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对老虎来说，投资不只是盈亏的数字，而是一段从梦想到达成的旅程。我们希望这些故事，激发更多人树立属于自己的投资目标，让「百万美金」从遥远的梦想，变成看得见、够得着的里程碑。
本期访谈嘉宾刘先生是一位有着近 30 年投资经历的老股民。从 90 年代接触 A 股开始，到后来逐步拓展到港美股市场，他始终保持着低调、长期、以方法论为核心的投资方式。在不断试错与修正中，他走出了一条属于自己的投资路径。
Q1：可以先简单介绍一下你自己吗？包括平时的工作、生活、所在城市、年龄段。
A1：
我是 70 后，现在在山东中部的一个城市生活和工作。本职是在事业单位，主要做化工方面的化验分析。整体生活比较规律，工作之外会关注投资。
Q2：平时除了投资，还有哪些兴趣爱好或生活方式？
A2：
兴趣爱好还挺多的。平时会出去旅游，也会下棋、打牌，跑步、做一些运动，算是比较丰富。
Q3：您是什么时候开始接触投资的？又是在什么阶段转向港美股的？
A3：
我接触投资非常早了，差不多快 30 年了。最早是 95、96 年开始做 A 股。当时也没有什么系统方法，就是一边做一边学。
真正开始做港美股是在 2017 年前后，相对来说已经比较晚了。
Q4：当时接触港美股的契机是什么？
A4：
一开始也不是特别了解，主要是觉得多一个市场、多一个选择，也就多一些机会，所以就开始接触了。
Q5：你是通过什么方式开始使用老虎平台的？
A5：
是通过朋友推荐的，本身也是做投资的朋友介绍我用老虎。之前也用过其他软件，但整体感觉老虎更方便，所以后来就主要用老虎了。
Q6：目前你主要关注哪些行业和板块？
A6：
现在主要还是关注一些热点方向，比如新能源、人工智能，最近也在关注 A 股的白酒板块。
在美股这边，主要还是英伟达那一套产业链，包括英伟达、台积电这些头部公司。
Q7：在选股时，你最看重哪些核心因素？
A7：
我选股主要考虑几个方面：
第一是产品的稀缺性和供需关系；
第二是行业需求，尤其是需求旺盛或新兴的行业；
第三是行业地位，通常会优先选龙头，再看它的竞争对手情况。
Q8：你会更偏向大市值公司，还是中小盘公司？
A8：
两种都会关注。
中小盘里，如果是那种从零到一、有新需求的公司，也会重点看。很多机会其实是从个人消费或企业消费中发现的。
Q9：能否举例说明你是如何从“需求”出发发现投资机会的？
A9：
像特斯拉就是一个很典型的例子。
2019 年我准备换车，自然就开始关注电动车，这背后其实就是个人消费需求的变化。后来整个趋势验证了，电动车成为大方向。
像英伟达、台积电更多是从企业消费和算力需求出发，最早发现时其实并没有那么敏感，但随着需求逐渐放大，龙头就越来越清晰。
Q10：你在研究股票时，会看基本面或估值指标吗？
A10：
基本面数据我其实不太看，也不太把它作为核心依据。
像市盈率、市销率这些，在成熟行业可能会参考，但对于新兴需求的行业，我基本不看，更关注的是产品的稀缺性和供需关系。
Q11：你的持股周期一般是怎样的？偏短线还是中长期？
A11：
没有固定周期。
短的可能只有几分钟，长的也有五年以上。
关键不在于时间，而在于稀缺性的周期：
如果是长期稀缺，就长期持有
如果是短期预期，就短期参与
Q12：有没有长期持有过的代表性标的？
A12：
美股里特斯拉曾经持有过四年多。后来随着车辆产品增长放缓、稀缺性下降，就逐步退出了。
A 股里像中国平安、宁德时代，都有持有超过五年的经历。
Q13：你的仓位管理方式是偏分散还是集中？
A13：
我更偏向集中。
一旦确认是核心标的，就会重仓。
Q14：你会使用期权或杠杆 ETF 吗？
A14：
会用，但不算多。
相对来说，期权用得稍微多一些，既可能用来控制风险，也可能在位置合适、确定性高的时候用来增强收益。
Q15：你是什么时候开始接触期权的？
A15：
期权是今年才开始用的，之前没有用过，主要是自己学习。
Q16：今年有没有让你印象比较深刻的交易？
A16：
今年有一笔比较印象深刻的是纯电动垂直起降的自动飞行器，算是从零到一的新需求，做了十几天，收益还可以。
再往前说的话，特斯拉是比较成功的一次；
英伟达在 2023 年中仓后没能一直拿住，是比较遗憾的一次。
Q17：面对持仓的大幅波动，你通常如何应对？
A17：
波动的时候，我会回到最初的选股逻辑，看稀缺性是否还在、供需是否仍然失衡、订单是否还在积压。
如果逻辑还在，就继续持有；
如果发生改变，就会考虑减仓。
Q18：你如何看待当前美股的 AI 行情和“泡沫”讨论？
A18：
AI 这种突破性创新，资本追逐下出现泡沫是很正常的。
不同应用方向情况不同，潜力和泡沫可能是同时存在的。
短期可能有泡沫，但从长期来看，我对整个行业的发展还是比较有信心的。
Q19：你觉得自己投资体系最大的优势是什么？
A19：
我的体系比较基础，核心还是供需关系和稀缺性。
从不平等交换、人性和心理因素出发，而不是依赖复杂的技术指标。
Q20：你会阅读投资书籍或关注哪些投资人物吗？
A20：
以前会比较多，现在看得少了。
之前比较关注巴菲特、芒格、段永平的一些演讲和观点，理念基本都认同了。
Q21：你对“百万美金里程碑”是怎么看的？
A21：
如果不是按年算的话，其实很多年前就已经达到过。
今年按单年算是第一次。
我没有给自己设立下一阶段的目标，投资还是做好基础、完善体系，收益是水到渠成的事情。
Q22：在你看来，给新投资者最重要的建议是什么？
A22：
第一，资金小的时候也不要随意投资，一定要走正道、走大道；
第二，超额收益在港美股是理论上存在的，50% 年化是可以做到的；
第三，一定要追求确定性，确定性就是胜利，尽量减少回撤。
Q23：你觉得美股和 A 股最大的区别是什么？
A23：
美股公司更多是面向全球需求的创新型科技公司，竞争不算内卷，成长确定性更强；
A 股整体原创创新相对少一些，更偏跟随，环境也更卷。
Q24：最后，你想补充的一点是什么？
A24：
投资这条路本身就是不断修正、不断迭代的过程。
不需要贴标签，也不需要和别人比较，把该做的事情做好，把风险控制住，剩下的交给市场。
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