大家还说“ETF太温吞”吗？ 看看2025年最狠的打脸来自的这一张榜单，前10名非杠杆股票ETF平均涨幅高达+155%，最低门槛也接近翻倍。更离谱的是，它们并不是什么神秘的小众基金，而是我们每天都能在老虎券商APP里买到的普通ETF。[惊讶]
我觉得非常有必要把这张图存到手机，下次再有人跟你说说“ETF涨得慢”，直接拿这个表格甩数据，哈哈，脸打的生疼，我辛辛苦苦一年，居然比不上这几只ETF。[捂脸] 从今年的ETF涨幅榜来看，几乎金银铜给包揽了，不得不感慨，今年是贵金属的超级大牛市！[梭哈]
那2026年，我可以照着这个走吗？先看看TigerAI 给的一个结论，他总结出来的2026年最有可能重复“三位数”的三只ETF分别是 $Silver Miners Etf(SIL)$ ， $小型黄金矿业ETF(Market Vectors)(GDXJ)$ ，还有 $铜矿ETF-Global X(COPX)$ 。它们2025年已经分别上涨+176%，+184%，+94%，但机构一致预期 “行情只走完一半”。我们先看看理由吧，一个ETF一个理由，简单粗暴。
第一个理由，明年贵金属里，白银依旧最猛，SIL是攻守兼备的白银矿业ETF。 SIL太阳能板吃掉了全球15%的白银，2025年光伏耗银1.9亿盎司，首次超过首饰需求（1.7亿盎司），全球矿产银2025年预计8.2亿盎司，已连续5年低于需求，交易所库存只剩7周消费量（伦敦贵金属协会11月报告）。现货价2025年11月收69.3美元/盎司，花旗、美银、标准 chartered 三家的2026年目标价区间80–95美元，隐含15–40%上行。
SIL持仓43家公司，前十大权重52%，平均生产成本14.5美元/盎司。按现货65美元测算，2026年行业平均毛利率>60%，对应市盈率8–9倍，仍低于标普500的21倍。银矿股弹性极大，SIL的持仓数量更多、规模大、流动性好，比SILJ更均衡。
当然，风险也是有的，因为工业需求占60%，若2026年光伏装机不及预期，银价可能急挫。美联储若意外加息，贵金属整体杀估值。
第二个理由，金价2026年机构一致看多，可以说是所有大宗里最稳的趋势。GDXJ 金价到5000美元，小公司利润可翻四倍，2025年12月现货金2650美元，已创历史新高，美银测算若2026年美元实际利率降至-2%，金价模型值5000美元。大概率从年初的10%上调至35%。
GDXJ成分股平均All-in Sustaining Cost（AISC）1180美元/盎司，金价每涨100美元，平均每股盈利增0.18美元，弹性是大型金矿股（GDX）的2.2倍。现货2650美元时，GDXJ动态PE约12倍，若金价4 500美元，PE速降至5倍，估值吸引力历史罕见。虽然GDX更稳健，但如果我们看好黄金趋势，那么，GDXJ的弹性（Beta ×2 以上）更适合追趋势的朋友。
这个的风险是小矿公司政治风险高，例如2025年11月马里政变消息一出，当地矿山单日跌15%，美元如果急升，可能导致金价回撤30%，小矿股可能腰斩。
第三个理由是给COPX准备的，铜是2026年最容易被低估的一条主线，相对于金银，铜的“估值泡沫风险更低”，更像趋势型的稳健上行。AI、电网、电动车“三条命”都靠铜，2025年全球铜需求2 800万吨，其中AI数据中心+电网更新合计新增200万吨，占比7%，是2020年的3倍。而全球最大的铜矿Escondida（智利）2025年罢工累计42天，产量 -12%，2026年可能并无新增大型矿山。现货价11700美元/吨，高盛，摩通2026年目标价13500–15000美元，隐含15–30%空间。COPX持仓49家公司，按现货价测算2026年行业平均EV/EBITDA 5.3倍，历史区间4–8倍，仍处中下沿。
COPX的风险也很清晰，中国地产若再度下滑，传统需求占比40%仍大，南美矿山罢工结束，铜矿供应快速恢复，价格可能回落到9000美元。
这几个ETF，我觉得使用期权非常适合，例如，我可以每月卖出14天期的，Delta≈0.2的虚值看涨期权，主要是收权利金，如果接到股票，也可以持有，然后卖Covered Call出去，这个车轮策略转个几圈，年化可增强20–30%收益.
其实我有点担心，现在这3只ETF都涨了这么多，我会不会买在山顶？如果我们是看估值，而非看涨幅，可能顾虑就会少一些。因为这三家公司平均PE仍低于美股主流，只要商品价不崩，业绩就会继续抬升。
我还有点担心，我不会看美元，利率，地缘，最多就是看看别人怎么分析，然后人云亦云，没有什么自己的主见，我怎么办？这个问题，老虎App其实有一个好招，我们可以用“定投+网格”机械执行，把择时交给策略，比主观判断有效。定投，大家应该都熟悉，非常好用，每周每一次，或者每月买一次，最低几块钱就可以在老虎App开始定投了，门槛机会为o. [贱笑]
我所说的“网格交易”，我的做法也很新手级别，大概就是每大约涨5%就卖出去20%，如果每跌5% 我就买进来20%，手动争取做到一个高抛低吸。[鬼脸]
小结一下，市场里最不缺的永远是“下一个翻倍故事”，缺的是“普通人也能用得上的工具”。SIL、GDXJ、COPX 把高弹性、低门槛、高流动性同时放在一只ETF里，2026年只要商品牛市不突然熄火，它们很大的概率仍然是“新手最容易复制三位数收益”的捷径。我们不需要等“回调到理想价”。
我觉得我们可以使用期权开路，先找机会卖一手Put，让账户替你焦虑，你才会开始认真研究。[你懂的]
或者堪忧回调的机会时，立马去用LEAPS Call做杠杆。
我这个贵金属ETF傻瓜教程，朋友们觉得还行吗？[财迷][鬼脸]
[财迷]$老虎证券(TIGR)$ [财迷]
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