部分行业媒体报道，比亚迪“技术日”有望在3月5日前后举办。在高盛看来，本次活动可能成为比亚迪股价上行的一个催化剂。
近日，高盛发布一份研究报告预测，比亚迪本次活动的核心技术升级方向或将集中在五大领域：（1）电池与充电技术/充电网络（2）DM-i 6.0超级混动平台（3）天神之眼5.0高阶智能驾驶系统（4）云辇智能底盘（5）潜在新款车型发布。
高盛认为，若上述技术升级相较同行展现出显著的竞争优势（如电池能量密度、续航里程、充电网络覆盖度等方面），且能应用于比亚迪大部分车型系列，公司当前360万辆的国内销量预测有望上修，给予公司“买入”投资评级。A股12个月目标价137元、H股134港元。
Part.01
投资逻辑
高盛在研报中指出，比亚迪是中国乃至全球领先的新能源汽车企业，公司在海内外市场均具备显著的发展优势：在国内市场，比亚迪牢牢把握大众消费市场的最大需求，同时稳步打造高端品牌矩阵。
在海外市场，公司凭借高竞争力、高创新性的产品完成布局，我们预计海外市场将成为比亚迪的第二增长曲线——2024-2028年，海外市场将贡献公司92%的销量增量，海外业务的利润贡献占比也将从2024年的21%提升至2028年的76%。
依托完善的产品矩阵与强大的自主研发能力，比亚迪实现了整车技术的持续创新。高盛预计，公司汽车总销量将从2024年的430万辆增长至2030年的710万辆。
目前，比亚迪A/H股的交易价格均低于其历史平均12个月远期市盈率，估值具备吸引力，因此给予公司“买入”评级。A股12个月目标价137元、H股134港元。
Part.02
比亚迪潜在核心技术升级看点
（1）电池与充电技术/充电网络
① 充电速度：比亚迪下一代刀片电池的能量密度将进一步提升，同时搭配1000V高压充电平台，实现充电速度的跃升
② 能量密度：比亚迪新款电池的能量密度预计优于目前200瓦时/千克的刀片电池。社交媒体中提及的“360瓦时/千克”，大概率指比亚迪2026年2月完成的硫化物全固态电池原型测试数据
③ 电池容量：从2026年2月工信部备案信息来看，比亚迪Z9和Z9GT车型搭载了122.5千瓦时的电池包，纯电续航里程可突破1000公里。
行业同行对标情况：
① 充电速度：吉利、小鹏等企业的5C及以上快充电池，可在约10分钟内将电量从10%-20%充至80%；吉利、小鹏、理想、蔚来、零跑、赛力斯均已布局800V-1000V高压充电平台。从入门指导价来看，吉利E8等15万元起售的新能源车型，已开始搭载5C及以上快充电池。
② 能量密度：目前具备快充能力的车型，普遍搭载4C-6C级快充电池。其中，宁德时代的神行4C电池（搭载于极氪001、小米SU7 Pro）能量密度达205瓦时/千克，麒麟5C电池（搭载于极氪009、理想MEGA）能量密度最高可达255瓦时/千克。
③ 电池容量：目前国内主流车企的代表车型，电池包容量集中在62-100千瓦时，纯电续航里程为500-740公里。
投资者核心关注问题：
高盛预计市场将重点关注比亚迪以下问题：新款电池与充电技术的具体参数；该技术能否强化公司相对同行的竞争优势；公司在充电站基础设施建设上的长期规划；以及快充技术将落地于大众市场的哪些价格区间车型。
（2）DM-i 6.0超级混动平台
该全新平台将采用900V高压架构，搭载的新款插电混动发动机热效率或将提升至约48%，并配备可变磁通电机。这一升级将有效提升车型的纯电续航里程与满油综合续航里程，同时将油耗降至1.8-2.79升/100公里（2024年5月发布的DM-i 5.0平台车型油耗为3.8升/100公里）。
（3）天神之眼5.0高阶智能驾驶系统
该新版本系统将采用端到端大模型与强化学习技术，实现人工智能自进化驾驶，同时大幅提升自动紧急制动系统的性能。系统研发目标为推动无图城市领航辅助等高阶智能驾驶功能的普及，同时通过降本，将该功能覆盖至更多车型细分市场。
（4）云辇智能底盘
据云辇智能底盘2.0版本将提升方程豹品牌车型的越野离地间隙与地形适应性。2026年，比亚迪计划通过成本优化，将云辇-C底盘系统落地于10万-15万元价格区间的车型。
（5）潜在新款车型发布
从工信部备案信息来看，比亚迪目前有6款新车处于筹备阶段，包括大唐、腾势Z9GT、海豹06纯电版、秦MAX纯电版等。
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