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芯片 ai 机器人算力（里面没电力）

@小虎周报：年终复盘｜2025老虎社区十大美股！

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class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/09ded7eba575557ec62906cc1f8fc1ad\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1920\"></p><h2 id=\"id_2745016689\">1. <a data-mention-id=\"NVDA\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"NVIDIA\" href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">$NVIDIA(NVDA)$</a> 突破5万亿，但“自研芯片”开始松动护城河</h2><p>10月29日，nvda收盘市值达5.02万亿美元，成为人类历史上首家突破5万亿美元的上市公司，距离其首次突破4万亿美元大关仅过去四个月。 NVDA 受益于 GPU 生态与软件栈优势，订单能见度维持高位，股价延续强势。 但年内市场多次发酵“巨头自研 ASIC/TPU 方案”与“AI 成本优化路线”，当行业叙事从“买不到 GPU”转向“如何把算力变便宜”，NVDA 的领先仍在，但定价权与增速预期更容易被挑战，波动显著放大。</p><h2 id=\"id_198577367\">2. <a data-mention-id=\"TSLA\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"特斯拉\" href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$</a> : FSD 与机器人叙事继续撑起想象</h2><p>2025 年特斯拉仍处在“规模扩张 vs 价格竞争”的夹缝里。年初由于musk和trump的争执，tesla一度下跌至214美元，但现在年底已经翻倍并突破新高。</p><p>大行认为2026年将会是robotaxi的大年。 市场的多头逻辑集中FSD 迭代与订阅化带来的软件收入弹性，以及人形机器人/自动化的远期空间；每当技术进展被放大，估值就迅速修复。</p><h2 id=\"id_3510347168\">3. <a data-mention-id=\"AAPL\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"苹果\" href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">$苹果(AAPL)$</a>: iPhone 17 换机潮补上AI叙事</h2><p>2025 年苹果的主基调是“稳”：硬件端受换机周期与全球消费影响，增速不算亮眼，但现金流与回购属性让它在波动市更像防守仓位。 市场把焦点放到“端侧 AI”的新变量——更强算力、更大存储与更重隐私需求，可能成为新一轮升级动机，同时服务业务继续提供利润韧性。 但投资者也更挑剔：如果 AI 体验无法形成压倒性的差异化，硬件端的弹性仍有限；苹果的强在确定性，但催化剂需要更明确。</p><h2 id=\"id_3324538969\">4. <a data-mention-id=\"PLTR\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"Palantir Technologies Inc.\" href=\"https://laohu8.com/S/PLTR\">$Palantir Technologies Inc.(PLTR)$</a>：营收突破，AI落地，政策扩张</h2><p>2025 年 Palantir 的强势表现正好符合今年对ai支出到ai促进营收的转折。企业不再只做 AI 试点，而是开始为可量化的效率提升与业务改造付费，订单与复购预期明显改善。</p><p>同时政府业务提供长期合同与抗周期属性，让市场在风险偏好摇摆时仍愿意给它更高的“安全溢价”。在“应用层赢家”稀缺的背景下，高估值和高溢价仍然有效。</p><h2 id=\"id_1051531703\">5. <a data-mention-id=\"AMD\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"美国超微公司\" href=\"https://laohu8.com/S/AMD\">$美国超微公司(AMD)$</a>：“第二算力路线”被重新定价，追赶者在 AI 时代获得溢价</h2><p>2025 年市场逐步接受一个现实：AI 算力不会只由一家供应，客户为“多元化采购”与“成本优化”寻找替代方案，AMD 因此获得更高关注度。 数据中心 CPU 的份额提升叠加 AI 加速产品的推进，使增长故事更完整；每当行业出现供给紧张、客户扩单或生态更开放的信号，AMD 的弹性就被放大。 但追赶者也更受节奏约束：软件生态、产品迭代与客户验证任何一个环节偏慢，都可能让预期回落——上涨来自机会窗口，波动来自兑现压力。</p><h2 id=\"id_868854499\">6. <a data-mention-id=\"BABA\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"阿里巴巴\" href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">$阿里巴巴(BABA)$</a> ：AI驱动估值反弹</h2><p>2025 年阿里更像“从低谷回到正常”的过程：在此前悲观定价下，任何经营稳定与效率改善都会带来估值修复，股价随之快速反弹。 市场重点观察两件事——电商主业在激烈竞争中能否守住份额与利润，云与新业务能否给出更清晰的盈利路径与现金流贡献。今年alibaba 的qwen一直在交出满意的答卷，且成为中国最有可能实现ai闭环的企业。</p><h2 id=\"id_880855523\">7. <a data-mention-id=\"GOOG\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"谷歌\" href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">$谷歌(GOOG)$</a>：TPU挑战Nvidia地位，股价新高</h2><p>谷歌发布的Gemini 3大模型引发市场剧烈反应，该模型主要在谷歌TPU芯片上训练，表现已接近甚至超越OpenAI的ChatGPT。这一技术突破令投资者重新评估AI芯片市场格局。</p><p>2025 年谷歌的核心变量不只在模型能力，更在“自研芯片 + 云 + 产品入口”的闭环：TPU 继续迭代，训练与推理成本优势被市场反复讨论。谷歌已经改变了游戏规。“谷歌链”成为新的叙事，谷歌及产业链相关上下游的核心公司股价随之上涨。</p><h2 id=\"id_543561684\">8. <a data-mention-id=\"META\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"Meta Platforms, Inc.\" href=\"https://laohu8.com/S/META\">$Meta Platforms, Inc.(META)$</a>：广告基本盘回暖，但利润率成为concern</h2><p>2025 年 Meta 的强项仍是现金流与广告效率：推荐算法与投放工具持续优化，带动广告主 ROI 改善，基本盘给股价提供支撑。 但市场同时盯紧 AI 基建与产品化投入——算力、模型、工具链都需要持续烧钱，投资者更关心的是这些投入能否转化为更高 ARPU、更强留存与更稳增长。 在最近的财报里，meta的成本费用激增，增速大于营收，财报后大跌，meta取代goog成为mag 7中forward pe最低的公司。</p><h2 id=\"id_905907638\">9. <a data-mention-id=\"AMZN\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"亚马逊\" href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">$亚马逊(AMZN)$</a> ：加入AI芯片之争，AWS 的再加速</h2><p>2025 年亚马逊在电商端更强调效率与履约能力，基本盘韧性仍在，但资本市场的兴奋点主要来自云业务。</p><p>亚马逊的自研芯片可以用于公司业务降本增效，未来也有可能像谷歌一样把自己的定制芯片出售给其他公司。但由于 随着企业 IT 预算边际回暖，叠加 AI 带来的新工作负载，AWS 一旦出现更明确的增长拐点，估值就会被重新上调。 在“云是现金流发动机、AI 是增量”的框架下，亚马逊的波动更多取决于 AWS 的节奏——不是没有故事，而是需要更强的确认信号。</p><h2 id=\"id_733584595\">10. <a data-mention-id=\"MSFT\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"微软\" href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">$微软(MSFT)$</a>: AI 最强商业化入口仍待变现</h2><p>2025 年微软依旧是“AI 变现路径最清晰”的公司之一：办公软件、开发工具与企业服务构成入口，云底座提供算力与交付能力，商业化链路更短。</p><p>但是很显然，目前是谷歌闭环了。且微软在年末由于ai产品销售未能达到目标下跌。微软作为先入者，是否能在2026赶上？ 投资者持续追踪两点——AI 功能的付费渗透是否加速，以及 AI 云工作负载对收入与利润的真实拉动。</p><p>在老虎社区用户最关心的美股里，你今年交易了哪支股票？2026看好谁?</p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p>2025年，美股在4月暴跌后快速反弹突破新高。但特朗普重返白宫点燃政策不确定性，黄金历史性突破4000美元/盎司，有色金属成为比科技股更亮眼的明星板块，英伟达登顶5万亿美元市值...</p><p>快来看看老虎社区最受关注的10大美股！</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/09ded7eba575557ec62906cc1f8fc1ad\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1920\"></p><h2 id=\"id_2745016689\">1. <a data-mention-id=\"NVDA\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"NVIDIA\" href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">$NVIDIA(NVDA)$</a> 突破5万亿，但“自研芯片”开始松动护城河</h2><p>10月29日，nvda收盘市值达5.02万亿美元，成为人类历史上首家突破5万亿美元的上市公司，距离其首次突破4万亿美元大关仅过去四个月。 NVDA 受益于 GPU 生态与软件栈优势，订单能见度维持高位，股价延续强势。 但年内市场多次发酵“巨头自研 ASIC/TPU 方案”与“AI 成本优化路线”，当行业叙事从“买不到 GPU”转向“如何把算力变便宜”，NVDA 的领先仍在，但定价权与增速预期更容易被挑战，波动显著放大。</p><h2 id=\"id_198577367\">2. <a data-mention-id=\"TSLA\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"特斯拉\" href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$</a> : FSD 与机器人叙事继续撑起想象</h2><p>2025 年特斯拉仍处在“规模扩张 vs 价格竞争”的夹缝里。年初由于musk和trump的争执，tesla一度下跌至214美元，但现在年底已经翻倍并突破新高。</p><p>大行认为2026年将会是robotaxi的大年。 市场的多头逻辑集中FSD 迭代与订阅化带来的软件收入弹性，以及人形机器人/自动化的远期空间；每当技术进展被放大，估值就迅速修复。</p><h2 id=\"id_3510347168\">3. <a data-mention-id=\"AAPL\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"苹果\" href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">$苹果(AAPL)$</a>: iPhone 17 换机潮补上AI叙事</h2><p>2025 年苹果的主基调是“稳”：硬件端受换机周期与全球消费影响，增速不算亮眼，但现金流与回购属性让它在波动市更像防守仓位。 市场把焦点放到“端侧 AI”的新变量——更强算力、更大存储与更重隐私需求，可能成为新一轮升级动机，同时服务业务继续提供利润韧性。 但投资者也更挑剔：如果 AI 体验无法形成压倒性的差异化，硬件端的弹性仍有限；苹果的强在确定性，但催化剂需要更明确。</p><h2 id=\"id_3324538969\">4. <a data-mention-id=\"PLTR\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"Palantir Technologies Inc.\" href=\"https://laohu8.com/S/PLTR\">$Palantir Technologies Inc.(PLTR)$</a>：营收突破，AI落地，政策扩张</h2><p>2025 年 Palantir 的强势表现正好符合今年对ai支出到ai促进营收的转折。企业不再只做 AI 试点，而是开始为可量化的效率提升与业务改造付费，订单与复购预期明显改善。</p><p>同时政府业务提供长期合同与抗周期属性，让市场在风险偏好摇摆时仍愿意给它更高的“安全溢价”。在“应用层赢家”稀缺的背景下，高估值和高溢价仍然有效。</p><h2 id=\"id_1051531703\">5. <a data-mention-id=\"AMD\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"美国超微公司\" href=\"https://laohu8.com/S/AMD\">$美国超微公司(AMD)$</a>：“第二算力路线”被重新定价，追赶者在 AI 时代获得溢价</h2><p>2025 年市场逐步接受一个现实：AI 算力不会只由一家供应，客户为“多元化采购”与“成本优化”寻找替代方案，AMD 因此获得更高关注度。 数据中心 CPU 的份额提升叠加 AI 加速产品的推进，使增长故事更完整；每当行业出现供给紧张、客户扩单或生态更开放的信号，AMD 的弹性就被放大。 但追赶者也更受节奏约束：软件生态、产品迭代与客户验证任何一个环节偏慢，都可能让预期回落——上涨来自机会窗口，波动来自兑现压力。</p><h2 id=\"id_868854499\">6. <a data-mention-id=\"BABA\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"阿里巴巴\" href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">$阿里巴巴(BABA)$</a> ：AI驱动估值反弹</h2><p>2025 年阿里更像“从低谷回到正常”的过程：在此前悲观定价下，任何经营稳定与效率改善都会带来估值修复，股价随之快速反弹。 市场重点观察两件事——电商主业在激烈竞争中能否守住份额与利润，云与新业务能否给出更清晰的盈利路径与现金流贡献。今年alibaba 的qwen一直在交出满意的答卷，且成为中国最有可能实现ai闭环的企业。</p><h2 id=\"id_880855523\">7. <a data-mention-id=\"GOOG\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"谷歌\" href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">$谷歌(GOOG)$</a>：TPU挑战Nvidia地位，股价新高</h2><p>谷歌发布的Gemini 3大模型引发市场剧烈反应，该模型主要在谷歌TPU芯片上训练，表现已接近甚至超越OpenAI的ChatGPT。这一技术突破令投资者重新评估AI芯片市场格局。</p><p>2025 年谷歌的核心变量不只在模型能力，更在“自研芯片 + 云 + 产品入口”的闭环：TPU 继续迭代，训练与推理成本优势被市场反复讨论。谷歌已经改变了游戏规。“谷歌链”成为新的叙事，谷歌及产业链相关上下游的核心公司股价随之上涨。</p><h2 id=\"id_543561684\">8. <a data-mention-id=\"META\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"Meta Platforms, Inc.\" href=\"https://laohu8.com/S/META\">$Meta Platforms, Inc.(META)$</a>：广告基本盘回暖，但利润率成为concern</h2><p>2025 年 Meta 的强项仍是现金流与广告效率：推荐算法与投放工具持续优化，带动广告主 ROI 改善，基本盘给股价提供支撑。 但市场同时盯紧 AI 基建与产品化投入——算力、模型、工具链都需要持续烧钱，投资者更关心的是这些投入能否转化为更高 ARPU、更强留存与更稳增长。 在最近的财报里，meta的成本费用激增，增速大于营收，财报后大跌，meta取代goog成为mag 7中forward pe最低的公司。</p><h2 id=\"id_905907638\">9. <a data-mention-id=\"AMZN\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"亚马逊\" href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">$亚马逊(AMZN)$</a> ：加入AI芯片之争，AWS 的再加速</h2><p>2025 年亚马逊在电商端更强调效率与履约能力，基本盘韧性仍在，但资本市场的兴奋点主要来自云业务。</p><p>亚马逊的自研芯片可以用于公司业务降本增效，未来也有可能像谷歌一样把自己的定制芯片出售给其他公司。但由于 随着企业 IT 预算边际回暖，叠加 AI 带来的新工作负载，AWS 一旦出现更明确的增长拐点，估值就会被重新上调。 在“云是现金流发动机、AI 是增量”的框架下，亚马逊的波动更多取决于 AWS 的节奏——不是没有故事，而是需要更强的确认信号。</p><h2 id=\"id_733584595\">10. <a data-mention-id=\"MSFT\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"微软\" href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">$微软(MSFT)$</a>: AI 最强商业化入口仍待变现</h2><p>2025 年微软依旧是“AI 变现路径最清晰”的公司之一：办公软件、开发工具与企业服务构成入口，云底座提供算力与交付能力，商业化链路更短。</p><p>但是很显然，目前是谷歌闭环了。且微软在年末由于ai产品销售未能达到目标下跌。微软作为先入者，是否能在2026赶上？ 投资者持续追踪两点——AI 功能的付费渗透是否加速，以及 AI 云工作负载对收入与利润的真实拉动。</p><p>在老虎社区用户最关心的美股里，你今年交易了哪支股票？2026看好谁?</p></body></html>","text":"2025年，美股在4月暴跌后快速反弹突破新高。但特朗普重返白宫点燃政策不确定性，黄金历史性突破4000美元/盎司，有色金属成为比科技股更亮眼的明星板块，英伟达登顶5万亿美元市值... 快来看看老虎社区最受关注的10大美股！ 1. $NVIDIA(NVDA)$ 突破5万亿，但“自研芯片”开始松动护城河 10月29日，nvda收盘市值达5.02万亿美元，成为人类历史上首家突破5万亿美元的上市公司，距离其首次突破4万亿美元大关仅过去四个月。 NVDA 受益于 GPU 生态与软件栈优势，订单能见度维持高位，股价延续强势。 但年内市场多次发酵“巨头自研 ASIC/TPU 方案”与“AI 成本优化路线”，当行业叙事从“买不到 GPU”转向“如何把算力变便宜”，NVDA 的领先仍在，但定价权与增速预期更容易被挑战，波动显著放大。 2. $特斯拉(TSLA)$ : FSD 与机器人叙事继续撑起想象 2025 年特斯拉仍处在“规模扩张 vs 价格竞争”的夹缝里。年初由于musk和trump的争执，tesla一度下跌至214美元，但现在年底已经翻倍并突破新高。 大行认为2026年将会是robotaxi的大年。 市场的多头逻辑集中FSD 迭代与订阅化带来的软件收入弹性，以及人形机器人/自动化的远期空间；每当技术进展被放大，估值就迅速修复。 3. $苹果(AAPL)$: iPhone 17 换机潮补上AI叙事 2025 年苹果的主基调是“稳”：硬件端受换机周期与全球消费影响，增速不算亮眼，但现金流与回购属性让它在波动市更像防守仓位。 市场把焦点放到“端侧 AI”的新变量——更强算力、更大存储与更重隐私需求，可能成为新一轮升级动机，同时服务业务继续提供利润韧性。 但投资者也更挑剔：如果 AI 体验无法形成压倒性的差异化，硬件端的弹性仍有限；苹果的强在确定性，但催化剂需要更明确。 4. $Palantir Technologies Inc.(PLTR)$：营收突破，AI落地，政策扩张 2025 年 Palantir 的强势表现正好符合今年对ai支出到ai促进营收的转折。企业不再只做 AI 试点，而是开始为可量化的效率提升与业务改造付费，订单与复购预期明显改善。 同时政府业务提供长期合同与抗周期属性，让市场在风险偏好摇摆时仍愿意给它更高的“安全溢价”。在“应用层赢家”稀缺的背景下，高估值和高溢价仍然有效。 5. $美国超微公司(AMD)$：“第二算力路线”被重新定价，追赶者在 AI 时代获得溢价 2025 年市场逐步接受一个现实：AI 算力不会只由一家供应，客户为“多元化采购”与“成本优化”寻找替代方案，AMD 因此获得更高关注度。 数据中心 CPU 的份额提升叠加 AI 加速产品的推进，使增长故事更完整；每当行业出现供给紧张、客户扩单或生态更开放的信号，AMD 的弹性就被放大。 但追赶者也更受节奏约束：软件生态、产品迭代与客户验证任何一个环节偏慢，都可能让预期回落——上涨来自机会窗口，波动来自兑现压力。 6. $阿里巴巴(BABA)$ ：AI驱动估值反弹 2025 年阿里更像“从低谷回到正常”的过程：在此前悲观定价下，任何经营稳定与效率改善都会带来估值修复，股价随之快速反弹。 市场重点观察两件事——电商主业在激烈竞争中能否守住份额与利润，云与新业务能否给出更清晰的盈利路径与现金流贡献。今年alibaba 的qwen一直在交出满意的答卷，且成为中国最有可能实现ai闭环的企业。 7. $谷歌(GOOG)$：TPU挑战Nvidia地位，股价新高 谷歌发布的Gemini 3大模型引发市场剧烈反应，该模型主要在谷歌TPU芯片上训练，表现已接近甚至超越OpenAI的ChatGPT。这一技术突破令投资者重新评估AI芯片市场格局。 2025 年谷歌的核心变量不只在模型能力，更在“自研芯片 + 云 + 产品入口”的闭环：TPU 继续迭代，训练与推理成本优势被市场反复讨论。谷歌已经改变了游戏规。“谷歌链”成为新的叙事，谷歌及产业链相关上下游的核心公司股价随之上涨。 8. $Meta Platforms, Inc.(META)$：广告基本盘回暖，但利润率成为concern 2025 年 Meta 的强项仍是现金流与广告效率：推荐算法与投放工具持续优化，带动广告主 ROI 改善，基本盘给股价提供支撑。 但市场同时盯紧 AI 基建与产品化投入——算力、模型、工具链都需要持续烧钱，投资者更关心的是这些投入能否转化为更高 ARPU、更强留存与更稳增长。 在最近的财报里，meta的成本费用激增，增速大于营收，财报后大跌，meta取代goog成为mag 7中forward pe最低的公司。 9. $亚马逊(AMZN)$ ：加入AI芯片之争，AWS 的再加速 2025 年亚马逊在电商端更强调效率与履约能力，基本盘韧性仍在，但资本市场的兴奋点主要来自云业务。 亚马逊的自研芯片可以用于公司业务降本增效，未来也有可能像谷歌一样把自己的定制芯片出售给其他公司。但由于 随着企业 IT 预算边际回暖，叠加 AI 带来的新工作负载，AWS 一旦出现更明确的增长拐点，估值就会被重新上调。 在“云是现金流发动机、AI 是增量”的框架下，亚马逊的波动更多取决于 AWS 的节奏——不是没有故事，而是需要更强的确认信号。 10. $微软(MSFT)$: AI 最强商业化入口仍待变现 2025 年微软依旧是“AI 变现路径最清晰”的公司之一：办公软件、开发工具与企业服务构成入口，云底座提供算力与交付能力，商业化链路更短。 但是很显然，目前是谷歌闭环了。且微软在年末由于ai产品销售未能达到目标下跌。微软作为先入者，是否能在2026赶上？ 投资者持续追踪两点——AI 功能的付费渗透是否加速，以及 AI 云工作负载对收入与利润的真实拉动。 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