哔哩哔哩2025年首度全年盈利，营收303.5亿迈入高质量增长
2026年3月5日，哔哩哔哩发布截至2025年12月31日的全年业绩公告。
营收方面，2025年哔哩哔哩实现跨越式的盈利级增长，全年净营业额总额达到人民币303.5亿元，同比增长13.1%，这一增长得益于四大核心业务板块的协同驱动，呈现出“三增一稳”的良好发展态势。
其中增值服务作为核心收入板块，全年收入达119.3亿元，同比增长8%，核心驱动因素包括直播业务的稳健增长、大会员订阅规模的持续扩容，截至2025年底大会员人数达2530万，同比增长12%且近80%为年费或自动续费用户，同时围绕优质PUGV内容的充电业务收入实现翻倍，超1000万名用户直接支持创作者，用户付费意愿与粘性显著提升。
广告业务成为年度增长亮点，全年收入突破100.6亿元，同比大幅增长23%，效果广告、品牌广告及花火广告全面增长，AI技术对广告算法、创意生成、智能投放的优化升级，以及广告库存的多元化布局，推动广告效率与规模同步提升，其中AI相关广告投放同比增长超150%，成为新兴增长极。
移动游戏服务收入同比增长14%至63.9亿元，主要源于独家代理游戏《三国：谋定天下》的全年持续贡献，以及自研游戏《逃离鸭科夫》2025年10月上线后的亮眼表现，该款作品三周公销量突破300万份，成为年度国产单机游戏标志性作品，同时《命运-冠位指定》等长青游戏保持稳定营收，彰显平台精品游戏研发与长线运营能力。
IP衍生品及其他业务收入19.7亿元，虽同比小幅下降3%，但整体业务规模保持稳定，成为营收体系的重要补充。
与此同时，公司用户生态建设成效凸显，年轻世代核心社区的定位愈发稳固，用户规模与参与度均创历史新高，为商业价值释放奠定坚实基础。2025年，哔哩哔哩日均活跃用户达1.12亿，月均活跃用户超3.68亿，同比均实现8%的增长，且各季度日活用户同比增速逐季提升，用户增长重拾强劲动能。
用户日均使用时长提升至108分钟，较2024年增加6分钟，总使用时长同比增长14%，平台内容对用户的吸引力持续增强。截至2025年底，平台拥有超2.84亿名正式会员，12个月留存率稳定在约80%，月均付费用户数创下3400万的新高。
盈利表现方面，公司呈现毛利大幅提升、首次实现全年盈利的积极态势，盈利能力与经营质量实现根本性改善。2025年哔哩哔哩毛利润达111.1亿元，较2024年的87.74亿元同比增长26.7%，毛利率由2024年的32.7%提升至36.6%，这一改善主要来自收入结构向广告、增值服务等高毛利业务的持续倾斜，以及平台运营效率的优化提升，在业务规模扩大的同时实现运营成本相对稳定。
全年净利润达到11.9亿元，相较于2024年净亏损13.6亿元实现历史性突破，净利润率扩大至3.9%；剔除股权激励费用等非经营性因素后，经调整净利润为25.9亿元，2024年则为经调整净亏损3900万元，经调整净利润率达8.5%，核心经营盈利能力大幅增强。
支出结构上，哔哩哔哩持续优化费用管控，实现高效投入，2025年经营开支总额为99.9亿元，较2024年下降1%，其中销售及营销开支保持43.9亿元的稳定水平，体现市场推广向精准化转型的成效；一般及行政开支基本持平，维持在人民币20.6亿元；研发开支同比下降4%至人民币35.3亿元，在AI技术研发、产品功能优化等核心领域持续投入的同时，实现研发资源的高效利用。
在创作者服务领域，为创作者和广告主提供AIGC工具，大幅降低内容创作与广告投放门槛，同时借助AI翻译功能，让平台优质内容触达更广泛的全球用户，拓展创作空间与传播边界。AI技术的全方位应用，不仅优化了平台的核心运营效率，更推动了内容创作、商业变现、用户体验的全方位升级，为平台生态的高质量发展注入全新动能。
哔哩哔哩在内容端，将继续丰富内容品类，巩固ACG核心优势，拓展多元兴趣内容，强化平台作为年轻世代文化阵地的定位；在商业端，将持续优化广告、增值服务、游戏等业务板块，推动盈利水平的稳步提升；在技术端，将持续推进AI驱动的产品创新与效率优化，探索更多AI赋能的新场景、新形态。
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