2026年似乎有个开门红，但感觉这注定是个不简单的年份。
一、投资成绩
2026年1月涨幅：
- 个人业绩+3.8%
- 沪深300+1.7%
- 上证综指+3.8%
- 深证成指+5.0%
- 恒生指数+4.0%
- 国企指数+1.6%
尽管没跑赢深证，略逊恒生，肯定输科创，但跑赢沪深300和国企指数，还是开心的。
去年前三个季度我都跑赢大盘，最后一个季度才晚节不保。今年起码开了个好头。
把时间拉长，看起来目前仍在牛市半路，像是一波调整和反弹中。
近3年的年化复利+9.9%，还是输沪深300的+11.1%和恒生指数的+16.1%。
恒指这段时间确实比较强，但也就这几年强。如果时间拉长到10年，恒指不如我，我不如沪深300。
看有记录以来的19+年，我仍然是显著跑赢大盘。但近年来确实不太顺利，只能勉强跟住。
注意，上述还不是全收益指数，也就是不含分红。
我一直持续记录并且跟大盘比较的原因，无非是想看看自己究竟有没有超额收益，没有的话不如买指数基金。反正近年来是挺受挫的，不像有超额收益的能力。
但说实话最核心的还是几年前对房地产行业的严重误判，一次错误，难以纠正回来——因为这个市场总是涨也涨过头，跌也跌过头，我认为房地产就是跌过头了，但没办法，认赌服输。（有些投资者虽然不持有房地产股，但持有自住以外的房产，也是跌了挺多。）
不过还是再看两三年再说吧。
二、持仓情况
大类资产配置方面：权益类资产占94.5%→，其中个股大概占88.5%↗，指数基金5.9%↘；债权类4.7%↘；现金类0.9%↗。
其中，A股持仓36.1%↗，港股57.4%↘，美股0.4%↗，日股0.6%↗。本月主要还是顺着港股的上涨，做了一些减持，配置到其他。
重仓股Top5合计占29.5%↘，Top10占48.3%↘，集中度进一步下降了。
个股分行业板块：地产物业占17.5%↘，科技传媒18.4%↗，泛医药医疗9.8%↘，银行12.5%↗，保险5.6%↗。
如果结合走势，大致可以看出来，我是个典型的逆向投资者。月末港股地产拉升一波，我便减持；银行持续低迷，我便增持。
1月主要增持：兴业银行、中国建材、招商银行A、新奥能源、长城汽车H。
1月主要减持：中国金茂、新城发展、华电国际电力股份H、雅生活服务。
盘点下几只计划长期持仓个股的表现：
- 腾讯控股：目标仓位8%，今年+1.2%
- 福耀玻璃A：目标仓位5%，今年-4.7%
- 迈瑞医疗：目标仓位5%，今年-0.6%
- 分众传媒：目标仓位4%，今年-2.3%
- 美的集团A：目标仓位4%，今年-0.7%
- 小米集团-W：目标仓位3%，今年-9.7%
- 药明康德A：目标仓位3%，今年+5.0%
- 海底捞：目标仓位3%，今年+12.1%
- 招商银行A：目标仓位3%+2%，今年-5.9%
- 阿里巴巴-W：目标仓位3%，今年+18.5%
总体来讲，这些股票争取持有3年以上。
三、一点思考
刚过完40岁生日。
按我前阵子给自己定的两条投资纪律：
1、债类资产配置不低于：（年龄-35）%
2、指数基金配置不低于：（年龄-35）%
也就是说，2026年，我要把5%以上的资产配置在债类资产（目前略差一点），同时把5%以上的资产配置在指数基金上（目前略超一点）。二者加起来超过10%了。
如此以来，我对个股应该逐渐再精选一些，不要如此分散才是。这大概是今年的目标。
但个股的集中势必需要更深度的研究，而当前我是不太有这样的时间和精力的，也许能力也有所欠缺——我感觉自己的能力主要来源于理性、自知和情绪稳定，在研究、判断和趋势把握方面并没有太多过人之处。
没事，投资是一辈子的事情，慢慢修行吧。
随着年龄增长要逐渐提高债类资产和指数基金配置的目的，概因为对自己选股能力的不自信和厌倦，以及对波动的抗拒。
假如你对自己选股、择时等方面很有自信的话，不妨去复习下塔勒布的《随机漫步的傻瓜》和《黑天鹅》。
说到这个，我的《反脆弱》还读一半，今年一定会把他读完，争取一季度内吧。
主要是我同时还有几本书在读，包括《乌合之众》、《见识》等。
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