$标普全球(SPGI)$  

$NQ100指数主连 2603(NQmain)$  

市场表面之下，波动率正在激增：

个股平均两周波动率与纳斯达克 100 指数（Nasdaq 100）波动率之间的差值已飙升至 20.7 个基点，创下 2020 年以来的最高纪录。

这一指标衡量的是个股相对于大盘指数的波动幅度。这意味着差值越大，市场表象之下的个股走势就越极端。

该差值在过去一个月内翻了一番，目前比四年平均水平高出 3 倍。

此外，个股与纳斯达克 100 指数之间的**三个月隐含波动率差值（Implied Volatility Spread）**已达 18.4 个基点，为至少 5 年来的最高点。

作为对比，在 2025 年 4 月的市场抛售期间，预期波动率仅为 11.0 个基点。

这表明市场正在定价持续性的个股压力。

结论： 尽管大盘指数看起来风平浪静，但市场中许多板块的波动情况其实非常严峻；

准备好迎接大风暴吧！！！