布鲁可获国金证券“买入”评级，目标价80.74港元

近日，国金证券发布研报，对布鲁可（00325）的股价前景表达了乐观态度，并维持“买入”评级。报告预计，布鲁可2025至2027年的归母净利润将分别达到6.78亿、9.16亿和11.54亿元，同比增幅显著，当前股价对应2026年PE为17倍，而国金证券给予其22倍PE的目标价，对应目标价80.74港元。

国金证券指出，布鲁可在授权IP类产品上的竞争力日益凸显，这主要得益于其在产品力、渠道力和用户力三方面的均衡发展。公司拥有丰富的授权IP和SKU，产品质价比突出，为终端动销和品牌口碑打下了坚实基础。同时，布鲁可积极拓展线下渠道，精准触达核心用户，并通过线上生态活动反哺用户体系，形成了良性循环。

此外，布鲁可还展现出强劲的中期成长动力。一方面，公司通过人群破圈策略，积极拓展女性和成人客群，带来新的增长点；另一方面，公司加速出海扩张，依托中国供应链优势和丰富的IP储备，在海外市场取得了显著成效。