国金证券：小米集团AI+消费构筑新空间 泡泡玛特快速发展

近日，国金证券发布研报，对小米集团-W（01810）和泡泡玛特（09992）的股价前景表达了乐观态度。小米集团发布的MiMo-V2-Flash模型，以其优化的推理成本与速度，引发了市场的广泛关注。该模型依托小米人车家全生态闭环，加速了AI在物理世界的落地，覆盖手机、IoT、汽车等多场景赋能。

具体来看，小米在手机领域通过澎湃OS3 AI技术的全面融入，强化了跨设备智能协同能力，提升了用户体验；IoT领域，智能工厂的落地和Xiaomi Miloco的助力，使家庭场景从万物互联迈向物理世界解决方案；汽车领域，小米Mimo-Embodied大模型与L3级自动驾驶技术的结合，构建了人车家全生态产品力闭环，进一步拓展了小米的业务边界。

与此同时，泡泡玛特举办的Crybaby特展在上海举行，通过门票销售与社交裂变，成功延长了IP的生命周期。特展不仅吸引了大量参展者，还通过社交媒体平台的自发打卡分享，实现了信息传播裂变，为泡泡玛特的股价增添了积极因素。