过去数周 $北美软件ETF-iShares(IGV)$ 从 70 多美元的阶段低位企稳反抽，整体处在"冲高回落、高位震荡"的节奏里，在84–86美元一带屡次受阻。从K线图上看，去年的多次反弹高点与短期密集成交区大致都落在这个上沿附近）。当前价格在80–81美元，属于“下沿回升但上方抛压尚未清理”的结构,第一道心理/结构压力：84–85 美元,靠近近期反弹上沿与密集成交区，资金到此更偏向兑现。一直跌，我一直加仓，加仓到那些B B B 都快要连成一片草原了 [捂脸]
其实我也知道，更硬的压力带是在86–87美元, 叠加上一轮震荡区间的上沿。风险封顶观察位大约就是88 美元左右,若有效站上此位，空头反击逻辑显著减弱（但价差结构可封顶风险）。从期权链那边，可以看到目前隐含波动率≈41%,处在相对不低的水平，有利于收权利金型策略，时间价值衰减为我们所用，且波动率若回落，价差账面收益会先体现。
在“上方阻力明确 + 波动率不低 + 资金风格犹豫”的组合情境下，熊市看涨价差（Bear Call Spread） 更像是在押注“反弹不过线/不过带”，通过收权利金 + 风险封顶来争取更稳定的回撤管理与胜率。目前这个样子，试一试应该可以的，反正最大风险就是那么大了。[鬼脸]
这个IGV熊市看涨价差（Call Credit Spread）策略，具体怎么操作呢，我觉得我可以这样做：
到期选择：选 03/20（35 天） 到期
思路：把卖出腿压在第一道压力带内侧或边缘，把买入腿放在更高的压力带上方，既争取合理的净权利金，也让风险被明确封顶。风险封顶对我来说，是使用一个策略的最大要点。
策略结构（Sell 84C / Buy 87C）
卖出 1 张 行权价为84的Call（K₁=84）
参考上面那个期权链的截图的报价区间，目前这个策略的中间价大约 2.68 美元/股（表格里 84C 约 2.60–2.76，我们暂且取一个中位）
买入 1 份 87 Call（K₂=87）
中间价约 1.65 美元/股
净权利金（每股）：≈ 2.68 − 1.65 = 1.03 美元
价差宽度：87 − 84 = 3 美元（每股）
最大亏损（每股）：3.00 − 1.03 = 1.97 美元
盈亏平衡点：K₁ + 净权利金 = 84 + 1.03 = 85.03 美元
收益/风险比：最大收益 1.03 vs 最大亏损 1.97（约 0.52）
触发条件：到期价 ≤84 获得最大收益；≥87 遭遇最大亏损。
逻辑匹配：
将“卖出腿”放在 84，紧贴“第一道压力带”；
“买入腿”放在 87，覆盖更硬压力带，封顶上行风险；
盈亏平衡点 85.03 恰好落在压力区中枢附近，符合“不过带就赚钱”的判断结构。
虽然选的35天到期，theta decay前3周较慢，最后2周加速。如果1-2周内IGV快速冲高至85附近，即使未到期，价差可能已收窄至$0.3-0.5，此时提前止盈（买回平仓）锁定大部分利润也是合理选择，我不必硬扛直到订单到期。
朋友们觉得呢？[鬼脸]
[财迷]$老虎证券(TIGR)$ [财迷]
精彩评论