龙旗科技港股打新分析

上篇观点全部应验：兆易顺利吃肉，bbsb、红星冷链中了就跑为最佳。

这篇聊聊刚上的一只新股：龙旗科技。

先介绍下公司的基本情况（这段是从一些研报里面摘过来的，供参考）：龙旗科技是全球知名智能产品品牌商和领先的科技企业提供解决方案－包括产品研究、设计、制造及支持。根据弗若斯特沙利文资料，以2024年消费电子ODM出货量计，公司是全球第二大的消费电子ODM厂商，占22.4%的市场份额；以2024年智能手机ODM出货量计，公司是全球最大的智能手机ODM厂商，占32.6%的市场份额。公司主要于全球消费电子ODM市场开展竞争，该市场属于全球智能产品ODM市场的细分领域，而全球智能产品ODM市场则为全球智能产品制造业的组成部分。消费电子ODM厂商依托其成熟的技术积累、规模效应和供应链管理能力，提供消费电子全栈解决方案，优化了全球产业链分工，使消费电子行业能够高效实现资源整合。全球消费电子ODM出货量从2020年的853.5百万个增长至2024年的976.9百万个。根据弗若斯特沙利文的资料，未来随着智能产品普及和AI浪潮下缩短的产品迭代周期，ODM模式将在各品类持续渗透，预计全球消费电子ODM出货量将进一步增长至2029年的1,265.7百万个。全球消费电子ODM业务具备广阔的长期发展前景，当前处于稳健发展期。

公司利润表如下（单位是亿元）：

可以看到，公司所处的赛道并不算性感，历史业绩也不算特别亮眼。

龙旗科技是A to H二婚股，本次按照B机制10%发行，公配散户有5万多手货，一手金额3100港币左右。

公司港股发行上限定价为31港元/股，公司A股2026年1月14日收盘价是51.31元人民币/股，A/H溢价率为85%（注意，我用的不是折价率，而是A/H溢价率，公式是A/H-1=51.31/31*0.8944-1=85%）。

公司属于信息技术行业，A股总市值241亿元，在200-300亿市值范围内的信息技术行业的二婚股还有广和通、纳芯微、峰岹科技，他们的最新A/H溢价率分别是118.1%、39%、71.2%。从这个角度看，公司的定价诚意还是很足的。

还有就是，公司未来两年的盈利预期还不错，相较于目前的估值，还挺划算。

所以目前我对这个新股还挺乐观的。

当然，距离真正上市还有4个完整的A股交易日，尽管目前A股走得气势如虹，期间大幅回调的概率较低，但是还是再观察下再下定论。

$龙旗科技(09611)$