自动驾驶技术已迈过概念阶段，正驱动一场贯穿汽车产业乃至整体经济结构的深刻变革。自动驾驶价值链各环节相互依存，技术领先性与商业化进度将成为2026年关键变量。上游芯片与云平台具备高确定性；中游整车与系统集成关注技术路径与量产落地；下游运营服务则代表长期变现空间。投资者可根据风险偏好与投资周期，沿价值链寻找合适标的。
从芯片、软件、整车制造到出行服务，一条清晰的价值链正在形成，为投资者提供了多层次布局机遇。以下从价值链核心环节出发，梳理2026年值得关注的代表性企业。
上游：芯片与计算基石
英伟达（NVDA）凭借从芯片设计到软件栈的全栈能力，占据自动驾驶“算力底座”关键位置。公司的DRIVE平台涵盖从训练AI算法的云计算服务，到搭载于量产车的高级自动驾驶套件（如2024款梅赛德斯-奔驰已采用）。随着自动驾驶算法复杂度提升，对高性能计算的需求将持续推高公司核心硬件与生态服务价值。
中游：系统集成与整车制造
特斯拉（TSLA）坚持“视觉路线+垂直整合”策略，通过自研FSD系统、Dojo超算以及闭环数据积累，构建软硬件一体的自动驾驶体系。2025年在奥斯汀推出自动驾驶出租车服务并获德州网约车许可，标志着该公司向运营环节延伸。2026年新款FSD模型与Cybercab的推出将进一步检验其技术落地与商业化能力。
通用汽车（GM）代表传统车企的转型路径。虽然公司旗下的Cruise业务受阻，但集团正将资源聚焦于个人车辆的辅助驾驶与自动驾驶系统研发。规模化的制造能力与品牌渠道，若与渐进式自动驾驶技术有效结合，仍可能在市场中占据一席之地。
下游：运营服务与数据生态
Alphabet（Waymo，GOOGL） 是自动驾驶出行服务的领先者，已在美国多个城市实现7×24小时无人驾驶网约车运营。车队规模超过2000辆，累计路测里程数千万英里，构建了扎实的数据与技术壁垒。该公司业务不仅验证了技术可行性，更直接面向万亿级出行服务市场，潜力巨大。
支撑层：软件与云平台
Alphabet（Google Cloud）与英伟达等提供的云与软件服务是自动驾驶研发与运营的“数字基础设施”。它们为车企及技术公司提供AI训练、仿真测试、车队管理与软件迭代支持，随着行业规模扩大，其平台价值将日益凸显。
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