今天冬至节，愿朋友们暖心暖胃，一切顺意安好！[开心]
新加坡这边不怎么关注这个节日，除了一些我这样新移民。我早上去了趟超市，买了几包汤圆饺子什么的，打算等下做个汤圆酒酿， 现在都吃不了多少，懒得自己手工做了，都是超市买现成的。
得了闲，来学习一下，今天读一读 $美光科技(MU)$ 的财报，因为这只股票一路飞升的这个猛劲儿，太引人注目了。
这次的财报，他们的成绩非常优秀，规模与盈利全面创纪录，营收 高达136.4亿，主要得益于DRAM和NAND产品的销售增长。 这个营收数据非常了不起，同比增加了57%，环比也增幅了21%，创了他们公司 46 年来的一个历史新高，牛 👍
Non-GAAP每股收益EPS为 $4.78，看看下面这个季度对比图，连续很多个季度都是在创新的记录，他们下个季度的EPS预期，更是高的离谱，信心这个高涨程度，简直有点狂的嚣张了，不过，股东们应该都非常中意他们的这个得瑟样子吧 。 [贱笑]
这个季度他们的GAAP净利高达$52.4亿，毛利率高达56.8%，媒体与卖方普遍将本季称作“AI需求加速+HBM驱动”的拐点，数据中心与云业务贡献高利润，HBM带来的结构性提价与产品组合优化，直接推升了他们的毛利率与EPS超预期。
他们的自由现金流为39 亿美元，是自2017年 NAND 并购潮以来，单季最高记录了，等于是“一个季度就赚回了 FY2024 全年 FCF”。资产负债表现金 120 亿美元，净现金头寸（-38 亿美元）转正仅需 1–2 个季度，他们开始派息，并暗示 2026 年回购重启。
这次财报还有一个关键信息，就是管理层给出的 Q2’26 指引，收入 187 亿美元，毛利率 68%，EPS 8.42 美元，三项数据都乐观的有些嚣张的程度。管理层与媒体一致强调，AI 数据中心扩张拉动HBM / DRAM / NAND 全线紧俏，并带来价格与利润率持续上行。 这个指引如果真的能够兑现，美光 MU 将在半年内完成 “收入翻倍 + 毛利率超幅提升”的壮举，这在半导体大型 IDM 里好像还没有出现过。
这成绩单，几乎是把“AI 存储超级周期”写在了脸上啊。[鬼脸] 基本面强，估值不离谱，周期向上，美光这个Q1财报与Q2指引已把“AI+HBM 驱动的盈利拐点”坐实，2026 年盈利与自由现金流有望继续创新高， 不过我觉得，MU短线涨幅过快，逢回调分批买入+期权增强， 应该是当前更优解，而非一口气追高。给一点时间让市场消化“惊喜指引”，往往能拿到更好的风险回报。[财迷]
[比心]愿大家2025顺顺利利，积极向上，赚多多钱 ！好好生活，一路生花！[比心]
[爱心]祝我如意，祝我们都如意！[爱心]
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