诚如2月12日开市前发布市评文章时表示，于2月9至11日恒指$恒生指数(HSI)$ 虽见三连升，但升幅却在持续减少，加上这三日大市成交金额除了均明显少于3,000亿港元，亦是一天少于前一天的，出现「价升量缩」技术走势，意味著港股正处于上扬乏力状态。
故此紧接于2月12日 (上周四) 三连升止步，并见下跌233点，不难理解，毕竟任何股市均见无法保持一直连升的道理。配合周四晚上美股跌幅显著，道指、标指和纳指$纳斯达克(.IXIC)$ 分别下跌1.34%、1.57%和2.03%。其中留意纳指不但跌幅最大，并且截至当日已见三连跌。
美国科技股又挨沽
实则连同上周五表现，纳指暂见四连跌，这是继2月3至5日后，再度见数日连跌，上周五收报22,546点，与2月5日收报22,540点相若，又回到2025年11月24日以来低水平，证明美国科技股「挨沽」，尤其是大型股份，沽压更大。
过去四个交易日「美股七雄」有六只录得跌幅，包括三只跌幅逾4.00%，苹果 (AAPL.US)、谷歌 (GOOG.US)、META (META.US) 和亚马逊 (AMZN.US) 分别下跌6.86%、5.74%、5.53%和4.76%，拖累纳指累跌近3.00%。由于近期港股缺乏自身带动消息，故此跟随美股走势。
夜期实应解读见跌
在港上市的大型科技股ATMXJ，除了小米集团─W (1810) $小米集团-W(01810)$ 见升，其余四股在期内均表现欠佳，最差是美团─W (3690)$美团-W(03690)$ 和腾讯控股 (0700)$腾讯控股(00700)$ 分别下跌9.77%和5.00%，所以恒指暂见二连跌有迹可寻。而论到跌幅，继上周四跌逾230点后，周五进一步下跌465点，两日累计跌近700点。
目前仍未许对后市感乐观，虽见周末夜期收报26,560点，上升30点；但若对比上周五下午4:08市后竞价结束报26,571点，严格来说从港股收市至周末夜期收市，夜期走势解读应是跌市，而非升市。就算今日 (2月16日) 恒指高开，低走并倒跌收市的可能性不小。
牛熊证街货再分析
承接前文分享恒指牛熊证街货分布情况，对港股后市带来的启示性，现再作分析，前文用了2月10日的统计数字，牛熊比例为70.3%对29.7%；而2月11至13日数据则是68.7%比31.3%、73.0%比27.0%和76.9%比23.1%，牛证占比持续上升。
前文提到的牛证最大重货区为26,299至26,200点，街货量是81,793万份，于2月13日该重货区的街货量已增至133,073万份，增加62.69%，继续是牛证最大重货区。不排除是大户部署产生如此局面，上周五恒指低位26,444点见于下午1:31前，之后便见恒指反复上移。
上周五恒指收报26,567点，较低位26,444点上移超过120点，上述重货区的街货量由2月12日的90,431万份，增至2月13日的133,073万份，增加47.15%，对比上述的62.69%，证明近日该重货区的建仓，集中在2月13日出现，故不排除大量进取投资者见上周五下午恒指普遍时间高走，认为跌势已结束，于是大举牛证进场。
而牛熊证本身是散户和大户博奕的操作，笔者怀疑是大户在营造恒指止跌回升的假象，令大量散户误判形势买入牛证，故此本周虽只有一天半交易日，认为恒指下试26,200点的风险不小。待上述重货区的牛证被收回后，再部署入市为佳。
聂振邦(聂Sir)
笔者确认本人及其有联系者均没有出现以下两种情况，其一是在执笔前三十天内曾交易上述分析股票；其二在文章发出后三个营业日内交易上述的股票。此外，笔者现时也并未持有上述股份。
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