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老虎认证: 擅長公告解讀、自創「三重估值法」、選攻防兼備價值股
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07-13 10:08

【聂Sir市评】关注港汇弱以外拖恒指后腿因素 若见跌市还看23,800点能否续守 (2025/07/14)

上周四及周五 (7月10和11日) 港股见二连升,恒指$恒生指数(HSI)$  在周五一度高见24,506点 (升近480点,见于下午1:50),为6月26日以来最高,若由3月21日计起,历时超过三个半月,属于第二高,较期内最高的24,533点 (见于6月25日) 距差不足30点,相信当时不少投资者对后市有憧憬。 毕竟就24,506点而言,较3月19日高见24,874点,相距不到370点,便可创2022年2月14日以来新高,属于接近三年半以来的港股罕见荣景。不过随著上周五下午2:00后升幅渐见收窄,令大家的想法要回归现实。 单日成交额再破三千亿 最终当日上升111点,收报24,139点,从本应可创7月收市新高,变回仅于7月暂属第三高收市位。于收市前约两小时,恒指从高位回落近370点。若有留意大市成交金额约3,240亿港元,为4月11日以来最高。 而4月7至10日成交额介乎约3,955亿至6,209亿元,那时超高成交额受美国宣布将向全球实施「对等关税」消息使然,港股处于弱势;有别于现时恒指在高水平录得大成交额。明显地,恒指处于24,000点之上收市,是超过三年的高水平,今年首度见于3月6日,而整个3月录得六个交易日收高于24,000点。 六月以来港股热度偏强 其后在4月和5月未尝见恒指重上二万四关口,6月则有十日收高于24,000点;继而7月暂有五日收于高上。从3月和6月数据比较,不难看出后者已全然摆脱「对等关税」消息阴霾,并继续向上进发。6月有廿一个交易日,反映近半日子恒指收高于24,000点,当月港股普遍日子投资热度偏强。 7月刚过了约1/3,在这八个交易日,有五日收高于24,000点,占比逾六成,初步证明港股投资热度未减。然而,为何上周五恒指未能乘著强势,保持在24,
【聂Sir市评】关注港汇弱以外拖恒指后腿因素 若见跌市还看23,800点能否续守 (2025/07/14)

【聂Sir市评】恒指处23,800点水平摇摇欲坠 留意金管局要否再出接港元沽盘 (2025/07/10)

从6月26日至7月7日历时七个交易日,恒指$恒生指数(HSI)$  于其中六日见跌,以及升市的一日 (7月2日) 见阴烛后,周二 (7月8日) 迎来反弹260点,收报24,148点,不过昨日转跌255点,将之前升幅几乎全部消化,收报23,892点,令二万四关口得而复失。 至于与移动平均线互动,于7月4日恒指收低于10天线,至今一直受制,20天线在同日失守,7月8日曾上破收市,昨日跟二万四关口一样,同是得而复失。论到20天线,认为从3月25日至今接近三个半月,期内走势与恒指互动有不俗参考性。 廿天线成近期支持阻力重要参考 3月25日恒指收低于20天线,此乃值得留意的日子,皆因从1月20日至3月20日历时超过两个月,恒指均收高于此线,反映属较强支持位。而于3月24日经历此线失而复得后,3月25日为正式跌破的日子,至4月22日接近一个月,均受制于此线,由早前的较强支持位,变成较强阻力位。 至于从4月23日至昨日超过一个半月,未尝见超过三日收低于此线。继6月19至23日为三日收低后,7月4至9日共四个交易日,其中三日收低,包括昨日,恒指收市位和20天线分别在23,892和23,999点,相距逾100点。 十星字抗衡沽压暂见已发挥作用 按上述1月20日至3月20日的20天线位置逻辑而言,从4月23日至7月9日亦是较长日子处于20天线上,视为较强支持位同样适用。倘于今明两日恒指均收低于此线,便是从7月4日计起共六个交易日,其中五日都失守20天线,届时应有此线从较强支持位,又变成较强阻力位的心理准备。 早于在7月7日发布市评文章,命题下半部写到「十星字出现冀抗衡沽压」,所指的是7月4日恒指的阴阳烛形态。当日收报23,916点,相对昨收23,892点,相距仅20余点,视为已发挥作用抗衡沽
【聂Sir市评】恒指处23,800点水平摇摇欲坠 留意金管局要否再出接港元沽盘 (2025/07/10)

【聂Sir市评】港汇弱恒指失守二万四 十星字出现冀抗衡沽压 (2025/07/07)

于6月30日发布的市评文章命题写到「金管局接港元$美元/港币(USDHKD.FOREX)$  沽盘后港股走弱 本周关注恒指$恒生指数(HSI)$  能否守二万四关」,两部分都已见于港股上。前文表示于6月26日港股开市前数小时,触发弱方兑换保证,金管局继2023年5月,相隔超过两年后,再度买入港元,以捍卫联系汇率。 当日恒指跌近150点,并于紧接两个交易日 (6月27和30日) 续跌,三日累跌逾400点,6月最后交易日收报24,072点,距离二万四关口不足百点。7月首个交易日红盘高收,以为下半年开局好势头能持续,翌日跌逾150点,将7月2日升幅消息殆尽。 本周金管局仍可能要接盘 直得留意7月2日港股开市前,金管局又出手,斥资逾200亿港元,承接港元沽盘,较上周的94.2亿元多出超过一倍。上周五 (7月4日) 开市前则另一次出手,实则两度入市,分别涉资168.78亿和127.56亿元。约一周便四度入市,合共承接超过590亿元,银行体系结余降至1,145.41亿元。 目前港汇仍徘徊在7.85附近,本周金管局仍可能要接盘,届时银行体系结余落到少于1,000亿元机会大。笔者提出仍要接盘,基于观察银行同业拆息 (HIBOR) 走势,于6月25日 (首度接盘前一天) 隔夜拆息为0.02071厘,于7月4日为0.02982厘,后者高出近44%。 一个月港元拆息不跌反升 表面看来是市场上港元供应量减少使然;但可留意上述两日的1星期拆息分别是0.37988和0.39452厘,上移不足4%;1个月拆息则是0.90964和0.85875厘,反而减少近6%,证明在金管局连番接盘后,市场上
【聂Sir市评】港汇弱恒指失守二万四 十星字出现冀抗衡沽压 (2025/07/07)

【聂Sir市评】下半年首交易日红盘高收 惟港汇弱或窒碍港股上扬动力 (2025/07/03)

踏入下半年开局,简单回顾港股上半年表现,恒指$恒生指数(HSI)$  虽于6月最后一日跌逾210点,半年仍累升20.00%,为2010年以来同期最大升幅,亦为2008至2009年金融海啸后上半年最大升幅,与全球主要股市表现相比,非常出众,与欧洲的德国相若,以及仅低于韩国的28.01%。 港股上半年共120个交易日,大市日均成交金额超过2,400亿港元,创历来同期日均值新高。大量资金涌入港股,显然除了内地资金,境外资金也积极投资港股,毕竟同期美股三项主要指数同期表现显著逊色,道指升3.64%,表现较好的标指和纳指,亦分别仅升5.50%和5.48%而已。 港股投资热度未减 周二 (7月1日) 为香港特别行政区成立纪念日假期休市,在A股和美股同见升市的利好投资气氛加持下,昨日 (7月2日) 复市迎来下半年首个交易日红盘高收,恒指上升149点,收报24,221点,终止三连跌。大市成交金额约2,402亿港元,于升市仍能保持在2,400亿元之上,证明港股投资热度未减。 6月24日以来港股每个交易日成交额均逾2,400亿元,反映近期一直是港股交投热炽,何以笔者却评论为投资热度未减,稍后再作解说。而目前10天和20天移动平均线互动出现有趣情况,4月30日10天线升穿20天线,见短线升穿长短的「黄金交叉」形态。 关注两线后续互动 但于本周一 (6月30日) 恒指的20天线反倒升穿10天线,昨日继续是20天线在10天线之上。虽未至于出现「死亡交叉」 (短线跌破长线),却已出现长线移动速度超越短线,若两线互动继续维持这状态,4月底以来的「黄金交叉」利好形态便消失。 其实6月上旬亦曾是如此,于6月6日恒指的10天线仍在上移,却被20天线升穿,下个交易日已见10天线提速上移,再度升穿20天线;如今
【聂Sir市评】下半年首交易日红盘高收 惟港汇弱或窒碍港股上扬动力 (2025/07/03)

【聂Sir市评】金管局接港元沽盘后港股走弱 本周关注恒指能否守二万四关 (2025/06/30)

恒指$恒生指数(HSI)$  四连升后,过去两个交易日见跌,以累升逾1,200点,相对两日共跌不足200点,技术面解读为正常调整。不过实则本周能否续升已见「暗涌」。皆因过去两个交易日大市成交金额分别约2,617亿和2,751亿港元,保持在5月13日以来高水平。 不过上周五 (6月27日) 约2,751亿元是6月16日以来最高,却于跌市下出现,有待观察本周若见升市,成交额能否配合续增。不然,仅见「价跌量增」恒指升势将受阻。另外,上周一 (6月23日) 发布市评文章,命题其中写到「『弱方兑换保证』本周应触发」,实况见乎合预期。 逾两年后金管局再接港元沽盘 上周四 (6月26日) 港股开市前数小时,港元汇价$美元/港币(USDHKD.FOREX)$  持续偏弱,触发7.85兑1美元的弱方兑换保证。金管局在纽约时段买入94.2亿港元,令本港银行体系总结余于周五减至1640.98亿港元。 今次是金管局继2023年5月,相隔超过两年后,再度买入港元,以捍卫联系汇率。金管局出手后,总裁余伟文向传媒表示,今年5月初,港元数度触发强方兑换保证,共计流入1,294亿港元。港元市场资金充裕,令港息下调,港美息差扩濶,引发买美元沽港元的套息交易,令港元汇率转弱。 金管局出手日港股四连升止步 此外,上市公司派息高峰期接近尾声、非本地公司将招股或发债所得的港元资金兑换回笼,以及半年结相关的港元资金需求已大致完成筹措,市场对港元需求有所减少。他又表示,视乎资金的走向以及港元资金的供求情况,未来有可能会再次触发弱方兑换保证。 市场解读7月开局港元依然偏弱,故不排除金管局有再度接港股沽盘可能。无
【聂Sir市评】金管局接港元沽盘后港股走弱 本周关注恒指能否守二万四关 (2025/06/30)

【聂Sir市评】以伊停火港股表现亢奋 价量分析恒指今次能否破顶 (2025/06/26) 

在市场还未及反应香港时间周日 (6月22日) 白宫发放美国总统特朗普于战情室部署美军空袭伊朗相片,意味著较特朗普早前表示在两周内决定是否军入以伊冲突,提早表态之际,周一却见港股低开高走,皆因市场憧憬以伊冲突维持不会太久,继而周二受美国总统特朗普宣布以伊双方同意最快在当日中午开始首阶段停火消息刺激,港股续升。 从上周五 (6月20日) 计起,港股踏入第四日连升。原以为昨日升势见疲态,皆因恒指$恒生指数(HSI)$  虽高开150点,报24,327点;但上午收报24,362点,较开市位仅高35点,隐若出现「十字星」。 关注港股续升动力是否充裕 下午则见升幅扩大,开市未到一个半小时,于下午1:24报24,491点,升幅扩大至超过300点。回顾3月虽有六个交易日收高于24,000点,其中只有两天收高于24,400点,所以昨收24,474点跻身第三高。此排位不限于今年适用,为2022年2月18日至今便已如此。 随即不少投资者在想期内高位24,874点 (见于2025年3月19日) 较现水平仅高出400点,于本月底前是否要上破。这样便应回归看6月12日发布市评文章时的观点,关注港股续升动力是否充裕,前文以大市成交金额水平作考量点。 企稳二万四关需见再大成交 当时表示今年初至6月6日历时逾五个月,只有六个交易日恒指收高于24,000点,大市成交额介乎约2,448亿至3,832亿港元,平均值和中位数分别约3,096亿和2,904亿元。 从5月5日至6月20日横跨七周的交易日,这七周的日均成交额均逾2,000亿元,介乎2,002亿至2,540亿元,平均值和中位数分别约2,176.27亿和2,112亿元,而本周刚过的三个交易日交投均值约2,356亿元,虽高于上述的平均值和中位数;暂未能高于上
【聂Sir市评】以伊停火港股表现亢奋 价量分析恒指今次能否破顶 (2025/06/26) 

【聂Sir市评】夜期跌恒指难守23,500点 「弱方兑换保证」本周应触发 (2025/06/23)

恒指$恒生指数(HSI)$  终止三连跌,上周五 (6月20日) 升逾290点,收报23,530点,重上23,500点水平,大市成交金额约2,224亿港元;不过还不及上周一恒指上升不足170点,录得约2,292亿元的成交额。 笔者认为撇除5月28日和6月2日内地端午节假期前后因素,港股保持在2,000亿元以上交投,证明虽然近期利淡消息较大;但投资者依然积极交易港股,只是周末夜期收报23,396点,下跌125点,令恒指于23,500点可能得而复失添上阴霾。其实观察6月19和20日恒指表现,后市阴晴不定有迹可寻。 阴阳烛「身怀六甲」形态解读 6月19日见阴烛,开市位和收市位分别是23,620和23,237点;6月20日见阳烛,高位和低位为23,538和23,291点,代表6月19日的阴阳烛「烛身」,全然覆盖6月20日的整枝阴阳烛,即「身怀六甲」形态出现。 恒指三连跌后见此形态,理解为跌势出现缓冲,投资者不是一面倒看淡后市,仍存在不少抱持「趁低吸纳」想法的投资者。「身怀六甲」出现意味著走势待变,所以后市有可能利好 (「利好身怀六甲」形态),也有可能利淡 (「利淡身怀六甲」形态),此形态出现位置对后市带来启示。 不宜断言已见「利好身怀六甲」形态 恒指从6月11日高见24,439点后下行,至6月19日收报23,237点,于七个交易日内从高位回落逾1,200点,此位置见「身怀六甲」形态,市场倾向解读为后市利好。 然而,从3月21日至6月20日历时三个月,恒指收高于23,500点并不多见,并且相对期内最高收报24,366点 (见于6月11日),差距仅约3.55%,反映当恒指处于23,500点之上,属于在期内高水平。若由此角度看「身怀六甲」出现,则不宜断言属「利好身怀六甲」形态,短期还要
【聂Sir市评】夜期跌恒指难守23,500点 「弱方兑换保证」本周应触发 (2025/06/23)

【聂Sir市评】以伊双方态度暂见强硬 港股缺利好消息续承压 (2025/06/19)

诚如6月16日发布市评文章命题写到「恒指承压23,800点难守」,于周一和周二分别收于24,060和23,980点$恒生指数(HSI)$  ,仍在23,800点之上后,周三终告失守。市场本来憧憬以色列及伊朗军事冲突有望短时间内缓和,周一恒指升从最多跌逾170点,最终却倒升近170点收市,令二万四关口失而复得。 不少投资者以为恒指终止二连跌,后市应会转好;但因以色列军事行动持续,周二和周三均见跌市,所以在过去五个交易日,其中四日见跌,若大家如今再看前文命题内容,应对后市走势起戒心。 23,500点成后市走向分水岭 周三 (6月18日) 恒指跌近270点,收报23,710点,未能守住20天移动平均线,继6月2日后,此线再度失守。自4月25日至今最近两个月,仅上述两次失守,证明此线为不俗的支持位参考。不过就算今日 (6月19日) 继续受制于20天线,也不宜急于对后市看得太淡。 皆因6月以来暂见最低两日收市位为23,157和23,512点,分别见于6月2和3日,即6月首两个交易日,证明6月踏入第二个交易日起恒指走势一直不俗,现看23,500点为4月8日起展开升浪的最后防线。若见连续两天收低于23,500点,要有今次升浪告一段落的心理准备。 交投走势进一步支持「畏高」观点 从近日港股交投走势,不难看出不少投资者在「畏高」,这亦是6月16日发文其中写到的观点。当时理据为从6月13日大市成交金额约2,943亿港元,为5月13日以来最高,反映不少投资者开始「畏高」,稍见市场出现利淡消息便急于沽货。 现看紧接三个交易日 (6月16至18日) 情况,成交额分别约2,292亿、2,021亿和1,819亿港元,连续三日减少,并于昨日少于2,000亿元,以及自5月12日至今期间,有港股通交易的日子
【聂Sir市评】以伊双方态度暂见强硬 港股缺利好消息续承压 (2025/06/19)

【聂Sir市评】伊朗忽然受袭油金齐上 恒指承压23,800点难守 (2025/06/16)

过去一周市场焦点由前期在中美贸易谈判之上,转为后期在中东地缘政治风险之上。全周五个交易日仅两日见升,周三恒指$恒生指数(HSI)$  见全周高位24,439点,为3月21日以来最高,创逾两个半月高,由中美在伦敦达成协议框架带动。 不过周四和周五则为二连跌,周五见全周低位23,774点,全周波幅超过660点,最终上周五 (6月13日) 收报23,892点,继前周五 (6月6日) 后,相隔五个交易日再度收低于24,000点。上周五恒指于10天移动平均线在23,866点,较收市位相距仅二十余点,为短期失守此线带来阴霾。 伊朗若报复美国回应不客气 面对以色列在没有任何警示便向伊朗袭击,影响美股表现,三项主要指数上周五同见跌逾1.00%,介乎1.13%至1.79%,其中道指$道琼斯(.DJI)$  表现最差,跌近770点,收报42,197点,录得5月22日以来单一最大跌幅,亦是4月22日以来第二大跌幅。 观乎5月12日至今超过一个月,最低收报41,603点 (见于5月23日),与现于42,197点相距约590点,较上周五跌幅还要小,故此不能排除本周「穿底」的可能性。伊朗受袭后表示对于以色列挑起战争是犯大错,不会宽容应对;而美国总统特朗普则表示如果伊朗报复,美国已做好准备保护自身和以色列。 纽油三日累计已升逾一成三 因著初步看伊朗和美国同样展示强硬态度,中东战事会否进一步升级难料,所以暂不宜对美股后市太早感乐观。自上周三起市场关注美国与伊朗核谈判以来,国际油价走势受惠,纽约期油$WTI原油主连
【聂Sir市评】伊朗忽然受袭油金齐上 恒指承压23,800点难守 (2025/06/16)

【聂Sir市评】恒指高处恐不胜寒 三日未破24,500点宜开始减持 (2025/06/12)

自上周四 (6月5日) 晚上中美两国元首通电话,同意双方团队继续落实日内瓦共识,并尽快举行新一轮会谈后,市场关注后续发展。本周一 (6月9日) 起两国在英国伦敦展开贸易谈判,暂时进展是双方已达成框架协议,美方更表示谈判进展良好,以及在伦敦谈判会继续。 港股受此利好消息带动,自周一恒指$恒生指数(HSI)$  升近390点,收于全日高位24,181点,并为3月21日以来首度收高于24,000点后,至今已是连续三日收于其上。昨日 (6月11日) 收报24,366点,再升逾200点;不过实则下午低走,较上午收报24,392点低20余点。 近日港股交投不断递增 笔者认为目前应关注港股续升动力是否充裕,今年初至上周五 (6月6日) 历时逾五个月,只有六个交易日收高于24,000点,均见于3月,包括3月17至20日连续四日的收市位。 而目前于6月9至11日为连续三日收于其上,暂较上述的少一日,反映至少今日 (6月12日) 亦收高于24,000点,方能初步视为具备续升条件。 另可留意3月那六个交易日的大市成交金额,介乎约2,448亿至3,832亿港元,平均值和中位数分别约3,096亿和2,904亿元。至于现处的6月上旬,6月3至10日共六个交易日,每日成交额均见递增。 恒指于三年零四个月高 于6月10日约2,503亿元,仍低于上述中位数约2,904亿元;而6月10和11日上午港股成交额分别约1,270亿和1,321亿元,理应递增能踏入第七日。不过实则昨日最终约2,352亿元,较上日减逾150亿元,反映短期要增至超过2,900亿元具不确定性,更遑论超越3,000亿元。 此外,就著恒指于6月11日收报24,392点,相对3月最高的六日收市位,只有3月6、18和19日分别收报24,369、2
【聂Sir市评】恒指高处恐不胜寒 三日未破24,500点宜开始减持 (2025/06/12)

【聂Sir市评】港股利好利淡消息同见 慎防恒指续受制23,800点后市利淡 (2025/06/09)

港股三连升止步,上周五 (6月6日) 恒指$恒生指数(HSI)$  开于23,941点,无异于开于全日高位23,951点 (见于上午9:43)。开市后不足十五分钟渐见下移,尾市不足半小时录得全日低位23,773点,与收市位23,792点相距不到20点;即开近全日高位及收近全日低位,下跌114点,并再度收低于23,800点。 虽于上周四 (6月5日) 收报23,906点,为今年3月21日以来最高,面对创近两个半月高的强势,却未能连续两天或以上收高于23,800点,证明恒指要企稳在此水平之上不易;犹幸港股投资热度未减,从过去四个交易日大市成交金额见证据支持。 恒指尚未摆脱上落市格局 从6月2日 (内地端午节假期最后一日,翌日港股通重开) 至6月6日,大市成交额相对约1,453亿、2,037亿、2,127亿、2,220亿和2,356亿港元,连续四日交投增加,可望恒指本周再度挑战企稳在23,800点之上。 诚如6月5日发布市评文章于文末表示,维持前文 (见于6月2日) 看法恒指波幅区间介乎23,000至23,800点,上周 (6月2至6日) 继续适用。从上周五收低于23,800点,以及自5月22日至6月6日仅见一天收高于23,800点 (见于6月5日的23,906点),反映恒指走势乎合预期。 港汇表现续左右港股方向 相信有些投资者感不解,为何港股交投四日连增,恒指仍未能企稳在23,800点之上呢?笔者认为港汇$美元/港币(USDHKD.FOREX)$  走势见端倪,继6月2至4日连续三日港汇走弱后,6月5日走强 (7.84664 → 7.84605),支持上周四恒指不但
【聂Sir市评】港股利好利淡消息同见 慎防恒指续受制23,800点后市利淡 (2025/06/09)

【聂Sir市评】港股走向续受中美贸易消息左右 港汇触及弱方兑换保证逼在眉捷 (2025/06/05)

经历了周一 (6月2日) 上午港股走弱后,下午至今一直走强,当日下午恒指$恒生指数(HSI)$  高走近380点,周二升逾350点,昨日 (6月4日) 上午再升近170点,上述三个时段的收市位,无不贴近该时段的高位。相比6月2及4日上午分别收于22,778和23,680点,两日累升超过900点。 自周二起内地端午节假期完结后,港股交投回复活跃,5月30日至6月4日横跨四个交易日,上午大市成交金额分别约1,189亿、884亿、1,156亿和1,190亿港元。除了6月2日港股通关闭,其余三日有「北水」加持,上午同见成交额近1,200亿元。 恒指续受制23,800点机会大 昨日下午则见恒指稍为走弱,开市不足十分钟录得全日高位23,716点后,便见下行,一度在下午2:30左右轻微跌破23,600点,从下午2:22至2:59,主要波幅间区介乎23,600至23,640点的「窄幅上落」状态,市后竞价才见发力,较下午2:59报23,623点,高走31点,全日收报23,654点,较上午收市价23,680点稍低26点。 于周二港股通重开后,连续两日大市成交额超过2,000亿元,分别约2,037亿和2,127亿元,后者略高;从周一计起,暂见「价量齐升」。然而,从3月25日以来未尝见连续两日收高于23,800点,继续本月中或之前继续受制于此水平机会大。 中美贸易消息左右港股投资情绪 近期恒指走向主要受中美贸易消息影响,5月最后两个交易日 (5月29和30日,上周四及周五) 恒指分别上升315点和下跌283点,周五收报23,289点,10天移动平均线得而复失,20天线 (23,268点) 亦仅险守。 于6月2日发布市评文章时表示这两日港股波幅较大,相信与美国「对等关税」措施在环球见「空欢喜」有关
【聂Sir市评】港股走向续受中美贸易消息左右 港汇触及弱方兑换保证逼在眉捷 (2025/06/05)

【聂Sir市评】6月开局前港股夜期走弱 关注恒指失守二万三后下一站 (2025/06/02)

继4月恒指$恒生指数(HSI)$  累跌1,000点后,5月港股未见「五穷」,反而见升,全月累跌1,170点,成功修复4月失地后再有百余点进帐。5月尾二交易日 (5月29日,期结日) 恒指虽上升315点;但于最后交易日偏软,下跌283点,收报23,289点,10天移动平均线得而复失,20天线 (23,268点) 亦仅险守,4月25日以来未尝失守,故应关注本周此线能否继续守住。 这两日港股波幅较大,相信与美国「对等关税」措施在环球见「空欢喜」有关。先是国际贸易法院对此措施颁布临时禁令,市场一度以为环球能摆脱「对等关税」阴霾。 多只中概股及预托走弱 因此上周四港股升逾300点有迹可寻,岂料不足一日事态发展又有新变数,白宫提出上䜣,继而获美国上诉法院裁定,特朗普政府可暂时恢复执行「对等关税」措施。港股利好消息立时消失,拖累上周五恒指跌逾280点。 目前恒指要守二万三关口考验大,皆因周五晚上夜期续跌,周末收报22,901点,下跌285点,倘若今日 (6月2日) 恒指下跌点数相同,便收于23,004点,距离二万三关口仅一步之遥。 上周五美股交易时段多只大型中概股或预托证券表现欠佳,于美国上市的阿里巴巴 (BABA.US)$阿里巴巴(BABA)$  、京东 (JD.US) 和百度 (BIDU.US) 分别下跌2.85%、1.61%和2.95%$京东(JD)$  ,较港股上周五收市价低2.29%、1.52%和1.39%。 缺稀土美国车厂现危机 美团─W (3690)、小米集团─W
【聂Sir市评】6月开局前港股夜期走弱 关注恒指失守二万三后下一站 (2025/06/02)

【聂Sir市评】缺乏消息焦点恒指继见上落市 港汇转弱留心能否守二万三 (2025/05/29)

港股$恒生指数(HSI)$  自4月8日以来出现的反弹行情,认为自5月13日起便告一段落,皆因以5月12和28日分别收报23,549和23,258点比较,累计回落逾290点,并从5月13日计起历时十二个交易日,恒指有七个交易日见跌,占比逾半,显然由早前超过一个月的单边升市,较为现约半个月的上落市。 若撇除期内最高和最低收市位,余下的介乎23,258至23,681点,相距423点,少于500点证明波幅偏小,亦意味著港股在最近约半个月缺乏方向。另可留意大市成交金额走势同见变化,4月8日至5月12日历时廿一个交易曰,有七日成交额少于2,000亿港元。 港股近期欠方向有迹可寻 至于5月13至28日,十二个交易日内有四日少于2,000亿元,表面看来两个时期较低成交额日子占比同为1/3;但不能忽视4月8日至5月12日期间有复活节和内地五一黄金周因素,其中五日较低成交额见于黄金周前后,余下十六个交易日只有两日录得较低成交额,占比仅1/8,笔者由此推断港股交投在近期上落市已产生变化。 随著季绩期已到尾声,加上早前中美彼此暂缓关税,以及内地降准减息的消息均已消化,港股最近约半个月缺乏方向有迹可寻,亦令持观望态度的投资者日增,港股交投回到少于2,000亿港元的较不活跃水平情况日增。 港股继续处于炒股不炒市 5月19日以来多次撰文时表示港股现为「炒股不炒市」形势,早初指出资金流入医药股,继而提到汽车股和消费类股份,同属追落后类型。 参考昨日 (5月28日) 升幅最大十只蓝筹股当中,见到百威亚太 (1876)、农夫山泉 (9633)、海底捞 (6862)、阿里健康 (0241)、蒙牛乳业 (2319) 和携程集团─W (9961)
【聂Sir市评】缺乏消息焦点恒指继见上落市 港汇转弱留心能否守二万三 (2025/05/29)

【聂Sir市评】忧虑美国赤字增不利美股表现 拖累恒指失守10天线机会大 (2025/05/26)

自4月14日至上周五 (5月23日),恒指$恒生指数(HSI)$  录得六周连升,骤眼看来升势凌厉。而年初至今共廿一周,今次是第二度出现六周连升,上回见于1月13日至2月21日,连同3月首周也见升,今年港股历时四个多月,逾六成周数录得升市,表现相当不俗。 不过现与1至2月的六周连升相比,升幅则见明显分别,上回连升逾4,400点 (19,064 → 23,477点),今次上升不足2,700点 (20,914 → 23,601点),就点数而言少近四成。然而,上升动力差距不算大,上回周均成交金额约9,522亿港元,本回约9,039亿元,仅差约5%而已。 美三十年债息一度见逾十一年高 在交投相若情况,为何六周连升,升幅却有明显分别?笔者认为是普遍投资者心态改变使然,毕竟两次六周连升之间,曾出现4月7日恒指挫近3,000点的「黑色星期一」,很多投资者对暂缓90天后美国「对等关税」事态将发展如何,充满戒心。 面对上周四 (5月22日) 美国众议院仅以一票之差通过国民减税法案,市场忧虑政府财政赤字增加,美国30年期债息一度升逾5.1,见2013年10月以来最高,令美股及上周五港股走势同见反复。恒指虽见普遍交易时间录得上升,却于开市初期,以及于下午2时许至尾市见跌,收市前六分钟才见转升。 恒指二万四重要心理关口难上破 恒指最终上升56点,收报23,601点。大市成交金额约2,037亿港元,略高于2,000亿元。自5月15日至今共七个交易日,成交额便徘徊在2,000亿元左右,处于活跃交投边缘。 于5月22日发布市评文章时已表示,观乎截至5月21日上午恒指收报23,807点,较23,500点高出超过300点,认为已可确认企稳在23,500点之上。目前从5月20至23日恒指连续四日收高于23,
【聂Sir市评】忧虑美国赤字增不利美股表现 拖累恒指失守10天线机会大 (2025/05/26)

【聂Sir市评】大市欠利好消息继续炒股不炒市 大型科技股宜适量减持 (2025/05/22)

恒指$恒生指数(HSI)$  经历5月15至19日的三连跌,同期大市成交金额持续减少,并于5月16和19日成交额分别约1,907亿和1,847亿股后,同是少于2,000亿元的2月7日以来交投活跃水平,出现「价跌量缩」后,周二起走势回顺,大升近350点,收报23,681点,为3月25日以来最高。 昨日 (5月21日) 恒指续升,于5月15日发布市评文章时表示,若见连续三个交易日收高于23,500点,后市可憧憬挑战二万四关口。观乎截至5月21日上午收报23,807点,较23,500点高出超过300点,认为已可确认企稳在23,500点之上。 欠利好消息恒指仍升 自5月12日中美联合宣布彼此关税暂缓实施90天的消息出现后,至今未见其他重大利好消息,故此从5月13至19日共五个交易日,其中四日见跌,恒指收市位普遍介乎23,100至23,500点之间,出现窄幅上落势态合理。 不过随著5月20日收报23,681点,自4月7日因美国公布「对等关税」详情令环球股市震荡以来,连同5月12和14日分别收报23,549和23,640点,是第三度收高于23,500点,昨日恒指续升,显然已上破近期窄幅上落区间顶部。到底为何没有重大利好消息加持,港股仍在向好呢? 降准成效股市渐反映 回顾5月15日内地降准生效,当日恒指跌近190点,收报23,453点,维持在上述5月13至19日收市位普遍介乎23,100至23,500点的窄幅上落区间,显然令人将早前人民银行表示降准会向金融市场提供长期流动性约1万亿元人民币的观点抛诸脑后。 从5月15至20日历时六日,配合5月20日港股成交额约2,057亿元,重上2,000亿元以上,隐若见降准成效渐见在股市反映出来,配合同日人行宣布1年期和5年期以上LPR均减息0.10
【聂Sir市评】大市欠利好消息继续炒股不炒市 大型科技股宜适量减持 (2025/05/22)

【聂Sir市评】「三头马车」结果左右大市表现 恒指续见窄幅上落机会大 (2025/05/17)

上周一 (5月12日) 迎来中美暂缓及取消部分彼此关税的重大利好消息,刺激恒指$恒生指数(HSI)$  大升逾680点,于3月31日以来首度上破23,500点收市,报23,549点后,过去四个交易日港股表现反复,其中三日见跌,包括上周五 (5月16日) 下跌108点,恒指收报23,345点,23,500点的心理关口得而复失。 暂见恒指主要波幅区间介乎23,000至23,500点,未见明确方向。另见周五大市成交金额约1,907亿港元,撇除内地五一黄金周因素,回到4月17日约1,924亿元水平,是自2月7日以来,罕见成交额少于2,000亿元的情况。 投资者暂倾向观望后市 以上价量数字反映持观望态度投资者逐渐增加,诚如5月15日发布市评文章时在文末表示,撇除今年3月港股强势,恒指于23,500点水平上回见于2022年2月下旬,意味著现属超过三年高水平,故此周五未能保持收于23,500点之上,应对后市有所戒心。 毕竟在中美贸易关系缓和,以及内地人民银行于5月15日降准生效后,市场暂时未见其他重大利好消息;加上从4月7日恒指挫逾3,000点,收低于20,000点,相对现于23,300点之上,不足一个半月累升超过17.00%,也是投资者对后市观望原因之一。 恒指回到前升浪后原点 回顾3月19日恒指高见24,874点,为1月14日升浪出现以来,历时约两个月录得的高位,这亦是2022年2月14日以来最高,之后港股回软,至今年3月尾徘徊于23,000至23,500点之间,正是目前港股水平。 早前升浪经历DeepSeek、两会和提振消费国策出台多项利好消息加持后,最终从逼近25,000点回到23,000至23,500点之间整固。若非4月初出现美国宣布要向全球多地实施「对等关税」消息,令环球股
【聂Sir市评】「三头马车」结果左右大市表现 恒指续见窄幅上落机会大 (2025/05/17)

【聂Sir市评】恒指上扬乏力有迹可寻 内地CPI再现负数港股受考验 (2025/05/12)

自4月23日至今历时十一个交易日,恒指$恒生指数(HSI)$  出现两种走势,于4月23至30日有六个交易日,其中四日见升,虽然占比逾半,不过收市位介乎21,909至22,119点,差距仅约200点,徘徊在二万二关口上落。 从4月29日至5月9日暂见七连升,而自5月2日大升385点,收报22,504点,进入另一心理关口为22,500点水平,恒指由「上落市」,转为「单边升市」。然而,暂见上扬速度慢,单是位处22,800点左右的50天移动平均线,也已经历一番折腾后才上破,于5月7和8日分别高见23,197和22,979点,均见明显高于22,800点。 港股形势大好错觉 这两天却收报22,691和22,775点,50天线得而复失,直至5月9日收报22,867点,自4月7日以来,事隔超过一个月,才见首度收高于50天线。惟要留心当日50天线处于22,790点,收市位仅高77点,绝对谈不上已企稳此线之上,更应关注是未算企稳在22,800点之上。 目前容易予人港股形势大好的错觉,毕竟自4月29日起恒指暂见七连升,相对4月8至15日和1月14至21日同见六连升,并从去年5月7日计起,去年9月12至20日和9月24日至10月2日又再出现两次六连升,意味著期内超过一年,惟独近日见一次七连升。 七连升不足九百点 罕见的七连升出现,容易令人对后市走势过份乐观,不过若对比上述四次六连升和一次七连升的升幅,相信能令大家提高警觉。 按时序排列,从去年9月12日至今年4月15日出现四次六连升,相对升幅为1,149、4,196、1,232和4,337点,而今年4月29日至5月9日的七连升,升幅为895点,除了较以上四次六连升的幅度为小,较升幅最小的1,149点,差距也超过250点,七连升的上扬速度,不及六
【聂Sir市评】恒指上扬乏力有迹可寻 内地CPI再现负数港股受考验 (2025/05/12)

【聂Sir市评】恒指上破二万二闷局 关注能否企稳22,800点之上 (2025/05/07)

恒指$恒生指数(HSI)$  经历4月23至30日超过一周在22,000点水平的胶著「闷局」后,最终在5月首个交易日 (5月2日) 见突破,大升超过380点,收报22,504点,近乎全日高位22,532点。 本周二 (5月6日) 再下一城,升近160点,收报22,662点,高于4月3日低位22,638点,意味著4月3及7日之间接近1,600点的下跌大裂口,随著恒指收高于裂口顶部,已是成功回补裂口。参考4月3日收报22,849点,较22,662点高出不到190点,距离全然消化美国对中国实施「对等关税」消息于港股的冲击,仅一步之遥。 终见人行降准减息 昨日 (5月7日) 港股再有利好消息刺激,先是中美均表示本周五双方在瑞士就贸易关系展开会谈;继而港股开市前人民银行宣布降准0.5个百分点 (与过去两次幅度相同),以及下调政策利率0.1个百分点。 此乃去年9月24日后,再度宣布降准减息,事隔超过七个月,而从2021年起每年均见降准两次,自2022年起是上、下半年各进行一次,相信今年也是如此,较有可能于11月或之后再有一次。 人行表示今次降准向市场提供长期流动性约1万亿元人民币,连同贸易会谈消息,昨日恒指高开逾500点,并于开市首分钟高见23,197点,升幅扩大至近535点。 美国难定减息路径 事实上,自4月7日受「对等关税」消息冲击以来,港股市场未见重大利好消息出现;但于4月8日起港股走势上则持续见修复失地,认为除了受惠于市场对美国经济前景忧虑,资金离开美股转投其他股市;本身港股估值吸引,截至今年4月底恒指为11.20倍;标指则为27.80倍。 市场一直认为美国「关税战」不具长期维持条件,皆因首当其冲受害者是美国人,要面对高昂物价成本。高通胀风险亦令联储局难以制定减息路径,目前预
【聂Sir市评】恒指上破二万二闷局 关注能否企稳22,800点之上 (2025/05/07)

【聂Sir市评】恒指尚未企稳二万二关 续升前见整固机会大 (2025/04/24)

继4月7日恒指$恒生指数(HSI)$  大跌逾3,000点,收报19,828点,失守二万关口后,从4月8日至今共十个交易日,有九日见升,昨日 (4月23日) 收报22,072点,重上二万二关口,期内累升逾2,200点,已修复之前跌幅接近3/4。 受惠于隔晚美股显著造好,三项主要指数均升逾2.50%,升幅最大是纳指$纳斯达克(.IXIC)$  的2.71%,道指$道琼斯(.DJI)$  也升逾2.65%,升逾千点,将4月21日下跌971点完全消化,收报39,186点,又回到去年7月水平。港股则在复活节长假后见二连升,恒指继周二升近170点后,昨日更大升逾500点,两日合共升近680点。 交投活跃续利修复失地 就著目前港股走势,较受美国对华实施「对等关税」消息影响前,于4月3日恒指收报22,849点,相距不足800点,证明此消息对股市的负面影响已接近被完全消化。 因著自2月7日大市单日成交金额上破2,000亿港元后,至今超过两个半月保持交投活跃水平,所以虽于4月9日恒指一度低见19,260点,日内最多跌近870点,却迎来大量趁低吸纳买盘,最终倒升近170点,收报20,264点。从1月24日至今历时三个月,除了4月7日,恒指一直收高于20,000点,未尝回到1月20日内地AI大模型DeepSeek面世前的19,600点以下水平。 对内地经济仍充满信心 故此可理解为面对「关税战」,在DeepSeek加持下,市场依然对今年内地经济表现充满信心,具备可达3月初「两会」之上提
【聂Sir市评】恒指尚未企稳二万二关 续升前见整固机会大 (2025/04/24)

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