我觉得 $腾讯控股(00700)$ 一直走在正道上。今年加大AI投入，回购稍微缓一缓，这账算得明白。做科技的，不砸钱研发拿什么跑赢别人。关键是很多公司还在为了AI而AI，腾讯这边已经在靠AI赚钱了。腾讯造血能力摆在那，资本开支和股东回报完全可以兼顾。市场不理性杀下来，只能靠时间慢慢抚平。护城河没变，科技向善也不是空话。这种公司拿着就行，时间会给出答案。