雀巢是最大的食品公司，最大单品是速溶咖啡，旗下拥有雀巢咖啡、惠氏、徐福记、太太乐、普瑞纳等超2000个品牌，就是咖啡，宠物粮，高端水，糖果，咖啡行业是第一，牛奶行业也是第一，但是现在让法国的兰特黎斯反超了。
雀巢在速溶咖啡领域占了全球一半的市场份额，但是现在行业也到了天花板，在国内受到瑞辛咖啡的冲击，加上速溶咖啡不健康，所以日子不好过，虽然不像星巴克那样卖身，但是收入增长也不行了，虽然雀巢是行业龙头，但是也学百事搞多元化经营，奶粉，巧克力，冰淇淋，糖果，零食，婴儿食品，宠物护理，其实主要还是有奶粉跟咖啡两大核心业务。
雀巢是全球最大的速溶咖啡跟最大的奶粉公司。雀巢这种公司跟可口可乐一样，护城河特别深，特别是牛奶这块，在瑞士，德国，南非，新西兰这些优质奶源，对手根本没办法竟争，但是作为成立时间超过百年的企业，一个最大的问题就是行业到了天花板，不管是多元化发展也好，还是聚焦咖啡，奶粉这些主业也好，在体量900多亿欧元的情况下，是没有办法让收入大幅增长的，
雀巢的股价三十年涨了20多倍，这个涨幅其实是有点少的，现在2500亿美元的市值，作为行业龙头，这个市值不少了，市销率只有2.5倍，这个估值不高，多元化经营的食品公司估值都是很低的，这种行业老大，管理层好坏没有多大区别，想要把公司干倒闭也很难做到，想要做好让股价再涨十倍，这也非常难，雀巢未来十年估计也是上涨两三倍，我是嫌慢了。
在食品行业，欧洲南美的天然草原就是牛羊的天堂，那里的牛肉牛奶就是口味好，欧洲的温度差出来的葡萄酒就是好喝，澳洲的葡萄酒便宜得跟农夫山泉一样，澳洲的铁矿也是便宜得跟石头一样，中东的石油比水还便宜，这就是老天爷赏饭吃的典范。
通用磨坊成立于 1866 年，总部位于美国明尼苏达州明尼阿波利斯。早期以面粉生产为核心业务，后来逐步拓展品类，2001 年通过收购品食乐进一步扩大规模，成为全球第六大食品公司，通用磨坊旗下拥有超 100 个全球知名品牌，覆盖早餐、速冻食品、零食、宠物食品等多个品类，在中美市场均有高知名度品牌。
国际品牌：包括 Cheerios 麦片、Nature Valley 谷物零食、Blue Buffalo 宠物食品、Yoplait 酸奶、Pillsbury 冷藏面团、Totino’s 披萨零食等，其中多款产品围绕 “美味蛋白质”“浓郁口味” 等主题推出创新口味，比如 Cookies & Creme Cheerios 麦片等。
在华核心品牌：涵盖高端冰淇淋品牌哈根达斯、速冻食品品牌湾仔码头、酸奶品牌优诺以及贝蒂妙厨等，其中湾仔码头在国内速冻水饺领域占据重要市场份额，2020 年市占率曾达 28%。湾仔码头年收入60亿元，价格10-15比较贵，三四线城市很少见，哈根达斯48-118的价格，在三四线城市也是很少见，
通用磨坊是全球第六大食品公司，主要品牌就是优诺牛奶，国内的人熟悉的哈根达斯，湾仔码头，妙脆角，但是美国的哈根达斯卖给了雀巢，在美国就是普通快消品，在国内就是高端冰淇淋，湾仔码头也是走的高端路线，三四线城市很少见，高端的商品销量一般就不好。
特别是在国内，会遭到低价产品的强烈冲击，现在食品行业也到了天花板，公司又是走的高端路线，我一直说了，卖得贵的产品一般做不成大公司的，苹果手机是特例，通用磨坊现在市值才两多百亿美元，收入200亿美元。
股价三十年涨了不到十倍，这个涨幅就比较小了，这几年股价也不涨了，收入增长也很慢，市销率才1倍多，一个原因是毛利率低只有30%多，还有一个原因就是市场不看好了，所以通用磨坊虽然名气很大，长线投资的价值不大，未来十年能不能涨两三倍都不一定，反正我是嫌太慢了。
我再来说一下牛奶行业，兰特黎斯是一家家族企业，没有公司上市，1933 年，安德烈.贝斯尼尔在法国拉瓦尔镇创办了一家小型奶酪作坊，这就是公司的起源，旗下品牌有总统，格巴尼，兰特，帕马特，保利，恒天然，Stonyfield，公司主要是做高端品牌。
公司年收入302亿欧元，是全球最大的乳业公司，利润不到4亿欧元，毛利率只有12.8%，兰特黎斯就是通过不断收购来保持全球扩张，从2000年的第九名变成了现在的第一名，超越了行业老大雀巢，雀巢乳业排名第二，收入220亿欧元。
兰特黎斯一直是行业内最出名的品牌，号称牛奶中的茅台，由于没有上市，所以也没有办法投资，不过行业到了天花板，后面每年估计也是10%左右的收入增长，，而第二名的雀巢起步最早，雀巢最先就是做牛奶起家的，后来做咖啡的，当时通过发明了婴幼儿奶粉配方从而崛起，以前一直是行业老大，拉特斯特成立时间还要晚，现在通过收购后来居上了。
雀巢牛奶品牌：雀巢，三花，能恩，惠氏，嘉宝，主打的就是婴幼儿奶粉，年收入220亿欧元，排名第二。
DFA 是由全美 48 个州的 1.3 万余名奶农共同拥有的乳业合作社，占美国市场30%的份额，旗下品牌：博登奶酪，布雷斯通，凯奇谷乳业，肯普斯，拉瓦机塔，给予牛，阿尔塔迪纳乳业，甘迪乳业，加雷利克农场，卡斯克莱奶油厂，乡村新鲜乳业，吉尔博特乳业。
DFA年收入230亿美元，排名第三，净利润才2亿美元，看来是乳业是真的不赚钱，主要也是要照顾奶农，公司当然没有什么利润了，DFA作为农业合作所，本身也不是为了赚钱，也不上市，就算上市，也不赚钱，没有投资价值。
达能是法国最大的乳业公司，全球第四，旗下品牌众多，矿泉水品牌：依云，富维克，脉动，婴幼儿品牌：诺优能，爱他美，纽康特，植物奶品牌：欧普若，Actimel，丝滑。跟兰特黎斯一样通过收购来扩大市场规模。
达能主要业务还是牛奶，但是矿泉水业务也很大，公司股价二十年没有怎么涨，基本上就是在横盘，收入300亿美元，市值570亿美元，毛利率50%，市销率2倍，估值也合理，作为行业第四名，产品竟争力就一般般了，而且行业到了天花板，没有长线投资价值。
伊利大家都知道，由于人口开始下降，伊利要想收入增长是很难的，所以没有长线投资价值。
阿拉福兹是丹麦的牛奶公司，全球第六，奶粉品牌：阿尔乐，宝贝与我，黄油奶酪品牌：银宝，佳士德罗，Puck，可酷优，Arla Protein，Apetina。阿拉福兹由于没有上市，所以不知道股价跟市值情况。公司年收入132亿欧元，净利润4亿欧元，应该是毛利率很低，作为行业第六，没有长线投资价值。
恒天然是新西兰的牛奶公司，全球第七，旗下品牌：安佳，安怡，安满，安佳专业乳品，NZMP，公司年收入150亿美元，利润6亿美元不到，看来毛利率很低，恒天然起步也是合作社模式，这跟DFA很像，所以利润率也不高，但是乳品出口量占了全球的三分之一，世界第一。
公司今年把旗下的品牌都卖给兰特黎斯了，专注于给B端做供应商，主要原因是恒天然擅长的是给牛奶公司做供应商，不擅长跟终端客户打交道，所以专注于自己擅长的领域会更好。由于是在新西兰上市，不知道具体的股价走势，但是作为行业第七名，现在还把奶粉业务给出售了，长线投资的价值不大了，主要是没有大的上涨空间，但是大跌是不会的。
皇家菲仕兰是荷兰的牛奶公司，全球第八，旗下品牌：美素佳儿，子母，菲仕兰旗帜，派客，Campina，寿星公，也是跟DFA一样的合作社模式，也没有上市，年收入129亿欧元，利润2.27亿欧元，毛利率也是非常的低，长线投资的价值也不大。
萨普托是加拿大的牛奶公司，全球第九，旗下品牌：德运，Fgigo，Cathedral City，Saputo，Stella，Armstrong，公司通过收购来扩大市场规模，股价30年涨了20倍，这个涨幅也一般般，连续横盘十年，主要原因就是收入增长很慢了。
公司年收入190亿美元，市值159亿美元，毛利率30%多，1倍多的市销率，也不算低估，主要是行业到了天花板，因为产品竟争力一般，所以没有长线投资的价值了。
整个牛奶行业的前九名都分析完了，这个行业的特点就是为了保护奶农，很多国家搞合作社模式也符合奶牛养殖的现实，不然的话原奶价格持续下跌的时候，这些奶农就扛不住，容易破产，合作社的模式可以保证奶农的经营稳定，不至于大起大落，其实牛奶也是一个周期性行业。
牛奶这个行业是非常标准的传统行业，行业是到了天花板，没有大的发发展空间了，通过科技创新搞植物奶替代牛奶的公司现在也不行了，跟植物肉一样失败了，暂时看不到创新的机会，传统乳业上市公司的股票不会大涨了。
股市每天都是涨涨跌跌，涨多了就会跌，跌多了就会涨，所以我现在做长线，把主要的精力拿来研究各个行业各个股票的基本面，我要把美国所有的行业，所有的公司都分析一遍，找到每个股票大涨或者大跌背后的规律。
当然要想把所有的股票研究一遍，要三四年时间 ，相当于读一个本科的时间，这是一个浩大的工程，如果做到了，后面就能预测哪些行业会爆发，哪些股票会大涨，收益率就会大大提高，而我现在要把这个基础工程做好。
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