IBM股价崩盘13.1%，单日市值蒸发堪比中型银行，这是其自互联网泡沫破裂后最惨烈的“屠杀”。背后是AI巨头Anthropic的Claude Code攻破了IBM坚守四十年的“护城河”——COBOL古老代码系统。全球95%的ATM交易、80%的信用卡结算依赖该系统，IBM靠此每年收割银行数十亿维护费。但Claude Code能在几分钟内完成需IBM千名工程师三年、数亿美金的代码重构，使其咨询合同成废纸。$IBM(IBM)$  

这不是个例，埃森哲、Cognizant等传统咨询巨头同步下跌，标志“平庸专业度”不值钱，依赖信息差和人力密集的巨头将被AI降维打击。$埃森哲(ACN)$  

暴跌还源于特朗普15%全球关税政策，企业成本剧增却无法涨价，只能砍掉IBM的天价维护合同。同时，顶级对冲基金提前布局空头，市场看清IBM自救速度赶不上AI摧毁旧业务的速度，其AI平台watsonx无力扭转局面。

这揭示美股“低PE蓝筹”陷阱，IBM看似市盈率低，实则核心业务已被AI冲击，估值逻辑崩坏。投资者需远离依赖人力、技术复杂的“旧科技蓝筹”，关注能从AI直接获益、掌握核心数据主权和最终裁决权的企业，紧盯“效率断层”行业，远离估值陷阱。