周四，美国股市再现年初以来的板块轮动趋势，资金从主要科技股转向去年表现落后的领域。标普500指数收盘基本持平，而以科技股为主的纳斯达克100指数下跌0.5%。相比之下，道琼斯工业平均指数上涨0.6%，小盘股显著反弹，罗素2000指数上涨1.1%。
资金转向小盘股与军工板块
JonesTrading的Dave Lutz分析称，年初资金正在追逐更具升值潜力的方向。面对科技股的高估值和对人工智能领域可能存在的泡沫担忧，小盘股成为吸引力较高的投资领域，尤其是考虑到美联储未来可能出台的宽松政策支持。这一趋势体现在等权重标普500指数有望连续第三个月跑赢市值加权指数，若持续至月底，将是三年来最长的跑赢纪录。
与此同时，总统特朗普提高军费预算的言论提振了军工板块。在特朗普暗示大幅增加国防开支后，洛克希德·马丁(LMT)、诺斯罗普·格鲁曼(NOC)和克瑞拓斯安全防卫(KTOS)等公司股价显著上涨。对冲基金创始人Thomas Thornton指出，特朗普在社交媒体上的活跃言论对相关板块产生影响：其关于机构购房的提议导致房地产相关股票走弱，而提高国防预算的言论则提振了军工板块。
市场寻求新增长动力
随着对人工智能交易可能放缓的担忧，华尔街策略师正在寻找推动市场上涨的新动力。高盛已将目光转向受益于中产阶级消费增长的板块，如医疗保健提供商、材料生产商和必需消费品制造商。然而，该银行的另一团队警告，当前股票估值过高，若下半年经济增长担忧加剧，市场将面临显著风险。
在人工智能领域，有消息称中国计划最早于本季度批准进口英伟达(NVDA)的H20芯片，这可能为该公司重新打开关键市场的大门。
个股表现分化
个股方面，Alphabet(GOOGL)因评级被上调而股价上涨。另一方面，Soho House & Co.(SHCO)因披露公司面临资金缺口而股价下跌；杰富瑞(JEF)则因第四季度每股收益低于分析师预期而收低。整体市场呈现明显的板块轮动特征，投资者正根据估值、政策预期和行业动态调整持仓结构。
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