天的全球资本市场，只能用 “惨烈” 二字来形容。
亚太盘面上，没有一个市场能走出独立上涨行情，日韩股市领跌全场，最大跌幅超 7 个点；即便欧美盘尚未开盘，股指期货已经提前跳水，全线大幅走跌。A 股同样未能幸免，截至午间收盘，全市场超 4500 只个股收绿，上涨个股仅 870 余家，12 个主要指数里 11 个翻绿，绝大多数股民基民的账户，今天都难逃浮亏的结局。
全球市场动荡的根源：中东局势持续升级，原油史诗级暴涨
这轮全球股市的集体下挫，核心导火索就是周末中东地缘局势不仅没有迎来缓和，反而进一步走向严峻。
伊朗方面已正式确定新任最高领袖人选，穆杰塔巴・哈梅内伊作为前任最高领袖的次子，是伊朗政坛强硬派的核心代表，其执政路线将延续一贯的强硬风格。而早在此前美国突袭事件发生后，特朗普就曾公开表态，不会接受穆杰塔巴出任伊朗新领导人；以色列方面更是放出强硬信号，将对相关继任者及推动继任的人员采取追责行动。这也意味着，中东这场地缘冲突远未到结束的时候，后续仍有持续升级的巨大可能性。
更让全球市场神经紧绷的，是伊朗方面直接挑明了对霍尔木兹海峡的态度 —— 不排除全面封锁这条全球能源运输的生命线。作为全球近三分之一海运原油贸易的必经通道，霍尔木兹海峡一旦封锁，全球原油供应将立刻陷入紧缺状态，这直接点燃了原油市场的暴涨行情。
消息落地后，国际油价走出了历史级别的上涨行情：上周五晚间，油价单日大涨近 13%，今天早盘再度跳涨 30%，WTI 原油盘中最高冲至 119 美元 / 桶，短短两个交易日累计涨幅超 40%，创下了有记录以来的最大涨幅。
核心逻辑拆解：油价暴涨，为什么会带崩全球股市？
很多投资者会问，原油涨价，怎么会引发全球股市的集体下跌？背后的传导逻辑其实非常清晰。
原油是全球当之无愧的 “工业血液”，既是最核心的能源品，也是各行各业离不开的基础工业原料。油价的持续暴涨，首先会直接推高全球交通、物流运输成本，这种成本压力会沿着产业链层层传导，最终落到终端消费品上，全行业的经营成本都会被迫抬升，企业盈利空间被直接挤压。
但这还不是资本市场最担心的事。真正让全球市场恐慌的，是油价暴涨带来的通胀反弹压力，会彻底打乱美联储的货币政策节奏。
此前市场普遍预期，美联储会在今年开启降息周期，这也是全球权益市场的核心支撑之一。可一旦油价持续高位运行，美国通胀很可能再度抬头，到时候美联储别说降息，甚至可能被迫暂停降息计划，重新回到加息周期。
2022 年我们就经历过一模一样的剧情：当时原油暴涨直接推高全球通胀，美联储开启激进加息，全球股市集体走熊。而现在，市场正在疯狂定价这种历史重演的可能性。我们看当下的市场指标也能印证这个猜想：避险属性的黄金不涨反跌，美元指数持续走强，美国 10 年期国债收益率快速上行，全都是市场在押注美联储货币政策转向的信号。
当然，在原油涨价的行情里，也有少数直接受益的行业，除了石油开采产业链本身，化工、煤炭、电力等板块，都具备较强的涨价传导和替代受益逻辑。
今天盘面，这 5 个关键信号一定要看懂
1. 红利板块逆势抗跌，煤炭板块重演 2022 年行情
今天 A 股盘面中，跌幅最大的是科创 50 指数，而表现最坚挺的，是中证红利指数。从全市场表现来看，个股中位数跌幅达到 2%，沪深全 A 指数下跌 1.8%，也就是说，今天绝大多数投资者，账户浮亏基本都在 1.5% 以上。
板块方面，除了油气产业链全线大涨，涨幅居前的就是煤炭板块，背后的核心逻辑，就是原油暴涨之下，煤炭作为核心替代能源，性价比和需求预期被直接抬升。老股民应该对这个行情不陌生，2022 年全球股市集体走熊的背景下，A 股煤炭板块逆势大涨 17%，当年的权益基金冠军，正是靠重仓煤炭拿下了业绩榜首。
2. AI 应用端逆势抗跌，“小龙虾” 开源项目爆火成亮点
今天全市场普跌之下，AI 应用端却走出了难得的抗跌行情，软件服务板块午间仅微跌 0.69%。如果不是原油暴涨引发的大盘系统性下跌，这个周末爆火的 OpenClaw，大概率会带动 AI 应用端走出一波独立行情。
这个被网友戏称为 “小龙虾” 的开源项目，是一款可以部署在用户本地电脑上的 AI 智能体框架，用户可以自主训练、逐步培养，最终实现自动化办公等多种场景的落地。凭借着极低的部署门槛和极强的实用性，它上线后热度一路飙升，已经超越 Linux 和 React，成为史上增速最快的开源项目之一，也让市场看到了 AI 应用端落地的新空间。
3. 央行连续 16 个月增持黄金，长期配置逻辑不变
还有一个值得关注的长期信号：央行的黄金增持动作仍在继续。最新公布的 2 月份数据显示，2 月末我国黄金储备达到 7422 万盎司，当月再度增持 3 万盎司，这已经是央行连续第 16 个月增持黄金。
即便短期市场波动下黄金价格有所回调，但从国家层面的长期配置动作来看，黄金的避险和储备价值，依然被长期看好。
4. 南向资金狂买超 160 亿港元，港股跌出极致性价比
今天还有一个非常反常的信号：A 股港股双双下跌，但南向资金却在逆势疯狂扫货，截至午间，净买入金额已经超 160 亿港元。
南向资金代表的是内地机构资金的态度，在它们看来，当前的港股经过持续调整，已经处于极度低估的区间，跌出了极致的中长期性价比，所以才会趁着市场调整，大举逆势布局。
5. 特朗普称短期油价将快速下跌，这次能说中吗？
针对本轮油价暴涨，特朗普也公开发声，称短期油价将会迅速下跌。这句话听着实在太过耳熟，去年 4 月对等关税引发美股大跌时，他曾表态美股会很快回暖；去年 5 月，他还在社交平台公开喊话让大家 “赶紧买黄金”，当时国内金价才 700 多一克，后续的行情大家也都看到了。
这一次，他关于油价的判断，又能否应验？
最后给大家提个醒，今晚 24 点之后，国内成品油价格将迎来大幅上调，今天顺路的话，记得先去把油箱加满。
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