市值269亿汽车照明龙头「星宇车灯」二度冲刺A+H上市，全品类车灯产品覆盖

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来源丨招股书、**大数据

招股书丨点击文末“阅读原文”

2026年7月29日，来自江苏常州的星宇车灯第2次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，独家保荐人为华泰国际。公司已于2011年2月，在上交所上市，股票代码601799。截至2026年7月29日，公司总市值约269亿元人民币。

公司是中国最大、全球领先的汽车照明产品提供商，2025年收入近152.57亿元人民币，净利润约16.24亿元人民币；2026年前三个月收入同比增长约10.84%至34.30亿元人民币，净利润约3.55亿元人民币，毛利率升至19.34%。

**获悉，常州星宇车灯股份有限公司Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co., Ltd.（简称“星宇车灯”）于2026年7月29日第二次递表港交所，上一次递表时间为2026年1月26日。 

公司依托技术创新与智能制造能力，为全球整车制造商设计、制造、销售汽车照明产品及相关电子零部件，同时基于光学、智能制造技术积累，积极探索具身智能领域新增长曲线，是国内规模最大、技术领先的综合汽车照明解决方案提供商。

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公司产品核心应用于乘用车、商用车等整车制造领域，覆盖前部照明、后部照明、车内氛围交互、智能驾驶感知辅助等全场景车灯需求，同时逐步拓展工业具身智能机器人核心零部件、智能视觉系统等新兴应用场景。

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根据弗若斯特沙利文报告，按2025年销售收入计，公司在中国整体汽车照明市场排名第一，市场份额11.6%；全球整体汽车照明市场排名第七，市场份额4.6%；在全球及中国智能汽车照明市场均排名第一，中国市场份额28.4%，全球市场份额10.2%，已与全球前十大整车厂商中的9家建立稳定配套合作关系。

财务业绩

截至2025年12月31日止3个年度、2025及2026年前3个月：

• 收入分别约为人民币102.48亿、132.53亿、152.57亿、30.95亿、34.30亿，2026年前3月同比+10.84%；

• 毛利分别约为人民币20.96亿、25.29亿、29.87亿、5.83亿、6.64亿，2026年前3月同比+13.77%；

• 净利分别约为人民币11.02亿、14.08亿、16.24亿、3.22亿、3.55亿，2026年前3月同比+10.26%；

• 毛利率分别约为20.46%、19.09%、19.58%、18.85%、19.34%；

• 净利率分别约为10.75%、10.63%、10.65%、10.41%、10.35%。

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截至2026年3月底，公司账上现金约21.09亿元，2025年经营现金流约23.36亿元。

行业概况

根据弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的报告，于2020年至2025年，全球汽车照明市场由人民币2,466亿元增至人民币3,160亿元，复合年增长率为5.1%。中国市场增长更为迅猛，由人民币887亿元增至人民币1,194亿元，复合年增长率为6.1%。预计到2030年，全球及中国市场将分别达至人民币4,347亿元及人民币1,679亿元，2025年至2030年的复合年增长率分别为6.6%及7.1%。

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2025年全球汽车照明行业前十大企业合计占有68.1%的市场份额，中国汽车照明行业前五大企业合计占有35.2%的市场份额。公司按收入计在全球汽车照明行业排名第七，市场份额4.6%，为全球排名最高的中国企业；在中国汽车照明行业排名第一，市场份额11.6%。

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可比公司

同行业IPO可比公司：敏实集团(0425.HK)、耐世特(1316.HK)、科博达(603786.SH)。

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董事高管

董事会由九名董事组成，包括四名执行董事、一名非执行董事及四名独立非执行董事。

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主要股东

公司香港上市前的股东架构中，

周晓萍女士直接拥有公司已发行股本总额约42.00%的权益，并透过星宇投资间接拥有公司已发行股本总额的6.19%。孙娥小女士亦直接持有公司6.11%的权益。

周女士、星宇投资及孙娥小女士被视为公司的一组控股股东，周女士及其他控股股东直接及间接控制公司54.30%的表决权。

其他A股股东合计持股约45.70%。

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中介团队

据**大数据统计，星宇股份中介团队共计7家，其中保荐人1家，近10家保荐项目数据表现不足；公司律师共计2家，综合项目数据表现普通。整体而言中介团队历史数据表现不理想。

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（本文首发于活报告公众号，ID：**）