全球硬科技的分歧！

大家好，我是刀哥。    

特别有意思，今天中午跟我们团队在聊投资的分歧。

实际上，很多投资都会产生巨大的分歧。我举个例子，今天宁德时代继续大涨，突然我发现所有的机构对之前的分歧的担心没有了，甚至今天机构在炒作宁德时代的上游：

这些板块你看都在涨了。

实际上，之前国内的机构根本不看宁德时代。其实这一波我们配置宁德时代压力还挺大的，策略上没问题，但是确实也套了很久，但是这几天咔咔一顿涨，直接净值就大幅起来了。但宁德还是那个宁德，还是我们一直说的世界的宁德。

特别是你去看国内的宁德对比中国香港的宁德竟然更便宜，我真的是匪夷所思。客观情况是，外资更认可宁德的稀缺性，国内的投资者就是不认可，更喜欢去买一些有的没的。所以宁德一直都是我们配置的逻辑。之前关于宁德的内部直播、以及周报，也写的蛮多了。我就不多说了。核心就几个：1）稀缺性；2）长协；3）有投资入股矿；4）当前估值合理；5）未来有预期。

当前我们还是认为全球算力是相对紧张的，算力是不够的。特别是大家要顺着token一路挖上去，我认为很多已经涨起来的标的也都没问题，该配置还是要配置的。右侧其实比左侧要好做的。左侧最怕的是心态崩。右侧只要相对分散，我认为右侧也没问题。

总之，全球硬科技大家要去思考未来2-3年的机会。比如像台积电这样的，扩产比较困难的，其实未来2年业绩都是明牌。再比如英伟达其实也是一样，只是当前交易拥挤度高一些，但估值是真的太低了。

另外，顺着token可以看到很多方向，传导链路是这个：

token-->大模型--->云服务--->GPU/CPU/存储-->材料/设备/封测

token-->大模型--->云服务--->GPU/CPU/存储-->代工

再往后传导就到了电网设备、电力，再网上更细致的就是我们会员内部一直说的燃气轮机、发电机组、变压器、稳压器、叶片等等，你会发现，这些都涨疯了。比如你去看看A股的潍柴动力做发电机组的，美股的卡特彼勒做挖掘机+燃气轮机的，都是疯了一样的涨幅，甚至美股的GE，这一轮也是涨了很多。

其实全球的制造业都在涨，我们认为，现在还是在上涨的路上，还远远没有结束。这个过程估计要持续到2027年。但现在看起来有分歧，不过有分歧很正常，有分歧才会慢慢涨。如果没有分歧，大家都一致性继续强化，那就要跌了。

其他：

1）我们做了一个国内的关于阿里云以及火山引擎的深度投研报告，明天会发在视频号上，大家有兴趣的明天可以看看，可以先关注下我的视频号：

2. 布伦特原油的价格今天反弹了点：

目前在91.88的位置。

因此，今天我们看到煤化工、煤炭、油、铝都在涨，特别是铝今天涨的也不错。这些都是受益的板块。

大家自己做好资产再平衡就好。总之还是有个对冲的思维。

一个核心观察的指标是，布伦特原油什么时候回到70-80之间的价格。围绕这个可以做很多再平衡的策略。

3）电网设备被今天电池、新能源板块给虹吸了。今天储能、光伏也都涨的挺好的。核心还是宁德的业绩好。A股的机构突然发现了宁德很强了。。。

4）按照巴克莱的预计，我感觉现在所有的硬件都是低估的。。

这个大家看看，这是巴克莱最新的研报。明天我把这个研报找到全文发到会员内部去。

5）中概涨了两三天又又又跌了。中概这一波是真的难啊。这么看下来还是韩国、日本好做多了。

以上。

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