$上证指数(000001.SH)$  $上证指数 sh000001$ 指数昨天其实是想往上冲一把的，奈何上方压力太大，最后也就收了个小阳线。风险还没解除，尤其是这两天到了大家卖票套现的时候，所以千万不能大意，还是得保持谨慎。这两天只要出现急拉，就是减仓的好机会，别贪心！

另外昨天有个很关键的信号，就是震荡了一个月的微盘股指数，终于突破了！咱们都知道，其他指数都被权重股带偏了，只能看出那些权重板块强不强，但微盘股指数不一样，它能真实反映全市场的短线情绪，是个特别重要的情绪风向标。所以它一突破，就意味着后面题材轮动会有更高的空间，不会再像之前那样磨磨唧唧。

接下来这几天，咱们就主打一个打游击，时刻绷紧神经，别掉以轻心。要是想过得轻松点，那也没啥好办法，只能等到节后再看了。

这一轮牛市以来，很多人都盼着风格切换，以为会从创业板切换到那些没怎么涨的红利、消费、券商这些板块。结果呢？现实狠狠打了脸，实际的切换是从创业板换到了科创板，从半导体的海外链，转到了咱们自己的国产链。市场就是这么任性。

现在的市场，说白了就三个选择：要么相信光，要么拥抱锂，要么比个芯。只有扎进这些爆炒的板块，才能赚到钱，其他的板块，想赚钱真的太难了，基本都是陪跑。

给大家报组数据，今年以来，创业板涨了13.91%，科创板涨了12.21%，上证才涨2.96%，单看指数，其实是很强势的。但关键问题来了，全市场个股的中位数，才涨了0.16%！这就是典型的抱团行情，少数股票涨上天，多数股票原地踏步。

不过大家也别抱怨，这不是咱们大A独有的情况，全球主流股市都这样。你看，日韩股市、台湾股市都创历史新高了。韩国股市靠啥？不就是三星、SK海力士撑着；台湾股市更简单，全靠台积电；日本股市呢，就是一堆半导体公司在闷声发大财。还有美股纳斯达克，天天创新高，不也靠那七姐妹，还有美光、英特尔这些AI硬科技龙头吗？

回头看看，这一轮牛市，本质就是AI带动的科技牛市，而且是全球一起涨，共振效应特别明显。所以说，一个股民能赚到钱，个人努力固然重要，但更得踩准历史的进程。现在是AI主导国运的时代，你要是不站在时代的风口上，不相信科技龙头公司，那炒股真的会特别难受，怎么操作都不顺。

当然了，咱们也得承认，现在中国的科技，已经能跟美国掰掰手腕了，这说明咱们进步真的很大，这也是A股能走出科技牛的底气。尤其是创业板和科创板，里面不少科技公司，都已经涨了10到20倍了，相当猛。只不过那些大盘科技股，还差了点意思，所以指数想创新高，还是挺难的。

不说美股那七姐妹，就说三星、SK海力士、台积电这几家，单个公司的净利润，拿出来比咱们A股所有科技股加起来都多，这就是差距，咱们得正视。所谓的慢牛，就是这样，总有人负责“慢”，有人负责“牛”，不知道大家在这轮行情里，是负责慢，还是负责牛呢？

最后再跟大家聊聊板块题材方面：

1、科技板块

昨天完全是靠它一己之力，把整个市场扛起来的。一方面是外围大涨，尤其是英特尔，直接暴走，带动了市场对未来CPU的预期。以前AI训练，大家都只认英伟达的GPU，英特尔直接被边缘化了。但有个问题，CPU的成本一直居高不下，这是个大痛点。而现在，AI进入了推理、智能体（Agent）时代，CPU是调度核心，GPU是加速器，CPU的重要性就凸显出来了，刚好能解决成本问题。

另一方面，现在整个科技线的位置都不算高，资金也有从高位往低位切的想法。但大家也知道，科技线的尿性一直很“渣”，涨涨跌跌不稳定，所以这个方向，咱们只能等分歧的时候再关注，绝对不能追高。感兴趣的朋友，可以看看兴森科技，等它回踩5日线的时候，再考虑要不要关注。

2、商业航天

说实话，这个方向最近走得真让人失望，没达到预期。最大的原因，还是大家对业绩的担心——多数公司都还没披露业绩，而且就算披露了，估计也好不到哪里去。但我想说的是，这个方向本来就不是靠业绩吃饭的啊！参考当初的机器人板块，现在的商业航天，还处在投资阶段，根本没到产出业绩的时候。

所以我觉得，这就是主力在利用大家的恐慌心理，强行洗盘。没什么好慌的，我还是继续看好这个方向。就算这几天因为部分个股的业绩，出现一些波动，最迟到下个月，这个板块肯定还会反复活跃，咱们耐心等就好。

3、创新药

上个月这个板块是领涨修复的，最近这阵子，一直处于分歧震荡的状态。但大家别忘了，这个方向已经实现了基本面反转，所以绝对不能忽视它再次转强的机会。这两天，创新药板块已经有企稳的迹象了，大家可以多留意一下，说不定近期就会有轮动上涨的机会。