.44%，完成融资后估值13.31亿美元，约合103.58亿港元；本次引入16位基石投资者，认购1.15亿美元，约合8.95亿港元，占比39.29%。
保荐人则由摩根士丹利、中金和广发融资联席保荐，稳价人亦由摩根士丹利担任，大项目找大摩准没做，大摩的绿鞋是经过历史认证的强。
禁售期安排：现有股东禁售期6个月，基石禁售6个月。
行业前景及竞争格局
行业前景
1.全球AI制药市场高速增长：受益于生成式AI、大数据和自动化实验技术的突破，AI在靶点发现、分子设计、临床试验优化等环节的价值日益凸显，推动整个行业快速发展。
2.政策与资本支持加强：各国政府及监管机构（如FDA、NMPA）逐步建立适应AI药物开发的审评路径，同时风险投资和大型药企合作持续加码，为创新企业创造有利生态。
3.未满足临床需求驱动创新：公司在研管线聚焦特发性肺纤维化（IPF）、肿瘤、代谢疾病等高未竟医疗需求领域，具备显著临床价值和商业化潜力。
竞争格局
多元竞争主体并存：公司面临来自跨国制药巨头（如辉瑞、诺华）、专业AI生物技术公司（如Recursion、Exscientia）、传统CRO/CDMO企业以及学术与政府研究机构的多维竞争。
核心竞争优势突出：
a.自主研发的Pharma.AI平台（含PandaOmics、Chemistry42等模块）具备端到端药物发现能力；
b.“AI+湿实验”闭环验证体系，通过自有自动化实验室快速迭代生成数据反哺模型；
c.全球化布局（中美阿联酋等地运营）及灵活的“内部研发+对外授权”双轨商业模式；
d.经验丰富的跨学科团队（78%员工为研发人员，多数具硕博学历）。
产品差异化定位：候选药物如ISM001-055（全球首个由生成式AI发现的抗纤维化候选药）具有新颖作用机制和专利壁垒，有望在细分赛道建立先发优势。
财务状况
营收：2022年营收3014.7万美元，2023年营收5118万美元，2024年营收8583.4万美元，截至2025年6月30日止最近12个月营收5360.1万美元。
毛利：2022年毛利1911万美元，2023年毛利3856.9万美元，2024年毛利7757.7万美元；截至2025年6月30日止最近12个月毛利4485万美元。
年内亏损：2022年净亏2.21亿美元，2023年净亏2.11亿美元，2024年净亏1742.9万美元；截至2025年6月30日止最近12个月净亏2847.7万美元。
英矽智能尚未实现经营性现金流入，2025年上半年经营活动净流出3680万美元，但依靠E轮融资使现金及现金等价物增至2.12亿美元，具备较强短期资金保障能力。
综合点评
英矽智能是AI驱动药物研发行业头部公司，概念非常牛，以至于公开发售前股东一堆大佬涌入送钱，本次发行后，前股东里有不少继续通过基石认购股份，本次的基石投资者中淡马锡、腾讯、施罗德、中国太保等一众明星机构赫然在列，IPO前投资者更是全球知名机构都有参与跟投。
热门赛道+明星机构站台不用多说，六支新股里面概念最好，最受资本青睐的票，没有之一，这里不过多叙述，准备好资金all in就完了，只要中到英矽，这一年港股打新就可以画上完美句号。不过公开发售手数总共就18939手，甲乙组各9469手，想中签并不容易。
申购计划：
我会申购，优先冲这个票。其它票后续陆续会发文，最终申购策略会发布至星球。
免责声明：投资有风险，参与需谨慎，文中涉及标的，仅为个人操作记录，并不够成投资建议，如因此投资产生亏损，概不负责！如本文对你有帮助，请帮忙点赞、再看、分享给身边有需要的朋友，非常感谢！
精彩评论