苹果3月4日春季发布会临近，全球新品预期升温，果链核心企业再迎风口。瑞声科技（2018.HK）作为苹果17 年资深合作伙伴，正凭借其在声学、触觉反馈及精密结构件领域的深厚积淀，悄然卡位新一轮技术升级带来的增长机遇。
瑞声与苹果的合作始于2009年，当时首次为MacBook提供麦克风。此后，公司逐步渗透至iPhone、Apple Watch等多条产品线，供应范围从声学与马达组件扩展至金属结构件等关键部件。尤其值得关注的是，在苹果首次于手机中引入均热板以升级散热系统的iPhone 17 Pro系列中，瑞声科技位于常州的工厂承担了其均热板模组的核心生产任务。随着iPhone 18系列有望全面引入VC均热板，瑞声科技散热业务有望进一步打开增长空间。
公司的散热技术布局，精准踩中行业向高效散热方案加速升级的关键节点。伴随 AI 算力需求持续爆发，液冷技术已成为数据中心、高端芯片、消费电子散热的主流发展方向。瑞声科技敏锐把握这一趋势，将消费电子 VC（均热板）精密制造能力，向 AI 服务器、储能等蓝海市场延伸。其 “VC + 液冷” 复合散热架构，已成为应对高功耗散热挑战的优质解决方案。
与此同时，瑞声科技正全面发力 AI 眼镜、智能汽车、人形机器人等 AI 基础设施核心赛道，构建多元增长引擎。在 AI 眼镜领域，公司已推出全栈式解决方案，覆盖光学、声学核心组件及整机方案，成功进入国内外头部 AI/AR 眼镜供应链；在人形机器人领域，凭借微型精密马达、灵巧手执行器及传感声学部件的技术优势，相关产品已供货头部机器人厂商，深度参与机器人运动与感知系统搭建；在智能汽车领域，旗下高级车载音响方案已获得市场认可，同时积极布局车载光学赛道，打开汽车电子第二增长曲线。
麦格理近期发布研报，将瑞声科技评级定为 “跑赢大盘”，目标价看至 48.4 港元，认定公司是边缘 AI 供应链的核心受益者。该判断主要依托两大增长动力：一是公司在苹果供应链中的份额持续提升；二是业务成功向 AI 眼镜、机器人、汽车电子等新兴领域拓展。 $瑞声科技(02018)$
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