$上证指数(000001.SH)$  $上证指数 sh000001$ 今天五一节前最后一个交易日，A股这走势是真给力啊！差不多2900家股票上涨，全天成交额快摸到2.8万亿了，量能一直往上涨，明眼人都能看出来，有大资金在偷偷布局，为节后行情做准备呢。   早上一开盘，券商板块就率先发力，直接扛起了大旗！长江证券直接封死涨停，财达证券最高的时候涨了7%还多。券商一动是真管用，不仅给市场添了流动性，还稳稳托住了大盘指数，没让盘面乱掉，太稳了！   等券商搭好台子，科技芯片就接棒了，成了今天市场的绝对主角！芯片半导体整个板块全线爆发，科创50直接涨超5%，太猛了。国产算力芯片整条产业链都在涨，汽车芯片、存储器、算力租赁这些分支，轮番表现，一个比一个活跃。   今天全场最大的亮点，必须是寒武纪！刚出的一季报太炸裂了——营收同比暴涨159.56%，净利润也涨了185%，这业绩谁看了不心动？业绩一出来，股价直接涨停，还创出了历史新高，总市值一下子突破7000亿，重新把“股王”的宝座拿回来了！   不只是寒武纪，整个芯片板块的一季报都超出预期，明微、沐曦、摩尔这些公司，业绩都交出了漂亮的答卷。这就说明，芯片早就不是以前那种纯炒概念的行情了，彻底变成靠业绩驱动的硬逻辑了。   所以后续资金肯定只会盯着那些有核心技术、有真实业绩、能实实在在赚钱的公司。就算以后财报披露完了，大家选股也得把业绩放在第一位，别再盲目炒概念了，不然很容易踩坑。   除了科技板块，今天锂矿、锂电池表现也很亮眼，融捷股份更是走出了5天3板的强势走势，太牛了。2026年一季度，储能锂电池的出货量大涨139%，头部企业的订单都排到2026年底，甚至到2027年二季度

$上证指数(000001.SH)$  $上证指数 sh000001$ 四月底所有公司业绩都披露完了，接下来整整三个月都是业绩空窗期。 没有基本面好坏的消息扰动，市场就少了一层约束，资金大概率会从扎堆抱团的绩优大盘股里分流出来，转头去玩题材、炒情绪博弈。   再看微盘股指数，已经稳稳站在60日均线之上，妥妥走出多头向上的进攻形态。等节后市场流动性回归正常，各种题材小票的炒作行情，只会越来越多。   今天科创板直接大涨60点，领跑全市场，里面龙头寒企纪更是猛拉15%，股价一举冲破1600元，再创历史新高。很多人都在问，下午这波上涨行情还能不能延续？一直滞涨没动静的主板，有没有机会迎来一波补涨拉升？   盘面上来看，能源金属全天领涨，半导体、国家大基金持股这些科技概念也集体发力。 上午热门赛道扎堆：能源金属、赛马、足球、大基金持股、科创次新、半导体、自动化设备、海南自贸、房地产全都在异动。 尤其是能源金属板块，整体涨幅超4个点，稳居两市榜首。看得很清楚，今天上午A股能走强，完全就是半导体、大基金这类科技题材在撑场子。   科创板本身就是A股含科技芯片最高的板块，今早里面的龙头大企业全线飘红。像中信国际、寒企纪、海X息、芯X份这些千亿市值的科技蓝筹，普遍涨幅都超5%；特别是寒企纪，一把大涨15%，冲破1600元关口，刷新历史新高。   对比火爆的科创板，主板就显得特别萎靡。沪指、深成指、创业板指上午全都震荡走弱、小幅收跌。电力、煤炭、金融、消费这些传统行业全是绿盘下跌，电力、电池、油气开采板块跌幅还都超了1个点。   老话都说，风险都是涨出来的，机会都是跌出来的。相比于已经大涨一波的科技题材，我反倒更看好一直趴着没涨的传统行

$上证指数(000001.SH)$  $上证指数 sh000001$ 一季报算是彻底收官了，机构资金又杀回来了！昨天指数直接又冲上4100点，还是熟悉的机构主场节奏。   机构选在假期倒数第二天回来，说白了，就是提前为5月份布局呢，这点不用多猜。   昨天最猛的板块，毫无疑问是稀土永磁！头部那几家稀土公司，一季度的业绩，差不多就顶得上去年一整年的了，太夸张了！   其实月初的时候，我就跟大家分享过：从估值来看，科创蓝筹和稀土这两个机构赛道，是最合理、最值得关注的。当时就提过这块产业链的机会，月中也反复跟大家说过小金属和稀土的逻辑。   昨天机构资金回归，主要分两种情况：一种是很多低位的机构赛道开始接力，比如咱们说的稀土；另一种是原来就很强势的赛道，开始加速，比如电子布这类硬件板块。   所以接下来大家要注意了，这两种风格不一样，千万别搞混了，一种是可以长期拿着、慢慢格局的，另一种就不行，见好就收，不能贪多。   下面跟大家聊聊核心赛道：   一、稀土/有色   昨天稀土的两个龙头都涨停了，这是整个板块的集体效应，不是单个股票的行情。而且双底已经成立了，接下来就是延续修复的节奏，之前我预判小金属会起来，也应验了。   昨天稀土大涨，核心还是财报太亮眼，给机构吃了颗定心丸。再加上章盟主的明星效应，带动了市场的短期情绪，也算是一个意外的事件驱动，助推了一把。   稀土还是长期可以博弈的赛道，大家把握好高抛低吸的节奏就行，平常心对待，别追高，也别恐慌割肉。   昨天先是稀土先涨，永磁板块可能慢一步，不用急，后续会慢慢跟上的。   二、半导体/设备   半导

$上证指数(000001.SH)$  连续跌了两天，今天可算迎来反弹了，沪指直接重新站回4100点，提前给大家发节日红包，太给力了！   说实话，只有涨了，咱们假期才能有心情、有钱出去消费，不然玩都玩不踏实。   今天算是普涨行情，大部分股票应该都能回口血，不至于再亏得直揪心。上午是食品加工板块领涨，到了下午，锂电池材料那些方向就接棒了，涨得也挺猛。另外AI硬件这边，像pcb、算力这些，反弹得也不错，算是跟上节奏了。   不过有人可能会问，今天正好是出金日，还涨这么多，会不会又是“老乡别走”的戏码？我个人觉得吧，没必要这么悲观。节前能来波反弹，给大家提提信心，本身就是好事，至于明天，我看大概率也不会太差，不用太慌。   聊聊几个板块：   1、半导体   首先说芯片这块，大部分公司公布的业绩都还说得过去，不算拉胯。另外就是deepseek V4跟**绑在一起之后，国内其他那些科技巨头，现在都在疯抢**的**950芯片，这热度一下子就起来了。   上次我聊ds和**绑定这事儿的时候，重点说的是算力。现在回头看，**这波绑定，最核心的受益方其实是芯片，我当时也有点后知后觉了，反应慢了一步。   如果**链的AI芯片这波热度能继续发酵，值得关注一下。   2、化工   化工这个方向可以去瞅一瞅。其实它昨天下午就跟着锂电池一起有过一波小表现，不过咱们回顾一下，这个板块上一波大涨，主要是因为美伊冲突，带来的涨价机会。   结果后来两边来回拉扯，没个准信，这个板块就跟着一路调整，跌了不少。   现在这个位置，说实话已经算低位了，性价比还可以。但有个问题，它一季

$上证指数(000001.SH)$  $上证指数 sh000001$ 今天市场提前发红包了！   早盘的时候，成交量比昨天缩了371亿，半天总共成交1.63万亿，不算差。上证稍微涨了0.4%，不算多，但创业板给力啊，直接大涨2.27%！还有个细节，小盘股比大盘股涨得好，大盘股平均涨0.6%，小盘股平均涨1.3%，小票的活跃度起来了。   不过也有小遗憾，跌停板还有36只，不算少，但好在涨停板更多，有95只！而且个股情绪修复得特别明显，上午收盘的时候，超4000家股票是红盘的，这氛围比早盘好多了。   早盘竞价的时候那叫一个难看，当时只有1332家上涨，3534家下跌，我还以为今天要凉了。结果午盘一整理，盘面直接反转，现在上涨4091家，下跌只有1276家，涨幅超过5%的个股都有373家，半日成交也达到了1.63万亿，这反转力度是真够强的。   上午最猛的进攻方向，大家应该都看到了，就是锂电、电池、小金属、稀土、光伏这些新能源资源类的板块。电池板块涨了3.6%，小金属更猛，涨了4.07%，光伏设备也涨了2.99。明显是大资金在切换方向，开始布局这些板块了。   今天下午就盯住这三条线：锂电、稀土、CPO/PCB。五一节前先守住手里的盈利，稳住阵脚，节后才能抓住更大的机会，赚更多钱！

$上证指数(000001.SH)$  昨天市场行情不太好，三大指数一起回调，差不多3700家股票都是跌的，成交量是25500亿，比前一天缩量了500亿。   能看出来，券商、医药这些防御型板块开始走强了，这就说明啊，市场已经有放假的苗头了，大家都开始想着避险，不敢随便动了。   创业板已经连跌4天了，本轮涨的幅度，差不多已经跌没三分之一了，跌得还挺明显。   科创板昨天也是冲高回落，本来涨得好好的，后面又掉下来了。主要是科技股之前涨得太猛，主力们意见也不统一了，有的想卖，有的想留，分歧就出来了。   上证指数还好，还是老样子，震荡行情，最近一直就在4050到4125之间来回晃。短期来看，还是得反复考验一下下轨4050，能不能守住还不好说。   现在这个时候，正是机构调仓的关键时候，大家可得留心了：有些板块看着挺强，其实机构已经在偷偷减仓了；有些板块看着弱不禁风，反而有资金在低位悄悄布局。   另外，今天是节前最后一天能卖出取钱的日子，估计今天资金面还会有最后一波压力，不过大家也不用太恐慌，连续跌了这么几天，大概率会有一波修复，不用慌神.   假期时间不短，国际上的情况说不准，有很多不确定因素。仓位一定要控制好，别超过5成！短期市场还是会震荡，4100点附近肯定有压力，千万别太贪心、太格局，该止盈就止盈.   再跟大家说说板块题材方面：   一、半导体   半导体昨天已经是分歧的第三天了，这很正常，不用慌。如果再调整个两三天，大家重点关注科创50，还有行业里的经营龙头就好。   风向标就是海光，在调整前高之后出现了回调，但成交量一直很充裕，等调整完，大概率还会

$上证指数(000001.SH)$  $上证指数 sh000001$ 离五一假期就剩最后俩交易日，年报季报业绩披露也到了最终冲线的倒计时。这两天的盘面真的把“现实”俩字焊死在屏幕上了——天天批量跌停，全是业绩不及预期、甚至直接爆雷的票！   就今天，市场照样有54家票躺在跌停板上！现在这市场真的简单到极致：你有实打实的业绩，就给你涨；没业绩、敢爆雷的，直接二话不说摁跌停，根本不跟你扯什么情绪不情绪的，资金眼里就认真金白银的基本面。   明天是节前最后一个出金日，市场肯定还有不小的抛压，大概率要等到明天下午，才会有想博节后行情的做多资金慢慢进场。   为啥这两天市场调得这么磨人？说白了主要就三个原因： 第一，月底业绩雷集中炸锅，资金都怕踩坑，避险情绪直接拉满； 第二，五一长假就在眼前，不少资金不想持股过节，直接提前落袋观望走人了； 第三，成交量今天比昨天又缩了一截，明后两天大概率还会继续缩，没钱就难有大行情。   所以节前指数大概率就是震荡磨底，想走出啥强势突破行情基本没戏，大家也别抱太高预期，真要想有像样的突破，得等节后业绩全披露完、雷都爆干净了再说。   不过大家也别慌，指数其实根本没走坏，10日线的支撑还稳稳的，只要有业绩撑着的方向还在扛，市场就出不了啥大风险。等这波业绩披露全收官，所有不确定的雷都出清了，5月憋了这么久的做多情绪肯定要释放，到时候市场风格大概率要全面切换，节后的修复行情，还是值得咱们耐心等一等的。   再跟大家聊聊几个题材方向：   第一个，科技方向 昨天大涨的半导体芯片，在现在连续缩量的行情里，出现分化太正常了。早盘多数票还给了冲高溢价，虽然盘中冲高有回落，但是前排的核心票根本没出现

$上证指数(000001.SH)$  $上证指数 sh000001$ 从昨天开始，A股就正式进入业绩雷的集中炸雷期了。昨天一堆个股直接被摁死在跌停板，今天大家也看见了，跌停榜上还是躺了一大片。 但先别慌，这不是大盘出了系统性风险，纯粹是年报季报集中披露，资金用脚投票，对业绩不及预期的票直接砸盘。现在本就是业绩兑现的节点，那些业绩拉胯的票，早晚要释放这波利空，等这波雷期过去，自然就消停了。   上午大盘还是在那横盘震荡，创业板则是继续往下探底。说白了，创业板这波补跌，压根就没走完。之前靠着新能源两大龙头抱团拉上去的指数，现在高位拐头往下补跌，已经是明牌的事了。   今天还有个特别显眼的信号：券商板块超跌反弹了，保险、银行盘中也在震荡走强。很多人问，这个节骨眼拉大金融，到底想干嘛？我认为核心就三点：   第一，马上就到长假了，A股已经提前进入休假模式，节前资金都在陆续离场，成交量一天比一天缩，这时候大金融站出来，核心就是护盘，不让指数跌得太难看。   第二，券商和保险的这波反弹，本质就是底部利空出尽。大家都看得见，券商的业绩分化有多严重，行业龙头中信证券，业绩落地之后股价一路触底反弹，而那些小市值券商业绩不及预期，走势自然一直很弱。今天板块集体反弹，就是业绩雷集中炸完了，叠加板块本身就在行业底部，自然就有了修复。但跟大家说透，未来券商只会越来越分化，行业集中度会越来越高，中大型龙头才有长期投资价值，那些小券商在行业内卷的大环境下，要么扛不住业绩压力，要么就等着被合并。所以真看好券商长期发展的，别瞎买小票，盯着头部的综合券商就对了。   第三，说白了，这时候拉金融，也有掩护资金撤退的意思，跟护盘是一个逻辑。业绩兑现期叠加长假，资金避

$上证指数(000001.SH)$  $上证指数 sh000001$ 指数昨天其实是想往上冲一把的，奈何上方压力太大，最后也就收了个小阳线。风险还没解除，尤其是这两天到了大家卖票套现的时候，所以千万不能大意，还是得保持谨慎。这两天只要出现急拉，就是减仓的好机会，别贪心！   另外昨天有个很关键的信号，就是震荡了一个月的微盘股指数，终于突破了！咱们都知道，其他指数都被权重股带偏了，只能看出那些权重板块强不强，但微盘股指数不一样，它能真实反映全市场的短线情绪，是个特别重要的情绪风向标。所以它一突破，就意味着后面题材轮动会有更高的空间，不会再像之前那样磨磨唧唧。   接下来这几天，咱们就主打一个打游击，时刻绷紧神经，别掉以轻心。要是想过得轻松点，那也没啥好办法，只能等到节后再看了。   这一轮牛市以来，很多人都盼着风格切换，以为会从创业板切换到那些没怎么涨的红利、消费、券商这些板块。结果呢？现实狠狠打了脸，实际的切换是从创业板换到了科创板，从半导体的海外链，转到了咱们自己的国产链。市场就是这么任性。   现在的市场，说白了就三个选择：要么相信光，要么拥抱锂，要么比个芯。只有扎进这些爆炒的板块，才能赚到钱，其他的板块，想赚钱真的太难了，基本都是陪跑。   给大家报组数据，今年以来，创业板涨了13.91%，科创板涨了12.21%，上证才涨2.96%，单看指数，其实是很强势的。但关键问题来了，全市场个股的中位数，才涨了0.16%！这就是典型的抱团行情，少数股票涨上天，多数股票原地踏步。   不过大家也别抱怨，这不是咱们大A独有的情况，全球主流股市都这样。你看，日韩股市、台湾股市都创历史新高了。韩国股市靠啥？不就是三星、SK海力士

$上证指数(000001.SH)$  $上证指数 sh000001$ 今日小幅缩量，沪深指数重心上移，技术面属修复。沪指小周期有机会摸4100点、试探前高，但情绪未稳——上涨3200多家、涨停84家的同时，还有52家跌停，说明退潮没结束，只是暂时缓口气。   当前市场是强博弈下的结构化行情，机会分散且轮动快，创业板和科创板近期呈跷跷板走势。   现在比判断涨跌更重要的是看清资金流向，核心状态就是：指数修复、情绪退潮、资金换赛道。行情拼的是看清方向、沉住气，跟着资金节奏走比盲目跟风靠谱。   题材方向：   1. 半导体 前期调整充分，容量大、逻辑硬，承接高位资金，可重点关注。今日爆发有四大触发点：机构调仓、英特尔大涨带动CPU预期、美国《MATCH 法案》或限制光刻机出口（强化自主可控）、DS-V4降低算力推理成本。   值得注意的是，DS概念暴跌但推理应用端芯片大涨，核心在硬件。资金重点攻击中芯、寒王、海光等半导体蓝筹，这些标的能承接大资金，不易踩雷。   2. 国产算力 核心分化是国产算力（对应科创板）vs 出海算力（对应创业板）。DS V4适配国产算力强化国产链地位，而出海链（如光通信）因业绩不及预期被资金抛售。   光刻机、光刻胶板块指数创新高，“价格+资金”共振，短线偏强可盯节奏；智能体板块虽有DS利好兑现的回调，但部分标的逆势走强，中长期有机会，短线需等回调至支撑位再布局。   3. 锂矿/锂电产业链 长期调整后有反弹需求，龙头业绩超预期，与科技硬件端同为业绩确定性强的方向，可找龙头沿5日线低吸，自行挖掘优质标的。

$上证指数(000001.SH)$  $上证指数 sh000001$ 今天大A股又拖了亚太股市的后腿，日韩指数还在不停创新高，反观A股整体走势偏弱，说白了，市场已经提前进入放假摸鱼的状态了。   现在越来越多基金扎堆“追光”，抱团光通信板块这事，最近圈内讨论得特别热闹。   给大家摆一组数据：2025年一季度末，公募基金持有通信板块的仓位才只有2.7%。之后连着三个季度，一路涨到5.3%、9.2%、11.1%，到今年一季度，直接干到了13.1%。   很明显，一年时间里，公募一直在加仓光通信。再对照近一年通信板块的股价走势就能发现，基金抱团和股价上涨，已经形成了互相助推的正向循环。   咱们回头看看以前白酒、新能源、医药这些板块的基金抱团套路，基本都是同一个流程：机构抱团锁仓→基金净值蹭蹭往上涨→散户跟风疯狂申购→推着股价继续冲高位→最后热度炒到极致，抱团崩盘瓦解。   那现在扎堆光通信的基金，目前走到哪一步了？ 说实话，现在还处在资金不断涌入、股价持续冲高的抱团升温阶段，还没到盛极而衰的时候。谁都知道极致抱团早晚要崩盘，迟早有人接最后一棒，但所有人都抱有侥幸心理，都觉得自己不会是那个倒霉蛋。   也正因为这种心态，新资金源源不断往里冲，新发行的基金也敢在高位接盘。最后就演变成一个局面：抱团筹码太集中，这类大牛股很难一下子大跌；普通散户看着位置太高又不敢进场，机构就慢悠悠反复拉升震荡。   大概率还要再走最后一波疯狂冲顶，之后才会迎来拐点掉头回落。   结合这些特征，给大家说说光模块、通信抱团板块的实操看法： 像这类基金重仓抱团的大牛股，短期涨得太多了，随时有回调补跌的压力，但绝对不会走A字直接闷

$上证指数(000001.SH)$  这周市场又被机构抱团给玩明白了，创业板直接干到近期新高，科创板也连涨三天，妥妥的结构性行情。   相信很多人这周都有个共同的感受：打不赢就只能加入。你想啊，某个板块天天涨，那种“别人都在赚，就我没跟上”的错失感，比自己亏了钱还难受。于是乎，不少人急急忙忙调仓换股，一门心思去追那些正“站在光里”的热门标的，结果呢？妥妥吃了一碗大面，亏得直挠头。   说真的，这市场太会“针对”人了：你不相信它能涨的时候，它天天创新高；等你咬咬牙，下定决心冲进去，它立马就把灯灭了，直接套住你。这种精准踩坑的感觉，真的让咱们普通投资者没辙，只能认栽。   这周的行情，其实说白了就一个残酷的现实：在现在这种结构性行情里，选对了风口，你每天都感觉在牛市里，天天赚钱；可一旦跟错了节奏，那就是天天吃面，亏得怀疑人生。明明是同一个市场，有人赚得盆满钵满，有人亏得一塌糊涂，完全是两个极端的故事。   那些被机构抱在一起的标的，简直是被宠上天了，流动性拉满，估值也炒得飞上天，怎么买怎么涨；而另外一些公司，明明基本面不差，业绩也还行，就是没人关注，资金看都不看一眼，只能在低位默默趴着，消化大家的悲观情绪。这种两极分化的情况，最近真的太常见了，见怪不怪了。   更有意思的是，市场情绪变得比翻书还快。昨天还是市场明星，人人追捧，说不定明天就被资金抛弃，变成没人要的弃儿。这市场根本没有什么永远的核心资产，只有永远的核心流动性——资金就跟水一样，哪里阻力小就往哪里流，而那些阻力小的地方，大多是量化资金在炒作，靠的就是讲故事、炒情绪堆起来的。   其实市场就像一个大房间，里面的光源一直在动来动去，没有固定的位置。那些能

$上证指数(000001.SH)$  $上证指数 sh000001$ 连续两天内资疯狂跑路，今天上午内资又净流出七百多亿，而且易中天直接集体崩了，整个光通信板块全都开始补跌回调。   这就是大资金在高位趁机落袋为安、获利跑路了。你要是一直不肯承认主力在出货，那人家就一直卖到你认清现实为止。   很多散户都有个误区，觉得只要股价一路涨，趋势没坏，主力就不会跑。其实根本不是这么回事，抱团赛道里扎堆的都是各路机构大资金，大家的预期根本不一样。   行情走波段的时候，总有机构逢高离场，也有新机构进场接盘。有的机构吃满大肉，也不少机构偏偏在高位站岗接盘，说白了，最后还是基民和追涨的散户被套在山顶。   之前中际直接干到万亿市值，全网一片狂欢的时候，新易盛一季度业绩直接拉胯，一下子给市场泼了盆冷水。资金瞬间就清醒了，都明白之前炒作的故事讲不下去了，股价和估值跟业绩根本对不上，得重新定价了。   所以接下来大盘肯定要自主调整，那些抱团涨上天的高位科技股，也得好好消化一波。该补跌的躲不掉，估值虚高的就得回归正常。   短期走势完全可以参考去年10月之后CPO板块的行情，不会一下子跌到底，但大部分个股调整时间会拉得很长。调整途中还会反复涨跌来回诱惑人，普通散户根本踏不准节奏。   而且这次高位震荡调整完，后面就算有新题材新概念走出新高，大概率也不是你手里握着的这些高位股了。高位抱团票一旦亮出补跌信号，千万别抱着侥幸心理去赌，当下最要紧的就是控好仓位、守住利润，别让盈利回吐回去。   好多人纳闷，为啥A股又变回之前震荡走弱的样子了？   第一，各大指数前期都修复到位了，创业板更是短期强行拉着创了新高。外围股

伊朗那边说霍尔木兹海峡已经彻底封死了，隔夜美股直接凉了，三大指数全跌，尤其是纳指，$纳斯达克(.IXIC)$  跌了0.89%，比其他指数跌得更狠。美股的那些大型科技股，大部分也都在跌，也就无线充电和固废处理这两个板块稍微能看，领涨了美股。   再看大宗商品，黄金跌了0.93%，白银更惨，直接大跌3.21%，反观布油，直接暴涨4%，又回到106美元以上了。中概股也没逃过，大跌2.47%，富时A50是冲高又回落，最后微跌0.06%。所以今天$上证指数(000001.SH)$  A股肯定会承压，再加上昨天市场赚钱效应本来就差，我个人盘前看法是，还是谨慎点好，别盲目冲。   还有个关键消息，新易盛昨晚出了业绩，比大家预期的差不少，这么一来，今天AI硬件想修复的概率又小了一圈。最近ST股也特别多，大家一定要小心，别踩雷！现在都4月末了，那些业绩不好的“差生”，财报都要陆续出来了，节奏上一定要多留意，别大意。   这里必须提醒大家一句：虽然光伏、光模块这些“光”相关的板块，现在还不能轻易说见顶，但能不能买，得看你自己的情况。一方面，很多光相关的股票已经涨了3到5倍了，要是回调20%到30%，你能不能扛得住？另一方面，这一轮没买到、踏空“光”的人，本质上就是不相信这个逻辑，现在硬往里面冲，很容易接最后一棒，被套在高位！   虽然每次市场情况都不一样，但咱们还是得信常识。现在TMT板块的拥挤度已经到历史极高的位置了，这就意味着机构想再往上加仓，难度特别大，增量资金跟不上，后续上涨就没动力了。   不过咱们散户也不用想那么复杂，跟着

$上证指数(000001.SH)$  $上证指数 sh000001$ 今天早盘放量大跌，早盘就放了3686亿，半天成交直接干到1.96万亿，太夸张了。大盘股还好点，平均就跌了0.8%，但小盘股惨了，平均跌了2.0%，上证跌了0.79%，创业板更狠，直接大跌1.83%。   更吓人的是，跌幅9%以上的个股都快50只了，而涨停的才33只，这一上午，空头的力量直接宣泄到底，没一点留情面。   很多人问，为啥突然跌这么狠？就两个利空：第一，某队减仓了宽基，这个消息直接影响市场信心；第二，林肯号又往中东那边开了，外围局势一紧张，A股也跟着受影响。   今天这种放量，绝对不是洗盘，就是主力在出货！   现在的市场就是这么残酷：涨的时候，你的股未必能跟上，可能别人的股天天涨，你的就趴着不动；但一旦这些抱团股开始跌，绝大多数个股都会被带崩，跟着高位股补跌，躲都躲不掉。   主力的套路其实很简单：大家都不追抱团股，他们就一直拉，吊大家的胃口；等你忍不住，觉得再不进就错过牛市了，果断进场，那第二天就等着被收割。昨天的成交额放量多明显啊，很多资金都是昨天下午冲进去的，主力就是要这个效果，等大家都进来了，今天直接闷杀，不给任何机会。   4月底是业绩密集披露的时候，业绩暴雷的风险很大，就算是之前涨得好的光通信板块，也可能因为业绩兑现，出现补跌，千万别大意。   短线的不确定性越来越大，高位票一定要警惕，大概率还会大跌，所以接下来，减仓、控仓是核心，别想着抄底，也别想着追涨。   如果实在忍不住，想短线操作，就尽量选低位板块，或者高股息的防御板块，先过渡一下，别去碰高位抱团股，不然很容易被埋。   另外，算力硬件

昨晚美股$纳斯达克(.IXIC)$  三大指数全都涨了，尤其是代表科技股的纳斯达克，直接大涨1.64%！半导体和氢能源这俩板块，直接领涨全场。另外布伦特油价也给力，重新站上100美元大关，金银稍微跌了点，但今早布油又冲高回落，金银也跟着反弹了一下。   不过咱们这边的中概股和富时A50就有点弱了，中概股跌了0.05%，A50跌了0.1%，幅度不大但就是没跟上美股的节奏。所以今天A股$上证指数(000001.SH)$  开盘，估计要么平开，要么小高开，不会有太大动静。   这几天布油一直在涨，资本市场也跟着往上冲，今早日韩股市也在涨。咱们A股这边，沪指又回到4100点了，深成指、创业板都涨超1%，最牛的是创业板综指，直接创历史新高了，把2015年6月3号的高点都给破了，太猛了！   但有个有意思的点，指数看着挺热闹，个股却很拉胯。总共2920家上涨，中位数才涨0.16%，跟指数比起来，差远了，根本跑不赢。两市成交额也放出来了，2.56万亿，比之前多了1512亿！说白了，就是增量资金全跑去抱团了，都扎堆在热门板块里，没人理小票。   网上有个段子说：只要买带“光”字的股票，基本都创历史新高了！这话真不是夸张，过去一年冒出来的大牛股，清一色都是光+科技股，没别的。   而且现在科技板块，明显是在走主升浪，资金介入得特别深，机构、游资、量化，好几股力量一起接力往上拉，连续走出逼空行情，强得有点吓人，根本不给踏空的人上车机会。   虽然机构天天拿着计算器算，说光模块、CPO的业绩多好、景气度多高，但现在这涨幅，A股科

$上证指数(000001.SH)$  $上证指数 sh000001$ 今天大盘来来回回拉锯了一整天，还好下午有资金进场拉盘，硬是把指数重新拉回4100点以上了。成交量也放出来了，多了1513亿，全天总成交2.56万亿。 不过说实话，今天市场资金还是挺谨慎的，没什么普涨行情，还是抱团取暖为主，但好在整体趋势是向上的，咱们心里也能稍微松口气。   其实连续涨了这么久，出现震荡消化一下太正常了，这不是坏事，反而特别有必要。只有把那些赚了钱想跑的、套牢想解套的筹码都消化干净，把基础打牢，后面再涨才能更稳、走得更高。后市只要成交量能维持在2.5万亿左右，哪怕有小幅回调也不用慌，问题不大。   还有就是中东那点消息，现在还是真假难辨，但市场基本上已经麻木了，不在乎了。而且全球主要股市都在不断创新高，大环境是好的。从长远来看，沪指后面还是有希望冲击4200点的，咱们看多做多的大方向不变。   但是短期大家还是要冷静点，现在正好是业绩披露的尾巴，还有爆雷的风险，资金也都偏向保守，不敢太激进。月底这几天，大家操作别太冲动，尽量等市场分歧、出现回调的时候再关注，别盲目追高，不然很容易被套。   接下来咱们说说几个重点题材：   一、****    现在AI竞争这么激烈，算力基建就是必争之地，咱们国家的AI基建，不可能被国外的英伟达卡脖子，这是大方向，大家一定要有这个大局观。 ​  DeepseekV4用的就是****，这说明咱们国产算力，已经从“能用”变成“好用”了，以后肯定会大面积推广，国产替代从硬件到软件，全链条都能闭环了。 ​ 为什么现在重点关注**？因为DeepseekV4马上就要发布了，我猜这就是点燃行情的

$上证指数(000001.SH)$  $上证指数 sh000001$ 上午收盘看，整个大盘全线收涨，上证都快摸到4100点了。昨晚中概股跌得那么惨，咱们大A直接低开高走，韧性是真足，慢牛格局一点没变。   不过现在市场分化特别明显，大盘股在拉指数，题材股整体就一般般。今天指数能涨，证券板块立大功，涨了一个多点，力度很强。但证券老毛病大家都懂，经常冲高就回落，持续性很差，这会儿追进去很容易被套在山顶。   盘面能明显看出来，资金已经有点恐高了。圣阳股份高位直接砸下来，把市场人气都带崩了，短线操作难度特别大，热点没持续性，追也不是、等也不是。   上午资金还是围着科技转，芯片、军工、商业航天都有不少涨停，主线还是这些。这种行情里，要么就做板块核心龙头，要么就去挖低位补涨，中间不上不下的票最危险，一调整最先挨揍。   说下我对现在行情的几点看法：   1. 大盘冲4100点还是有希望的，但从3794一路反弹上来，快400点空间了，后面再往上走，我偏谨慎乐观，别太上头。 2. 中长期我依然看好A股，但短期节奏风险必须提醒。不建议空仓，但总喜欢追涨杀跌的人，一定要看清现在的位置，别盲目跟风。长期看好，不代表短期可以随便追高。有人赚指数、有人赚科技，也有人还在亏，节奏不对怎么做都难。 3. 情绪这块很关键。真要是大盘破了4100、创业板走强、CPO再疯狂抱团，很多人肯定忍不住冲进去。越是这种全民亢奋的时候，我反而会减仓观望。尤其现在业绩披露快收尾了，个股爆雷风险越来越大，资金只会更抱团。这已经不单单是行业景气度的问题，更多是资金在做防御。   CPO、光通信、铜缆这些今天又爆发，不少科技大票被机构死

$上证指数(000001.SH)$  $上证指数 sh000001$ 今天指数就是来回震荡，好在收盘还是红的，但个股分歧是真的大，跌停的股票比之前多了不少。你们发现没，只要稍微有点回踩，亏钱效应立马就出来了。   不过这种“杀伤力”，跟已经持有的朋友没关系，主要针对那些追高的人——追在高位，一调整就容易被套。   但大家也别慌，行情大概率没结束，短期这点调整不算啥。你看日韩股市都创新高了，咱们A股怎么着也得去碰一下前高吧？   从技术面来说，沪指已经站上所有均线了，就是这一轮涨得慢了点，稳扎稳打那种。而创业板和深成指，早就创新高了，最近三天都是震荡盘整，看着有点涨不动、滞涨的意思。这么一来，沪指后续大概率还有上涨空间。   再看题材，今天其实有几个方向是活跃的，就是市场整体偏弱，所以没显得特别突出。比如商业航天、电力这些，今天都有异动，能看出来有资金在动。   接下来的行情，大概率就是题材轮动补涨，重点看个股，不用太纠结指数，指数没什么风险。热点题材调整个两三天，就又能去博弈反弹了。另外，AI硬件和新能源这两个板块，业绩预增的股票特别多，建议大家多在这两个板块里找机会。   再说一下板块题材方面：   1、AI硬件   昨晚液冷的英维克出了业绩，比预期差，今天直接跌停了，对整个AI硬件板块多少有点影响。但好在今天低位的PCB板块还在涨，比如博敏电子、生益科技、沪电股份，今天都是逆势上涨的，没跟着跌。   AI硬件接下来肯定会有分歧，回踩也很正常，毕竟这波已经涨了不少了，很多股票都快涨到之前的高点了。后面咱们重点看那些位置稍微低一点的，相对安全。   2、算力   算力

$上证指数 sh000001$ 今天上午指数没怎么跌，但你能明显感觉到，人气一下子就蔫了。为啥？说白了就是极端结构性行情闹的——抱团科技股大涨的时候，那感觉跟强牛市似的；一旦科技主线歇菜，其他板块根本没啥流动性，市场立马就死气沉沉。  有人今天看到指数回调、个股普跌还挺意外，其实原因很简单，昨天A股已经分歧得很充分了，创业板更是涨不动了，大盘全靠银行那些权重硬撑着。 今天上午成交缩了一千多亿，内资净流出六七百亿，这信号够明显了吧——短期避险情绪上来了。更别提继续拉银行，说明市场根本没进攻的胆子。拉银行掩护科技题材出货，老剧本了。为啥又这样？因为A股从之前美伊局势的担忧里回归到正常节奏，一正常，量化就开始出来折腾了。 之前算力、CPO这些科技大票靠着业绩和抱团创新高，指数反弹，创业板甚至创了十一年新高。踏空资金忍不住进场，成交干到2.5万亿。 全球股市都在涨，美伊悲观预期被消化得差不多，哪怕最后没达成协议，股价也按“好的结果”提前涨了。现在真要谈判了，指数在高位，获利盘一堆，关键节点上资金自然要避险。昨天A股就给了信号，今天直接调整，没跑。 那短期调整幅度大不大？我说说我的看法：第一，美伊双方没确定谈判之前，多空都不敢乱动，大概率弱势震荡。川普说要谈，但朗子那边不松口，22号是停火最后期限，还得等一两天。第二，技术上看，创业板上涨斜率放缓，短期高位震荡或者回调的可能性大，除非突发利好拉根中阳线往上突。没刺激的话，技术上得回踩十日均线。第三，大盘有银行这些避险权重撑着，先看5日均线，跌破的话就要考验4000点整数关口了。 板块方面： 1.太空算力：有个初创公司轨道辰光完成PreA1轮融资，拿了577亿授信，搞太空数据中心。顺灏直接一字板。商业航天近期连续反弹，板块指数快碰到震荡箱体中枢了，短期资金分歧正常，等筹码换手充分了还能上攻。短期先高抛，后面等低吸机会。 2.电