最近纳斯达克宣布推出“全天候24小时交易”计划，看似一场市场革新，但背后却隐藏着不少风险。美股市场近年热度不减，纳斯达克不仅希望继续吸引企业赴美上市，还想让全球散户都加入到它的交易平台中。但我认为，这一计划可能会让纳斯达克陷入困境——一方面渴望撬动亚洲市场，另一方面却可能为自己挖坑。
纳斯达克的“野心”与“困境”
交易所的主要收入来源是交易手续费和上市公司年费，要想赚更多的钱，吸引更多的投资者和企业是必然之路。纳斯达克的IPO市场已经相当成熟，但它接下来的目标，显然是争夺全球投资者，尤其是快速增长的亚洲市场。自2022年美联储加息以来，亚洲投资者的注册数量呈现爆炸式增长，特别是中国市场，成为了巨大的潜力市场。
但问题也随之而来。大家都知道，纳斯达克的交易时段基本集中在亚洲的“深夜”，无论如何，也不可能要求投资者一周五天都熬夜。这就意味着，想吸引亚洲投资者，必须让交易时段与东亚市场的白天匹配，从而实现24小时交易几乎成为必然选择。
24小时交易的“理想与现实”
虽然24小时交易符合全球化的大趋势，但是否真能如愿以偿呢？我们来看看可能面临的风险：
1. 散户的压力：市场能一直运行吗？即使是最勤奋的投资者，也无法做到天天盯盘不眠不休。长时间的交易监控不仅加大了操作的压力，也可能导致散户投资者的策略失误，甚至陷入“量化交易”的死循环。
2. 黑色星期一与黑色星期五更频繁：时差问题带来了全球市场的关联性，任何地区的突发事件都能迅速影响其他市场。而政府可能将重要政策的发布集中在周末，这就意味着“黑色星期一”或“黑色星期五”的频率将大幅增加，市场波动可能更为剧烈。
3. 量化交易的“时差困境”：量化交易虽然能够全天候运行，但在不同地区间的时差差异，会影响其反应速度，可能导致高频交易中的亏损风险。东亚市场的时差问题，可能会使高频交易面临更大的挑战。
4. 特朗普的“反全球化”政策与美元的压力：特朗普时代的反全球化政策对资本流动构成障碍，反美情绪高涨，这对美国市场构成长期的压力。即使纳斯达克提供24小时交易，是否能有效吸引投资者，仍然是一个问题。
5. 全球投资寒潮：随着保守主义的上升，全球经济的不确定性加剧，跨境资本流动变得愈加艰难。在这种环境下，延长交易时间是否能真正吸引更多投资者，值得怀疑。市场的波动可能会加剧，投资者的信心反而可能受到冲击。
纳斯达克的“梦想”，真的能实现吗？
纳斯达克显然希望通过这一举措，抓住亚洲市场的庞大潜力。但问题是，市场的需求远不仅仅是延长交易时间这么简单。投资者真正关心的是市场的稳定性、透明度以及政策的公平性，这些问题并不是24小时交易所能解决的。
散户该如何应对？
对于我们这些散户来说，纳斯达克的24小时交易看似为投资带来了更多机会，但背后隐藏的风险不可忽视。在盯着24小时交易的诱惑之前，我们更应该关注市场的基本面和政策变化，保持理性投资。毕竟，理性才是成功投资的基石。
如果纳斯达克的这项尝试真的成功，它或许能迎来短期的市场热潮，但长期来看，市场的波动和风险背后隐藏的挑战，恐怕远远超过我们的预期。
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