其实每年度结束后，我都很关注公众号“韭圈儿”整理发布的几张图。
从这些图片上，我们能够很直观地看出各类资产的轮动。所谓“花无百日红”。所谓“三十年河东，三十年河西”。
一、国别资产轮动
大类资产其实首先要分国别。
我们单纯从图上的颜色直感来看，近二十年来，我国的沪深300指数基本是分布在两头的，大概是要么遥遥领先，要么远远落后，很少在中间，这跟市场不够成熟肯定有关系，涨也涨过头，跌也跌过头。
而美国新兴科技的代表纳斯达克指数，大部分时间是领跑的，起码过去这二十年时间差不多如此。
比如德国DAX指数，则基本上不温不火，经常在中游。
日经225指数，有点随机分布，啥位置都能有。
但总体而言，国别资产的规律不太多，另一个角度其实也就意味着它们的相关性其实也不太强，只要有机会还是很值得去分散配置的。
二、大类资产轮动
其实大类资产的配置是很多投资者忽略的盲区。大概也包括我吧。我们大多数人的资产都过分集中于某一两类资产了。
我们中国中产阶级家庭资产占大头的房地产，在过去二十年间的表现其实是比较差的，毕竟大周期下行，但严格来讲最差的是2022年开始连跌四年，暂时没有好转的迹象（假如今年能企稳就不错了）。
我们大多数股民配置的A股，代表指数沪深300，轮动规律前面也说了，就是极左极右，要么排头兵，要么拖油瓶。单要预测一年的话，没太多规律，基本看心情。
而代表美股的标普500指数，尤其在近十年大部分时间都是位居涨幅前列的，稳得一批。
定期存款就不用多说了，基本可以作为中间基准。
中证转债，则是各个位置都有出现过，它的规律就是没什么规律，非要说有的话就是很难连续出现在同一类位置，过个一两年总要变换下。
我们的10年期国债和美国的10年期美债，乃至美元指数，对我来讲都看不出什么太确切的可捕捉的规律。
接下来看看商品。
黄金过去三年表现相当出彩，但是连着这三年巨大的涨幅下来，真的让人很难再去配置……不过话说回来，2005年至2012年黄金连涨了七年之多，累计涨幅也相当可观，所以虽然我不大敢配置黄金，却断然更不敢看空它。
原油则是连着低迷了三年，根据过往经验似乎没见过持续低迷三年以上的，所以今年也许会有转机，应该有不小概率。
三、规模风格轮动
咱大多数人的大部分资产还是要配置股票的。下面看下规模指数的情况。
万得全A基本就是中间值。但是像2022年和2023年它却跑赢了除中证2000之外的其余绝大部分指数。说明什么？说明那两年都是微盘股在涨，涨疯了都。
那我们就先说微盘股，中证2000其实还不止那两年，是连着三年，冠绝A股，然后紧接着第四年虽然是老末，但也才仅仅亏2%左右，再然后第五年又翻身夺得亚军。
总结我这五年投资不利的主要原因就是没有配置微盘股！太菜了我。
但确实不大下得去手……那玩意儿真的是投资吗？
然后我们顺便看看科创50和创业板，好的时候特别好，可倒也不是一直好。但好的时候真的是特别好啊，比如创业板去年+50.48%，2019年和2020年也分别有+43.79%和+64.96%！
至于中证1000，大概就是好的时候比中证2000少涨一点，差的时候也比它少跌一点。
至于中证500，大概就是好的时候比中证1000涨更少一点，差的时候也比它跌更少一点。
我们可以简单这么理解：中证500是中盘股，中证1000是小盘股，中证2000是微盘股。
那2026年会怎样呢？咱也不知道。反正我因为比较不写中小微盘股，近五年来我都挺郁闷的，今年会扬眉吐气还是继续被市场教育也不好说。不过投资还是得尽量坚持自己原则吧？
看着中证2000近五年波澜壮阔的涨势，再往前两年虽然比别人差些但也都是涨了不少，所以我是断然不敢押注微盘股2026年还能大涨的，个人还是比较倾向坚守蓝筹。
中证A500就是A股的中流砥柱、核心资产，是类似美股标普500的存在。实际上中证A500跟万得全A大部分时候是相近的，就是代表着整个市场的行情走势。
但搞笑的是很多时候中证A500居然是跑输万得全A的，这就真的是中国特色了。就是那些微盘股、小盘股被恶炒的结果，A股流动性泛滥以及市场不成熟所致。
接下来我们看看蓝筹的代表沪深300指数，近几年来也是比较郁闷的，但2017至2019那三年倒还行。
我记得，从我自己的统计来看，看个十几二十年，实际上沪深300还是明显跑赢上证综指和深证成指的，那正常它也会跑赢万得全A，何况我看的还是暂未考虑分红的，假如看全收益指数，沪深300只会更高。
但沪深300这几年不行，今年究竟行不行？咱也不知道，也不敢赌。我只能说它早晚会行的，长期会有收获。
最后看下大盘股的代表，中证A50和上证50。中证A50因为涵盖了沪深京全市场，所以还是比较有涉及新兴行业的，比如宁德时代、中际旭创、立讯精密。但实际指数表现，二者也相差不太大，可能只有像2020年差异大些。
那么，中证A50和上证50在2026年会表现如何呢？不知道，无甚规律可言。假如看近五年的情况，它们基本都是一年好、一年差这样交替的情况，而2025年它俩是吊车尾的，所以也许可以对今年谨慎乐观一点。
四、行业板块轮动
接下来是大家日常比较关注的，热门行业板块轮动情况。
我就不一个一个聊了，大家自己看图。大多数行业确实是有点随机轮动的，就是我们说的风水轮流转。
挑几个看得出些许规律的或者感觉比较有意思的，说一说。
1、食品饮料2016年-2020年的走势实在是遥遥领先。
2、电力设备在2020年和2021年蝉联冠军。近二十年除了食品饮料和电力设备外，没有其它蝉联冠军的行业了。
3、银行居然是近二十年夺冠次数最多的行业，多达4次，只是都分布得很比较散，很难持续着好。
4、房地产2020年以来的表现实在是惨惨惨，唯一2022年跑赢了不少其他板块，但那一年的绝对收益也是负的，-11.17%。
5、这几个行业板块从来没有夺冠过：医药生物、家用电器、机械设备。其中机械设备最默默无闻，仅有一次进了前三。
6、只有一个行业板块从来没有垫底过：机械设备。
7、进前三次数最多的行业板块是：食品饮料（8次）、银行（7次）、家用电器（6次）。
8、进倒三次数最多的行业板块是：房地产（9次）、电子（6次）/煤炭（6次）。
小结
其实没啥好小结的。
我们关键是要记住各类资产之间是必然要轮动的，这是金融市场的周期性，不会有永远的好，也不会有永远的差。
但资产之间具体怎么轮动，是没有绝对规律的，“唯一不变的就是改变本身”。
我们把这些情况简单盘点下，也不是用来预测，就是感官上加深认识下这些现实罢了。
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