$图达通(02665)$ 财报超预期+增长指引给力，蔚来供应链里弹性最大的就是图达通

$联想集团(00992)$  《从顶层设计到业绩拐点：联想集团的“智能经济”红利正在兑现》 近期OpenClaw引爆的“龙虾潮”，本质上是对Agentic AI时代的提前预演。国内大厂迅速跟进，折射出的不仅是对新应用的追逐，更是对下一代“分发权”的战略卡位。国联民生证券研报指出，国产模型API调用成本仅为海外1/6，叠加流量与政策优势，国内Agent生态的爆发具备独特土壤。当操作主体从人过渡到Agent，流量入口的重构将直接决定智能终端的新形态。 在这场重构中，联想凭借“一体多端”战略占据了入口侧的主动权。董事长杨元庆近期明确，实现AI普惠必须强化智能体原生的AI终端创新。未来的电脑、手机乃至眼镜、指环都将成为个性化的“超级智能”服务的总入口，这意味着联想不仅是硬件提供商，更是用户与智能体交互的第一道门户。其在MWC 2026上展示的AI Workmate概念机，正是将AI从“能用”推向“好用”的具象化尝试。 支撑这一入口地位的，是底层算力基础设施的同步发力。联想最新财报显示，AI相关营收已占集团总营收32%，同比增长72%。其中ISG业务营收增长超31%，海神液冷解决方案在高功耗算力集群中已成刚需，收入实现三位数同比增长。东吴证券指出，AI服务器受益于全球推理需求，正构筑联想的长期技术壁垒。 值得关注的是，Token调用量的爆发正在验证推理侧的规模化拐点。OpenRouter数据显示，2月中国AI模型调用量首超美国。作为“端-边-云”混合式AI架构布局最深的厂商，联想恰好承接了这一结构性增量。里昂、高盛等机构近期上调目标价，亦是对其AI业务进入业绩兑现期的正向反馈。在“智能经济”写入政府工作报告的2026年，兼具终端入口、算力基座与生态整合能力的联想，有望凭借软硬服一体的能力，成为

$路特斯(LOT)$ 一眼惊艳，是外观；一试沦陷，是操控。莲花，用实力诠释何为 “好看又能打”

$联想集团(00992)$  据香港交易所最新披露，摩根大通在2月16日对联想集团的持股比例提升至6.76%，这次增持幅度不算太大，但在当前市场环境下却显得尤为关键。这不仅仅是一次简单的仓位调整，更像是对联想基本面和估值逻辑的一次“再确认”。尤其是在近两年全球PC市场增速整体趋缓的背景下，机构的这种操作更值得我们思考。 这次增持发生在2月中旬，恰逢财报季前后。机构往往在这个时间段进行调仓，以布局下一阶段的潜力标的。摩根大通选择此时提升持股，或许是在提前反映对联想未来业绩的乐观预期——尤其是在AI驱动、企业数字化需求持续释放的背景下，联想在AI基础设施与服务领域的增长动能可能依然是被低估的，尤其是其2025/26财年第三财季财报再次刷新了营收纪录更加应征了这一点。 另一方面，从估值角度看，联想当前市盈率仍处于历史较低区间，具备一定的安全边际。摩根大通的加仓行为，或许也在暗示：市场对联想“传统硬件厂商”的标签正在松动，对其科技服务属性的价值重估可能才刚刚开始。 联想作为全球PC龙头，其供应链管理和成本控制能力一直是行业标杆。尽管消费电子需求有所波动，但联想在企业级市场、智能设备以及方案服务领域的布局正在加速兑现。摩根大通此次增持，或许正是看到了联想在“设备+解决方案”双轮驱动战略下的转型成效。 其次，联想在AI与边缘计算上的投入已逐渐进入收获期。从AI PC的推出到边缘服务器方案的落地，联想正在从硬件制造商向智能化服务提供商延伸。机构资金的加仓，可能意味着市场对其新成长曲线的认可正在升温。

智通财经 APP 获悉，因 AI 引爆的 “存储芯片超级周期” 仍在持续，给全球 PC、手机等终端厂商带来了巨大的成本压力。戴尔科技 (DELL.US)、惠普 (HPQ.US) 早前已发出 “涨价” 预警 ，或在近期全线提价。 近日，数位渠道商透露，全球最大的 PC 厂商联想集团 (00992) 也计划跟进提价，以对冲存储价格大涨带来的利润压力。 自存储芯片价格开启 “狂飙模式” 以来，2025 年累计涨幅已达 50%。其中，512GB 存储芯片较 10 月份涨价近 500 元。 戴尔首席运营官 Jeff Clarke 在分析师电话会议上坦言 “从未见过成本涨这么快”。他表示，成本最终将传导至终端客户，不排除部分产品重新定价的可能。 惠普首席执行官 Enrique Lores 表示，公司已做好在必要时上调产品价格的准备。他透露，目前内存成本已占典型 PC 总成本的 15% 至 18%，为缓解压力，惠普正积极引入更多供应商，并考虑降低部分产品内存容量。 联想集团此前已采取了提前锁单 2026 年产能的策略，以应对成本上升。联想集团首席财务官郑孝明向彭博表示，“联想当前的零部件库存较往常高出了约 50%，且已经签订签署长期供货协议。” 市场研究机构 Counterpoint Research 本月早些时候发布的预测显示，到 2026 年第二季度之前，内存价格预计将在当前基础上再上涨约 50%。因此，市场预计在存储价格的持续上涨的趋势下，手机、PC 等终端产品涨价将成为必然趋势。 $联想集团(00992)$

量子的赛道都是未来看涨的，坚持长期主义 $量子之歌(QSG)$

文章来源:转载自格隆汇 沪指今天没怎么跌，但是市场体验非常差，个股近4000家调整，中位数跌幅1%，老题材概念几乎全部扑街。消息面上，昨天特不靠谱放话无意延长90天关税暂停，本来对我们来说是延长到8月份，那么这就给市场增加了短期不确定因素，7.9号之前就能分晓，时间很近了，资金先砸为敬，以规避不确定性。 另外老的题材已经炒的时间不短了，稳定币、固态电池、军工短期都处于高位运行，一有风吹草动，很容易出现共振杀跌。今天低位新出来的海洋经济概念主要受消息面刺激，中央财经委员会第六次会议强调，推进中国式现代化必须推动海洋经济高质量发展，走出一条具有中国特色的向海图强之路。注意这不是新题材，3月份已经炒作过一波，持续性有待观察。 总之不管消息面还是资金面，归根结底还是要反应到市场走势之中。操作上我们还是要按照技术给出的信号，目前几大指数趋势尚未被破坏，创业板短线只要守住5日线，依然是向好预期。操作上节奏要把握好，短期大涨不追，连续调整之后稳住就是低吸机会。 目前世界处于颠倒混乱的时空阶段，避险需求始终存在。黄金珠宝、战略小金属、油气股、公共事业类等避险资产，依旧是我们关注的重中之重。选股四优逻辑必须必，什么低估买什么，因为这是最符合逻辑的交易，也是保证大家股市长期存活下去的护命符 备注：转载来源

文章来源:转载自格隆汇 $片仔癀(600436)$ 声明: 给炒股加了个引号，这里的炒股指的是财务投资。 片仔癀的投资账本:赚了钱,也藏着风险 1. 金融股撑起半边天 片仔癀的投资组合里，兴业证券和兴业银行是妥妥的主力。兴业证券最初投了2.41亿，期末涨到3.05亿，累计赚了6338万；兴业银行更厉害，538万的成本翻了12倍，期末账面价值7001万。这俩金融股能赚钱，说白了是踩中了行业周期的红利——券商股随资本市场回暖上涨，银行股靠分红和股价慢牛贡献收益。 但司马觉得，片仔癀投金融股还算谨慎，毕竟金融板块和主业现金流有互补性，属于“稳中求进”的策略。就像咱们买基金配点债券，求个稳当。  2. 跨界投资的坑：辽宁成大和摘牌太尔 不过，投资总有失手的时候。辽宁成大投了1314万，期末只剩487万，亏了超60%，主要是医药集采冲击了旗下生物药业务；摘牌太尔更惨，937万投进去，摘牌后基本血本无归，幸好2017年的时候片仔癀通过新三板做市交易平台累计公开转让太尔 3167.50 万股，获利2000多万，转让前公司共持有太尔科技股份股票 3600 万股，占太尔科技已发行股份的 26.93%，如果当年没有卖掉绝大多数，这个坑就比较大了。 通过这俩案例像两面镜子，照出了跨界投资和新三板标的的风险——前者受行业政策影响大，后者流动性差、退市风险高。 3. 战略投资的无奈：华润双鹤 华润双鹤的投资更像是“感情牌”，1316万投进去，期末赚了342万，涨幅不到26%。这种产业链上下游的投资，赚多赚少是其次，关键是绑定合作伙伴，但对业绩贡献实在有限，有点食之无味弃之可惜的意思。 02 云南白药的前车之鉴：从炒股到回归主业 1. 曾经的投资波动：赚了热闹，伤了根本 还记得云南白药前几年的炒股经历吗？2020年投

中央财经委会议里有一条挺有意思 ——“着力推动内外贸一体化发展”。啥意思呢？就是让出口企业别光盯着海外市场，国内大市场也得好好做。以前好多出口企业觉得内销麻烦，渠道、品牌都得重新搞，现在政策要帮他们打通路径，比如简化认证流程，培育一批 “内外通吃” 的优质企业。 这事儿对咱们消费者也有好处。以后可能买到更多性价比高的出口转内销产品，对企业来说，多一条路子就多一份保障。就像前两年疫情，好多外贸企业亏惨了，要是当时内销渠道顺，日子也不会那么难。现在政策提前布局，算是未雨绸缪了。 但转型没那么容易，风险也得注意。 $苏美达(600710)$

最近有个事儿挺值得关注 —— 全国在搞规范涉企执法专项行动，司法部说已经收集了六千多条问题线索，给企业挽回了近亿损失。这事儿对咱老百姓可能有点远，但对企业来说，可是松了一大口气。以前有些地方执法 “一阵风”，今天查环保，明天查消防，企业光应付检查就够头疼了，哪儿还有心思搞发展？ 中央财经委会议也提到，要健全财税体制、信用体系，还要给干部考核 “纠偏”，别光看 GDP，得看高质量发展。我觉得这才是治本之策。就像外卖行业之前被约谈，就是因为恶性竞争太乱，现在多部门联手整治，市场才能回到正轨。 不过啊，政策效果得看长期。 $美的集团(000333)$

文章来源：转载自格隆汇 当香港财政司司长陈茂波在政策声明中点明“稳定币将重塑资本市场底层逻辑”时，金融科技的风暴已悄然席卷至A股市场。在这场以技术重构金融生态的浪潮中，湘财股份（600095.SH）凭借“券商+金融科技”的激进战略，成为资本追逐的焦点。6月股价单周飙升20%、沪股通亿元扫货、两融余额占比突破2%，表面是资本狂欢，实则暗藏估值泡沫与战略落地的双重考验。这场无声蜕变，究竟是金融科技革命的预演，还是资本炒作的又一场击鼓传花？ 一、政策红利下的金融科技风口：稳定币如何改写行业规则 陈茂波的声明直指金融科技的核心痛点——支付效率与跨境壁垒。稳定币凭借与法币锚定的价值稳定性，正在成为连接传统金融与数字资产的关键基础设施。香港金管局《稳定币发行人监管制度》的落地，意味着虚拟资产交易、跨境汇款、证券结算等场景将迎来技术革命。据链上数据监测，2024年Q1香港稳定币交易量环比增长340%，USDT、HKDC等锚定法币的稳定币已渗透至贸易融资领域。 这场变革对券商行业的冲击远超预期： 支付清算：稳定币可实现T+0实时结算，颠覆传统券商的“银证转账”模式； 跨境交易：港币稳定币与离岸人民币的直接兑换，将降低北向资金交易成本； 客户获取：嵌入稳定币钱包的券商APP，可触达年轻数字原住民群体。 政策东风下，金融科技公司估值水涨船高。湘财股份吸收合并大智慧的“技术+流量”组合，恰逢其时——大智慧日均活跃用户超300万，其行情数据、智能投顾服务若与湘财的券商牌照结合，或能复制东方财富（300059.SZ）从工具到交易平台的成功路径。 二、湘财股份的“双面镜像”：资本狂欢与基本面裂痕 1. 资本市场的“虚火”：杠杆资金与游资共舞 6月湘财股份的股价异动，暴露出市场对其金融科技概念的过度解读： 融资余额激增：6.97亿元融资盘占流通市值2.36%，远超行业1.5%的平均水平，显示杠杆资金对短

文章来源：转载自格隆汇 马斯克又整大活！ 他带着脑机接口Neuralink团队，开了1小时发布会，整个过程亮点满满，全程高能。首先，Neuralink宣布，目前全球已经有七人植入了设备。 通过“心灵感应”产品，他们重获跟物理世界交互的能力，可以用大脑玩马里奥赛车、使命召唤，甚至可以控制机械臂写字了。 另外，马斯克还骄傲宣称：有了Neuralink，每个人类都可以用意念操控一台特斯拉擎天柱机器人！ 你的整个意识都可以魂穿进去——你就是擎天柱，擎天柱就是你，简直太科幻了。 而到了2026年，马斯克甚至还打算让盲人重见光明，甚至发展出像《星际迷航》中的Geordi一样超人般的多波段视觉，看到雷达、红外线、紫外线！ 现在，植入脑机接口设备的七人玩游戏的视频，已经在全网热传。 2024-2025年间，Neuralink和阶梯医疗相继完成#侵入式脑机接口系统的前瞻性临床试验。马斯克透露，Neuralink已通过脑植入技术实现猴子视觉感知重构，并利用#AI技术助渐冻症患者重建语言，展现其在医疗康复领域的巨大潜力。目前已植入3例，2025年计划再植入20-30例。 创新医疗：A 股唯一直接参股侵入式脑机接口企业的标的，技术路径对标 Neuralink。参股杭州博灵脑机（持股 40%），其植入式脑机接口系统已进入临床试验阶段。 三博脑科：国内神经外科龙头，侵入式脑机接口临床应用标杆。年开展脑机接口相关手术超 200 例。与清华大学共建 “脑机精准医学联合研究中心”，合作研发的 “北脑一号” 无线微创植入系统突破半侵入式技术瓶颈，精准度达国际领先水平。 康拓医疗：神经外科植入材料隐形冠军，脑机接口手术配套核心供应商。与脑虎科技合作开发超薄柔性电极（厚度 < 0.3mm），生物相容性通过 ISO 10993 认证，支持长期植入，技术参数对标 Neuralink 的 N1 芯片电极。 岩山科

国家能源局开展新型电力系统建设第一批试点工作，其中新一代煤电方向的举措，让我们看到了传统能源行业在转型中的新机遇。 通知提出，要对照《新一代煤电升级专项行动实施方案 (2025—2027 年)》的指标要求，推动具备条件的现役机组和新建机组针对清洁降碳、高效调节两类指标分别开展试点，也鼓励开展同时满足这两类指标的新一代煤电试点。这意味着煤电行业不再是老样子，而是朝着更清洁、更高效的方向发展。 像华能国际，规划 “十四五” 新增 10GW 风光火储一体化项目，积极响应政策转型。通过参与新一代煤电试点，对现役机组进行改造升级，不仅能提高能源利用效率，减少碳排放，还能获得政策支持，优先安排煤电规模，与新能源实施联营，享受新能源项目优先并网的好处。 $华能国际(600011)$