$联想集团(00992)$  近期高层会议定调"六张网"建设，明确加强算力网与新一代通信网规划，年度投资规模预计超7万亿元，资金工具方面超长期特别国债与地方专项债已陆续到位。这是"十五五"开局之年的核心方向之一，意在夯实AI数字底座、推进"人工智能+"行动。这一政策方向与联想集团的AI战略布局形成较高契合度，其4月以来跑赢恒生科技指数的逻辑，也正从资金面驱动逐步切向业绩兑现驱动。

在AI基础设施层面，联想ISG业务对应算力网建设中的服务器、存储设备采购需求，订单端有望持续受益；FY2025/26 Q3 AI服务器订单储备已达155亿美元，管理层指引Q4实现盈亏平衡。在AI终端层面，"人工智能+"行动加速AI PC市场化进程，联想2026年Q1全球PC份额达26%创历史新高，AI PC渗透率持续提升。

资金面同步印证。截至4月28日，联想港股通持股比例已突破10%创历史新高，南向资金近期持续加仓，叠加摩根大通同步增持至7.12%，南北资金同向布局的结构相对少见。