谷歌是不是黄金坑？

大家晚上好，我是刀哥。

昨晚我说AI软件被砸的原因，时间关系我就放了一个图：

有同学让我再解释下。其实图上已经写的很清楚了，就是大家担心这个事儿会一些软件公司有影响，比如，对汤森路透来说，这是典型的咨询公司，受到AI冲击就巨大：

看下这个公司，从去年一直在跌，这一周的下跌还加速了。

所以，我一直说，真的没有无缘无故的下跌，跌的原因就是因为有一些原因需要跌了

所以，美股最近下跌，是 AI 替代恐慌、财报不及预期、估值与利率压力、资金调仓四个核心因素叠加的结果。 

第一个就是上图说的这个Anthropic 推出法律审合同 AI 插件，市场突然担忧生成式 AI 会颠覆法律、咨询等领域的传统软件公司，汤森路透、高德纳等暴跌，恐慌情绪扩散至整个软件板块，带动科技股集体承压。

第二个就是类似AMD的财报，微软的财报，包括今天谷歌的财报，出了以后都直接在砸，特别是今天谷歌的财报，分歧还挺大的。事实上，谷歌的财报还是不错的。

上图是谷歌的财报，我认为是非常超预期的，特别是在云服务收入这块，以及2026年资本开支都是大幅超预期的。

说到这，我今天做的这个视频，非常非常专业，我们团队花了好几天做出来的内容，大家花点时间，对大家投资美股有巨大的帮助：

云服务在涨价了。谷歌云服务也在涨。

所以谷歌被砸我不理解，我认为是黄金坑。可能有一些投资人认为，若 AI 需求不及预期，谷歌或许将面临产能过剩 + 资产减值的风险，但现在我认为远远没到那个时候。还有的投资人担心现金流受到影响，甚至回购也受到影响了。

所以谷歌也难。做AI吧，被说影响现金流；不做AI吧，会被说是被时代淘汰了。比如腾讯AI的投入不及预期，最近也被砸成狗了。

美股还跌的第三个原因是估值的问题。确实估值不算低，涨多了跌一跌也蛮正常。

还有个原因，美股也在调仓换股。实际上道琼斯最近表现还不错的：

比如能源、石油、化工、有色、商品等，在美股也同样是表现不错的。这些其实也就是我们在A股说的老登股。比如A股的最近的白酒、能源都不错，也是一个逻辑。