进入2026年，全球资源格局深度演变，关键矿物成为各国战略竞争的焦点。市场分析指出，白银、黄金、铀和铜将在2026年继续引领资源板块。对于资源大国加拿大而言，这既是历史性机遇，也意味着严峻的战略抉择。
标普全球（S&P Global）报告《AI时代的铜》指出，人工智能、国防和机器人产业的指数级增长正推动全球铜需求结构转型，至2040年年需求量将激增50%至4200万吨；然而供应侧面临严峻挑战，全球产量预计在2030年左右达3300万吨峰值后增长乏力，届时每年缺口将超1000万吨，且漫长的开发周期与高度集中的供应链使市场在需求加速时极为脆弱。
2025年10月的《金属之巅》访谈显示，FireFly Metals Ltd（ASX: FFM, TSX: FFM）是一家新兴的铜金公司，专注于推进位于加拿大纽芬兰的高品位 Green Bay 铜金项目。Green Bay 铜金项目目前拥有依据 JORC 规范（2012 版）及 NI 43-101 编制的矿产资源：量测与指示资源为 2,440 万吨，品位 1.9%，相当于 46 万吨铜当量；推测资源为 3,450 万吨，品位 2%，相当于 69 万吨铜当量。公司拥有明确策略，旨在迅速扩大铜金资源，打造具有全球重要性的铜金资产。FireFly 已启动一项总长 130,000 米的金刚石勘探计划。
白银的核心逻辑是需求增长持续快于供给。核心驱动来自光伏等清洁能源技术的广泛应用，导致工业需求激增，同时自身存在结构性供应赤字，基本面支撑强劲。
黄金的核心支撑来自各国央行的持续购金行为，这为金价提供了坚实基础。市场情绪出现关键转变：此前北美投资兴趣疲软，但近期主要黄金ETF（如GLD）持仓量已止跌回升，表明投资者正重新将其作为重要配置选项。
铀的核心驱动力是全球电力需求增长与核电的重新评估。尽管价格可能短期波动，但长期趋势因能源安全和低碳目标而保持强势。行业发展高度依赖政策催化，例如政府贷款等实质性支持能有效推动项目进展。
加拿大战略：雄心清单与现实禀赋的落差
面对铜的明确需求前景，这一金属作为加拿大关键矿物战略中优先支持的六种矿物（锂、石墨、镍、钴、铜、稀土元素）之一，承载着该国通过全产业链扩张以减少对外依赖的“世代机遇”；然而战略愿景与资源现实之间存在差距，正如Global X研究分析师Brooke Thackray所指出的，许多小众关键矿物市场尚处早期阶段，发展需依赖政府更深入的介入催化，类似铀产业曾获得的政策支持。
C.D. Howe Institute公共政策分析师Jack M. Mintz则提出了更根本的质疑。他认为加拿大应聚焦于本国储量巨大且具备生产能力的优势矿种，而非盲目跟随一份宽泛的清单。他以锂为例指出，全球锂资源与生产主要集中在“锂三角”（玻利维亚、智利和阿根廷），加拿大在此领域并非天然焦点。相反，像镍、锌、铀、钾盐、铁、金以及铜等，才是加拿大更具实际优势和潜力的领域。但其中部分矿种（如铀和铜）并非最初定义的关键矿物，或是后来才被加入清单。
2026年，加拿大关键矿物战略站在十字路口。一边是瞄准广泛清单，构建全产业链的宏大雄心；另一边则是基于自身资源禀赋，集中力量巩固和扩大在铜等已具优势且未来需求确定的领域的领导地位。全球尤其是铜市场迫在眉睫的结构性短缺，使得这一抉择不仅关乎产业政策，更关系到加拿大能否在全球能源转型和科技革命中抓住最核心的经济红利。加拿大的选择，将成为观察资源国如何应对新时代资源竞赛的一个关键样本。
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