最近很像去年的12月，市场涨涨跌跌其实赚钱效应一般，如果元旦后政策层面不及预期，说不定还会杀一波。有些板块比如液冷和商业航天，确实涨的很high，但只要一伸手很容易被套。
目前12月份我们的项目胜率恢复到了70%以上，对于节奏和心态也调整过来了，对于长期持续取得绝对收益我有了新的理解，也有了更强的信心。
对于研究的本质，我认为是发现分歧和研究分歧，分歧产生弹性空间。
如果只是一个公司好就买，一个公司不好就卖，这并不能赚到钱。而是我们发现了一个好公司，但市场有一半人认为这公司有问题，发现了分歧点之后，再深入到产业里去调研，到底是空头对还是多头对？如果仔细研究之后发现空头其实是错的，这就有了赚多头钱的弹性空间了。
分歧又分为基本面的分歧和情绪面的分歧。
基本面分歧
在我们研究的最深的互联网科技和消费领域，我们可以自信的说每一个我们深入研究过的票，它的基本面的分歧我们都非常清楚，而且我们的观点与市面上大多数人的观点相比都更加深入，能够抓住底层逻辑进而把握住分歧带来的上涨或者下跌的空间。
对于A股的硬科技，我们在不断增加认知，但情绪、消息对2B商业模式的公司股价影响，比2C商业模式的公司大很多。所以在A股的硬科技板块，我们会更加谨慎一些。
基本面分歧的博弈，也可以分为两种。
一种是“好和坏”的分歧，一般是好公司跌了30%之后，判断真假鬼故事，类似前段时间跌了40%左右的光模块。
另一种是判断“好还是更好”的分歧。比如现在光模块和液冷已经新高了，基本面肯定是有新的叙事price in了。在这个位置如果继续看基本面的分歧，那就是后面会不会变得更加景气、更加好的分歧。
这种“好和更好”的分歧其实比“好和坏”更难，因此在交易中也只能是牺牲仓位来换相对更高的胜率。
或者是我们结合宏观择时的观点，只看底部服务消费的右侧机会，暂时不做科技右侧的机会，就只等市场震荡中回调带来的机会。
情绪的分歧
比如PE估值从15倍涨到20倍了，还能涨到25倍么？再比如某一个事件，虽然对基本面影响不大，但因为跟热点相关会影响情绪，这个对股价向上的作用大不大？
判断情绪自然比判断基本面分歧要难，毕竟要猜击鼓传花到第几棒了，要猜别人是怎么想的。
因此要想在情绪的分歧游戏里获取高胜率，就必须让自己的持仓成本尽量接近主力资金成本，也就是一点点的慢慢进货，按照进完可能会下行30%+的极度悲观预期建仓，这样就不会被洗掉。如果基本面是向上的，自然就能够赚到情绪分歧的钱。
不过牺牲的就是初始仓位，换来的是博弈情绪中取得相对高的胜率。
等待1月份服务消费刺激政策落地，希望能够形成一波线下消费板块的主升浪，一旦形成趋势其实很容易赢。
祝大家圣诞快乐！
风险提示：本文发布的所有内容，不构成任何投资建议，市场有风险，投资需谨慎。
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