警惕局面突然反转的风险，原油破百不是难事但绝对难以维持

在美以斩首伊朗关键人物的行动后，原本的剧本是打算扶植伊朗中的亲美首领，这样既达到美国的利益，同时又令金融市场的影响最小化，委内瑞拉就是该剧本的成功例子。但过去一周我们发现，伊朗事件并未如美国设想的剧本进行，伊朗新领导人可能仍是非亲美派，同时封锁霍尔木兹海峡对特朗普是致命的，在临近的中期选举前如果油价未能快速平息，那么特朗普所在的共和党可能会丢失议席，使特朗普后半段的执政时间难有作为。而就目前形势来说，海峡解封恐怕仍需要一些时间，所以金融市场已经提前交易经济的滞胀风险。

$标普500(.SPX)$ $SP500指数主连 2603(ESmain)$ $微型SP500指数主连 2603(MESmain)$ $标普500波动率指数(VIX)$ $标普500ETF(SPY)$ $纳指100ETF(QQQ)$ $纳斯达克(.IXIC)$ $NQ100指数主连 2603(NQmain)$ $微型NQ100指数主连 2603(MNQmain)$ $纳指三倍做多ETF(TQQQ)$ $道琼斯指数主连 2603(YMmain)$ $微型道琼斯指数主连 2603(MYMmain)$ $道琼斯(.DJI)$

 滞胀下的大宗商品

简单来说，滞胀是指经济不增长而通胀增长，即GDP一般般但通胀快速抬升。而滞胀与一般的通胀不太相同，由于经济不增长，则与经济相关度高的商品（金属、股指）并不见得能够上涨（难以传导至下游），但刚需型的基础商品（农产品、能源等）就会涨价相对明显，所以上周能源农产品的涨幅就相对明显，而金属几乎没啥反应。所以近期打算交易滞胀的朋友应关注能源和农产品。

$美国原油ETF(USO)$ $WTI原油主连 2604(CLmain)$ $小原油主连 2604(QMmain)$ $WTI原油2604(CL2604)$ $大豆ETF(SOYB.UK)$ $小大豆主连 2605(XKmain)$ $大豆主连 2605(ZSmain)$ $小麦主连 2605(ZWmain)$ $堪萨斯小麦主连 2605(KEmain)$ $微型小麦主连 2605(MZWmain)$ $小小麦主连 2605(XWmain)$

上述是市场看法，但我建议大家对该观点要用投机的态度来看待，因为封锁海峡的时间可能并不会太长久，要知道特朗普今年的关键任务是应对中期选举，而他其中一项目标就是要低油价低通胀，油价飙升可能是不远的将来就会有相应的控制措施（TACO？谈判讲和？），届时油价哪里来哪里去，这种波动对投机者是乐园，但对中长期投资者则是难以处理的波动，所以目前油价在投机氛围的作用下，破百并非难事（可能未来2-3周就见到），但绝对难以长期维持，情况就与90年的海湾战争类似（半年时间，油价从底部翻倍而后全部跌回原位），所以投资者必须认清楚当下行情的内在逻辑及节奏，以免追高失败被深套！

策略上，上周一帖子在封海峡时就很明确告诉大家低于70时就做多，当天运气不错，油价高开后回调至70以下并做多成功，已经做多的朋友请继续持有，预计在85-90美元之间可能会有较快速的调整，但调整并非反转，只要欧美船只仍不能通航海峡，则依旧有做多的机会，以20日均线止损即可，另外切记急于做空原油。

$First Trust Natural Gas ETF(FCG)$ $天然气主连 2604(NGmain)$