希音通过港交所聆讯，IPO文件曝光遭美国FTC调查，不排除近期和解但结果如何可能都要交巨额款项
近日，跨境快时尚头部企业SHEIN在递交港交所的IPO文件中，首次公开披露其美国业务正在受到美国联邦贸易委员会（FTC）的调查。
据出海网，公司在文件中表示，正在积极配合调查，不排除近期达成和解，但是最终的时间和结果都没办法确定，不过无论是不是和解都可能要交巨额款项，对财务和经营业绩产生重大不利影响。
虽然SHEIN没有明确写出调查的具体事由，但FTC作为美国消费者保护机构，近年来重点打击各种“暗黑模式”，比如预勾选订阅、难以找到的取消按钮、制造虚假紧迫感的倒计时和限时抢购等。
SHEIN的App一向以倒计时、游戏化折扣和闪购玩法闻名，2022年FTC的报告就曾把倒计时器作为典型暗黑模式例子。此次调查大概率和其促销机制、用户告知合规性有关。
此前据北京日报报道，7月26日，希音国际控股有限公司向港交所披露聆讯后资料集，标志着已正式通过港交所IPO聆讯。若顺利挂牌，这将成为2026年港股最大的跨境电商IPO。联席保荐人为高盛、摩根士丹利和摩根大通。
根据聆讯后资料集，SHEIN2025年总收入达到418亿美元，2023至2025年复合年均增长率14.2%；净利润为20.6亿美元。
截至2025年底，平台服务约2.73亿活跃客户，业务覆盖约160个市场。活跃客户从2023年的1.86亿增长到2025年的2.73亿，复合年增长率21.2%。截至2026年3月31日的12个月，活跃客户进一步增至约2.81亿。
通过备案的时间是在7月10日，中国证监会国际合作司已正式披露SHEIN的境外上市备案通知书，同意其发行不超过3.416亿股普通股并在香港上市。
据红星新闻报道，自2025年以来SHEIN受到的最直接冲突就是关税政策了。
2025年5月2日起，美国取消对中国原产商品800美元以下包裹的关税小额豁免，相关关税从之前的0%至62.5%大幅跳升至10%至87.5%。
美国市场占公司2025年收入约24%，SHEIN在招股书中承认，正在把新增成本大部分转嫁给美国消费者，但这也可能导致部分销量流失。
欧洲市场同样面临调整。欧盟已于2026年7月1日起取消150欧元以下包裹关税豁免，改为每类商品征收3欧元定额关税，下半年还将增加全境行政处理费。
欧洲占希音收入约三分之一，两大主力市场同时调整成本结构，对公司后续盈利能力造成了不小挑战。
精彩评论