白银破90势如破竹，给同学们风险警示下

黄金已破4600，还能追吗？有很多同学最近问我这个问题，那富老师在这里给你们解析下，——黄金早不是防通胀那么简单了，它现在是全球资本给法币体系投的不信任票，这是他现在的定义

大家都不信美元了——财政赤字没个完，债务货币化成了常事。货币这东西，在政策面前越来越不值钱

再加上地缘冲突、阵营对着干…...市场都在琢磨：要是秩序靠不住，啥东西能不看纸币的脸色？答案是黄金

所以这一轮黄金比比特币厉害，不是技术不行，是真到了没谱的时候，人更信老祖宗传下来的，不信那些代码，这是更加古老且普世的认知

比特币说的是以后的规矩，黄金说的是兜底的安全

那么这里有的同学会推道说那就是还得涨？我现在上车来得及不？，问题就出在这儿。”一个道理要是谁都觉得对，价格自然就跑得没边了

富老师给大家理下成分，现在好多资金，不是打算长期拿着避险，就是想靠杠杆、短平快，赌这个谁都看得懂的准头

但是要是美元反弹了，风险偏好回来了，这些杠杆资金就得平仓

所以不是道理变了，是步子乱了。这乱步子，短期能让不少人扑街

所以黄金肯定有一个直线回调，大的回调完了，慢慢的在日均线上多一个圆弧底，然后又要重新高

而白银，白银是这轮最被看错的。

好多人觉得是跟涨黄金，是金银比在修复不对，是纸上的数和真东西对不上了

伦敦、纽约的白银交易，九成以上是纸合约。真正的白银，不过是个摆设。

这里是说……那没多少货了。

所以白银涨得那么猛、那么急，没道理可讲。

可物极必反，要是有一星半点货够了’的信儿，价格能摔得特狠。

“铜看着倒像正经投资，从矿山数据来看，“矿山事故不断，新矿批下来比怀胎十月还难，矿石品位一年不如一年。

需求端呢？新能源、电网、电动车、数据中心，哪样都离不了铜。全是实打实的需求

不过也有问题，问题就是铜的交易这会儿成了‘价格自己催自己’

价格涨了，投机资金就往里扎，现货就更紧张，贸易商就舍不得卖。库存就降，市场就更觉得铜不够用，这道理就越说越真，到最后，铜价不是供需说了算，是大家都觉得‘该涨’说了算。

长期看涨的东西，短期最容易跌得猛，就是因为大家想法太一致了。当谁都喊‘还得涨的时候，风险就堆得很高了。

“所以这会儿冲进去，不是赶趋势，是接飞刀。

我劝想进的同学，目前的纸白银这东西先别碰。”等看懂一个数——掉期利差再说

“打个比方，一箱茅台存酒窖一年，得付仓储费、保险费，一年后拿出来，肯定比现在贵，这差价就是正常利差。白银也一样。那么正常情况下，远期价格得比现货高，利差是正的。负七点一八这意思是，大玩家宁愿倒贴七个点的钱，也得现在就把白银扛走，绝不等一年后。”“这是什么信号？

是对纸白银那套金融体系压根不信了，这是金属挤兑，箭在弦上了。伦敦库存图像断崖似的往下掉。而没分配的白银凭证，比真库存多很多倍。就像超市货架摆着100个酱油瓶，仓库里其实就10瓶。平时大家买了瓶不拿酱油，相安无事。现在都拿着瓶子要酱油，你说超市慌不慌？

更要命的是，上海期货价比伦敦高。

所以最近有精明的交易商正把伦敦的真白银一船船往上海运，赚差价，一边拼命往外搬，一边库里快见底，伦敦那套靠数字撑着的摊子，地基都快被掏空了。

而对咱们普通人来说，该怎么办呢？简单。

在买贵金属前先问问自己：我手里这单子，能直接换成柜台里那块沉甸甸的金属不？能，再琢磨；不能，趁早离远点。

“这三样的风险，差着十万八千里呢。

而且最近人民币汇率破7，多少人慌着换，14号截止现在每盎司白银90美元，每桶原油60美元整。这个数，我认为像一锤子砸在现代金融体系的地基上

在漫长的商品交易史中，原油长期是老大。白银价格通常是原油的两成到四成。

历史上就有过一次“银比油贵”，是45年前的1980年，那会儿亨特兄弟疯狂囤白银，故意弄出流动性危机，银价涨了500%。最后政府插手，银价崩盘，亨特兄弟破产，但今天不一样，这会儿的“银比油贵”，不是人为瞎折腾，是宏观经济巨浪卷起来的浪花。它不是短时间的泡沫，是深层秩序在改写。

白银这轮上涨，表面看是黄金带起来的。金价一个劲地飙，金银比一度破了80倍，显得白银“便宜”，银比油贵涌进去，价格就飞起来了，但更深的原因，是全球对纸币集体不放心

美元贬值、央行去美元化、各国疯狂买黄金……背后都是同一个大家伙：全球债务危机——美国债务38.4万亿美元，占GDP 120%。G7国家平均债务率超100%。债务像野马狂奔，而纸币，不过是国家信用的“代金券”。信用要是黄了，代金券的价值，谁来保？1980年，亨特兄弟瞎折腾，背后是美元跟黄金脱钩、大通胀闹得凶，今天，历史重演———所以贵金属，才是最后的货币，而且而白银的供需，也站在了风口，这里给不懂的同学科普下，白银很少有独立的矿，多是铜、锌、铅的伴生矿，产能难提上来。同时，光伏、新能源车、芯片对白银的需求稳步往上走，单光伏银浆就占了全球需求的三分之一

供少需多，道理明明白白。现在交易白银，不是看道理的时候。行情已经到了投机发疯的地步。金银比都回落到60以内了，风险太高。我希望同学们真正该看的，是银涨油跌背后的大故事，说到原油，这里再说下细节，OPEC+为了保住产能老大的位置，一个劲地增产。全球经济没那么景气，需求上不去。油价低迷，每回反弹，都是因为打仗的预期，不是需求真的好了

更深层的是，新能源正在改写能源的格局

而且咱们中国以前是石油进口大国，可2024年后，石油进口增量开始往下掉，

新能源车渗透率从2020年的个位数，飙到2025年的50%。

曾经对石油的需求，正被对白银的需求替代

白银不过是个例子。在新能源的浪头下，铜、锂、钴、钨、锡…….所有金属，都在重塑全球资源的版图。

所以总结，现在，白银的双重身份，1.金融角度：贵金属是最后的货币，能扛住法币信用崩塌。2.能源角度：新能源革命，让核心资源从石油变成了金属——这不是简单的价格波动，是人类文明故事的切换。